استراتژی های تخصیص دارایی

تخصیص دارایی یک استراتژی برای متعادل کردن ریسک و بازده با سرمایه گذاری در طبقات مختلف دارایی است. حرکات تاریخی قیمت طبقات مختلف دارایی مانند حقوق صاحبان سهام، درآمد ثابت یا بدهی و طلا نشان دهنده همبستگی کم یا منفی بین این طبقات دارایی است. از این رو، تنوع در بین طبقات دارایی می تواند ریسک را تا حد زیادی کاهش دهد و در بلندمدت بازدهی برتر ایجاد کند. برنامه ریزان مالی پیشنهاد می کنند که استراتژی تخصیص صحیح دارایی در دستیابی به اهداف مالی شما بسیار مهم است.

انواع مختلف استراتژی های تخصیص دارایی

3 نوع کلی از استراتژی های تخصیص دارایی وجود دارد:

• تخصیص دارایی های استراتژیک
• تخصیص دارایی تاکتیکی
• تخصیص دارایی پویا

تخصیص دارایی های استراتژیک

در استراتژی تخصیص دارایی استراتژیک، صندوق دارای ترکیب تخصیص دارایی ثابت است. ترکیب تخصیص دارایی ایستا از نظر عملی برای صندوق های مشترک معمولاً یک محدوده است که به مدیر صندوق اجازه می دهد تا حدی آزادی را برای مدیریت تخصیص دارایی در محدوده مشخص شده به عنوان مثال. 65 تا 75 درصد سهام و 25 تا 35 درصد بدهی. دستور صندوق مشخص می کند که ترکیب ایده آل تخصیص دارایی چگونه باید باشد و صندوق بدون توجه به حرکات بازار به آن پایبند است. با این حال، هر از چند گاهی، برای حفظ ترکیب دارایی الزامی، تعادل مجدد دارایی مورد نیاز است.

به دلیل تغییرات قیمت دارایی های مختلف، ترکیب واقعی دارایی ممکن است هر از گاهی از ترکیب اجباری منحرف شود. سپس مدیر صندوق، پرتفوی را مجدداً متعادل می کند تا آن را به ترکیب تخصیص دارایی اجباری خود بازگرداند. به عنوان مثال، فرض می کنیم که تخصیص دارایی ثابت 70٪ حقوق صاحبان سهام و 30٪ بدهی است. فرض کنید بازار سهام 25 درصد افزایش می یابد و بدهی 6 درصد بازده می دهد - در این صورت تخصیص دارایی 73 درصد سهام و 27 درصد بدهی خواهد بود. مدیر صندوق سهام را می فروشد و اوراق قرضه می خرد تا تخصیص دارایی ها به 70 درصد سهام و 30 درصد بدهی برسد.

تخصیص دارایی استراتژیک شبیه استراتژی خرید و نگهداری در سهام و اوراق قرضه است. یکی از مزایای اصلی تخصیص دارایی های استراتژیک با استراتژی تعادل مجدد این است که نظم و انضباط را در سرمایه گذاری ها اعمال می کند. اگر به تخصیص دارایی های استراتژیک خود بدون توجه به حرکات بازار پایبند باشید، تصمیمات اشتباه سرمایه گذاری ناشی از حرص و طمع و ترس را نخواهید گرفت. باید به خاطر داشته باشید که تخصیص دارایی ثابت یک استراتژی بلند مدت است. تخصیص استراتژیک با تخصیص بالا به سهام می تواند باعث نوسان پرتفوی شود، اما در بلندمدت می تواند ریسک را کاهش دهد و به شما در دستیابی به اهداف سرمایه گذاری کمک کند.

تخصیص دارایی تاکتیکی

یکی از انتقادات مربوط به تخصیص دارایی استراتژیک این است که به نظر می رسد خیلی سفت و سخت است. هر از گاهی ، شرایط بازار ممکن است فرصت هایی را برای به دست آوردن بازده اضافی ایجاد کند که یک استراتژی تخصیص دارایی استاتیک سفت و سخت ممکن است نتواند از آن سرمایه گذاری کند. تخصیص دارایی تاکتیکی نوعی از استراتژی تخصیص دارایی استراتژیک است که در آن سرمایه گذار می تواند گاهی اوقات از تخصیص دارایی استراتژیک بلند مدت منحرف شود تا از فرصت های بازار استفاده کند.

تخصیص دارایی تاکتیکی خواستار زمان بندی بازار است و به تخصص سرمایه گذاری قابل توجهی نیاز دارد. به عنوان مثال ، تخصیص دارایی استراتژیک شما به شما نیاز دارد تا 70 ٪ حقوق صاحبان سهام و 30 ٪ مخلوط بدهی را حفظ کنید. در یک مقطع زمانی خاص ، شما فکر می کنید که حقوق صاحبان سهام می تواند در کوتاه مدت بازده بالایی داشته باشد. شما به طور تاکتیکی تخصیص سهام خود را به 80 ٪ موقت افزایش می دهید تا اینکه فکر کنید ارزیابی سهام بیش از حد زیاد است. تخصیص 10 ٪ اضافی به حقوق صاحبان سهام باعث افزایش بازده شما در کوتاه مدت خواهد شد. در تخصیص دارایی تاکتیکی بسیار مهم است که بدانید چه زمانی فرصت کوتاه مدت مسیر خود را طی کرده و سریعاً به تخصیص دارایی استراتژیک بازگردد.

یکی از رایج ترین استراتژی های تخصیص دارایی تاکتیکی ، استراتژی مبتنی بر حرکت است. حرکت می تواند باعث افزایش سریع قیمت سهام در یک دوره زمانی کوتاه شود و بازده کوتاه مدت شما را افزایش دهد. شناسایی سهام حرکت و اختصاص وزن بالاتر به آنها در تخصیص دارایی تاکتیکی شما نمونه ای از استراتژی مبتنی بر حرکت است. تخصیص دارایی تاکتیکی نیز در کلاسهای دارایی اعمال می شود. به عنوان مثال ، یک صندوق به طور معمول قصد دارد 50 ٪ در CAP بزرگ ، 15 ٪ در MIDCAP و 35 ٪ بدهی سرمایه گذاری کند. اگر مدیر صندوق فکر کند که MIDCAPS برای تظاهرات بسیار جذاب و آماده است ، ممکن است از نظر تاکتیکی ، موقعیت را در کلاه های بزرگ کاهش داده و در میانه ها افزایش یابد و سپس به تخصیص دارایی در نظر گرفته شود.

تخصیص دارایی پویا

در این استراتژی تخصیص دارایی ، بسته به شرایط بازار ، به طور مداوم ترکیب تخصیص دارایی خود را تنظیم می کنید. متداول ترین استراتژی تخصیص دارایی پویا که توسط صندوق های متقابل استفاده می شود ، استراتژی ضد چرخه است. این وجوه باعث افزایش تخصیص سهام خود (کاهش تخصیص بدهی) در هنگام کاهش ارزش سهام (ارزان تر شدن) و کاهش تخصیص بدهی می شود. این همچنین به عنوان استراتژی Contra شناخته می شود - در اصل از اصول سرمایه گذاری خرید کم و فروش زیاد پیروی می کند. مدیران صندوق های مختلف از معیارهای مختلف ارزیابی برای تخصیص دارایی پویا استفاده می کنند که متداول ترین آنها نسبت P/E و P/B است. برخی از مدیران صندوق از مدل های تخصیص دارایی چند عاملی استفاده می کنند که 2 یا بیشتر از آن را به عنوان مثال ترکیب می کنند. P/E ، P/B ، عملکرد سود سهام و غیره در استراتژی تخصیص دارایی پویا.

اگرچه تخصیص دارایی پویا مبتنی بر استراتژی ضد چرخه یا کنترا متداول ترین استراتژی توسط صندوق های تخصیص دارایی پویا است ، از سایر استراتژی های تخصیص دارایی نیز استفاده می شود. چند صندوق تخصیص دارایی پویا از یک استراتژی طرفدار چرخه پیروی می کنند. این وجوه تخصیص سهام خود را در افزایش بازارها افزایش می دهد و آن را در بازارهای در حال کاهش کاهش می دهد. برخی از مدیران صندوق بر این باورند که پیروی از این روند استراتژی خوبی است که در گذشته کار کرده است. سپس صندوق های تخصیص دارایی پویا وجود دارد ، که هر دو رویکرد را در رویکرد اصلی و تاکتیکی ترکیب می کنند. نمونه کارها اصلی (معمولاً 70-80 ٪) از استراتژی تخصیص دارایی پویا ضد چرخه مبتنی بر ارزیابی معمولی پیروی می کند ، در حالی که بخش تاکتیکی از یک رویکرد مبتنی بر حرکت پیروی می کند ، که با استراتژی طرفدار چرخه متفاوت نیست.

مقایسه تخصیص دارایی استراتژیک و پویا

مقایسه عملکرد صندوق های مبتنی بر دارایی استراتژیک و پویا در شرایط مختلف بازار دشوار است و نتیجه گیری قطعی می شود. بودجه برتر در هر دو دسته بازده خوبی داشته است. صندوق های ترکیبی با سهام عدالت با استراتژی تخصیص دارایی استراتژیک معمولاً در بازارهای گاو نر بهتر عمل می کنند ، اما آنها تمایل دارند که از صندوق های تخصیص دارایی پویا در بازارهای بی ثبات / اصلاحات بازار بی ثبات تر باشند. در حالی که صندوق های تخصیص دارایی پویا از پایدارتر / کمتری نسبت به صندوق های هیبریدی تهاجمی مبتنی بر تخصیص دارایی استراتژیک ، بی ثبات تر بوده اند ، وجوه هیبریدی تهاجمی معمولاً در دوره های سرمایه گذاری طولانی تر عمل کرده اند.

نتیجه

در این مقاله ، ما در مورد انواع مختلف استراتژی های تخصیص دارایی بحث کرده ایم. هر استراتژی جوانب مثبت و منفی خود را دارد و متناسب با نیازهای مختلف سرمایه گذاری و پروفایل های ریسک است. با وجود این ، مزایا یا مضرات استراتژی های مختلف تخصیص دارایی ، با وجود این ، داشتن یک استراتژی تخصیص دارایی ایده آل در برنامه مالی شما بهتر از سرمایه گذاری به صورت موقت است. سرمایه گذاران باید در مورد اهداف مالی و مدل ها و استراتژی های مختلف تخصیص دارایی خود با مشاوران مالی خود بحث کنند و در مورد آنچه برای نیازهای سرمایه گذاری آنها مناسب است ، تصمیم گیری آگاهانه بگیرند.

ابتکار آموزش و آگاهی سرمایه گذار توسط صندوق متقابل Mirae Asset. برای کسب اطلاعات در مورد روند یک بار KYC (مشتری خود را بشناسید) ، صندوق های متقابل و رویه ثبت شده برای ارائه شکایت در صورت بروز هرگونه شکایت اینجا را کلیک کنید.

سرمایه گذاری صندوق های متقابل منوط به خطرات بازار است ، کلیه اسناد مربوط به طرح را با دقت بخوانید.< Span> در این مقاله ، ما در مورد انواع مختلف استراتژی های تخصیص دارایی بحث کرده ایم. هر استراتژی جوانب مثبت و منفی خود را دارد و متناسب با نیازهای مختلف سرمایه گذاری و پروفایل های ریسک است. با وجود این ، مزایا یا مضرات استراتژی های مختلف تخصیص دارایی ، با وجود این ، داشتن یک استراتژی تخصیص دارایی ایده آل در برنامه مالی شما بهتر از سرمایه گذاری به صورت موقت است. سرمایه گذاران باید در مورد اهداف مالی و مدل ها و استراتژی های مختلف تخصیص دارایی خود با مشاوران مالی خود بحث کنند و در مورد آنچه برای نیازهای سرمایه گذاری آنها مناسب است ، تصمیم گیری آگاهانه بگیرند.