روسای جمهور که قاطعانه عمل نمی کنند بحران های مالی را بدتر می کنند

هر دو وحشت 1873 و افسردگی بزرگ بدتر بودند زیرا دولت نتوانست عمل کند

مایکل هیلتزیک نویسنده "امپراطوری آهن: بارون های سارق ، راه آهن و ساخت آمریکای مدرن" است که از آن این مقاله اقتباس شده است ، و ستون نویس تجارت برای لس آنجلس تایمز است.

مردم در فروشگاه یک قرن 21 در نیویورک علائم گذشته را طی می کنند. این زنجیره ورشکستگی اعلام کرده و در حال بسته شدن است.(جاستین لین/EPA-EFE/Shutterstock)

بازار سهام با وجود نگرانی در مورد ضعف اساسی اقتصاد ، بر موجی از سرخوشی باد می کند. ثروتمندان به نمایشگرهای ظاهری در میان رشد نابرابری اقتصادی. و از آنجا که بخش تجارت با تبدیل شدن آنها به ثروتمندترین مردم جهان ، به برخی از رهبران خود پاداش می دهد ، مردم از عبادت قهرمانان به محکومیت عمومی می روند.

تجربه کامل را بدست آورید. پیکان برنامه خود را انتخاب کنید

این تصویر ممکن است به نظر برسد که از عناوین امروز پاره شده است. اما این مثالها از سنین اولیه ترسیم شده است - به طور خاص 1873 ، هنگامی که خوش بینی سرمایه گذاران سهام ناگهان به وحشت بازار ، فروپاشی برخی از شرکتهای معتبر بانکی و سرمایه گذاری کشور و یک کاهش اقتصادی طولانی و خردکننده.

تا مصیبت اقتصادی دهه 1930 ، وحشت 1873 و پیامدهای شش ساله آن همان چیزی بود که آمریکایی ها هنگام مراجعه به "رکود بزرگ" منظور داشتند. این یک حباب کلاسیک بود که از رشد دیوانه وار در صنعت راه آهن متولد شد ، که تعهدات مالی بلند مدت را با بدهی کوتاه مدت و صدور اوراق بهادار بسیار ارزشمند تأمین می کرد. رکود شش ساله ، طولانی ترین در تاریخ ایالات متحده ، مانند پسر عموی بعدی خود ، اثر ماندگار بر صنعت ، جامعه و سیاست آمریکا می گذارد.

امروز هیچ کس چنین رکود را پیش بینی نمی کند. اما با این وجود دروس آن مرتبط است ، به ویژه با توجه به اینکه هر دو دهه 1870 و دوران فعلی ما با نابرابری بزرگ مشخص شده اند. مهمترین آنها این است که مداخله دولت در یک بحران اقتصادی بسیار مهم است و تنها رهبری قاطع ، قوی می تواند مدت زمان آن را کوتاه کند و تأثیر آن را کاهش دهد.

راه آهن اولین مشاغل بزرگ آمریکایی و رهبران آنها اولین رهبران تجارت بودند که به افراد مشهور محبوب تبدیل شدند. آنها شهرت دارند ، زیرا همه از دستاوردهای خود شنیده اند. هر روزنامه حرکات خود را شرح می دهد. ""آنها قدرت بیشتری دارند - یعنی فرصت بیشتری برای پیگیری اراده شخصی خود - از هر کسی در زندگی سیاسی."

گرچه امروزه تا حد زیادی فراموش شده است ، اما تأثیرگذارترین سرمایه دار در این صنعت شکوفا ، جی کوک بود. بانکدار فیلادلفیا برای اولین بار در طول جنگ داخلی به عنوان یک کمک مالی اصلی در طول جنگ داخلی ، با استعداد پیش از فروش برای فروش اوراق بهادار اتحادیه ، شهرت پیدا کرده بود. پس از جنگ ، او به محرک اصلی شمال اقیانوس آرام ، یکی از راه آهن های بین قاره ای تبدیل شد.

در اواخر سال 1872 ، کوک به نظر می رسید که بسیار زیاد است. وی به دنبال کمک های خیرخواهانه از هر نوع بود و به عنوان رئیس نمایشگاه صدمین سالگرد فیلادلفیا منصوب شد ، که در سال 1876 صدمین سالگرد امضای اعلامیه استقلال بود.

با این حال ، در پشت صحنه ، اقتصاد به همراه چشم انداز Cooke & Co.

بحران بی سر و صدا در حال توسعه دلایل مختلفی داشت. یکی از آنها خماری از تولید زمان جنگ از محصولات زراعی و فولاد بود که با تقاضا بدون نیاز به جنگ ، بیش از حد تولید شد. کشاورزان و اپراتورهای راه آهن به طور یکسان مدیون باقی مانده بودند.

در بهار سال 1873 ، هراس های مالی از طریق برلین ، وین ، پاریس و لندن به وجود آمد. اینها نه تنها خطرات دستکاری در بورس سهام و بیش از حد در برابر کاهش تقاضای صنعتی را نشان می داد ، بلکه توانایی آن بازارها ، خریداران قبلاً قابل اعتماد کالاهای مزرعه ایالات متحده و اوراق بهادار راه آهن را برای جذب جریان کالاها و سهام آمریکایی مختل کرد.

همه اینها منجر به از بین رفتن اعتماد به نفس در محرک های اصلی گسترش پس از جنگ ، راه آهن شد. بزرگترین تهدید برای ثبات ، وضعیت اقیانوس آرام شمالی بود که بیش از 1. 5 میلیون دلار از Cooke & Co. وام گرفته بود ، اما تقریباً هیچ وسیله ای برای بازپرداخت وام نداشت. شانس کوک برای تخلیه اوراق بهادار اقیانوس آرام شمالی برای سرمایه گذاران خارج از کشور به سرعت در حال کاهش بود ، با یک روزنامه آلمانی گزارش داد که یک اوراق راه آهن آمریکایی در اروپا نمی فروشد "حتی اگر توسط یک فرشته بهشت امضا شود."

با این حال ، با ضعف ناشناخته برای اکثر سرمایه گذاران ، به نظر می رسید که تبر با سرعت خیره کننده ای سقوط می کند. در تاریخ 18 سپتامبر ، رئیس جمهور اولیس اس. گرانت ، صبحانه در اوگونتز ، عمارت پنسیلوانیا کوک ، میزبان خود را که در زیر کولاک تلگرام دفن شده بود ، جاسوسی کرد. اما او از این هیچ اشاره ای به فاجعه قریب الوقوع گرفت. بعد از ظهر ، به عنوان یک کمک هزینه فراموشی هنوز به خانه خود به واشنگتن می پرداخت ، کوک و شرکت اعلام کرد که درهای خود را می بندد.

فروپاشی کوک یک آبشار از خرابی ها در وال استریت را به وجود آورد. اجماع در مورد مکان قرار دادن مقصر در راه آهن متمرکز است. کرنلیوس وندربیلت ، انحصار برتر راه آهن کشور در سن 82 سالگی ، یک حکم سختگیرانه را صادر کرد: عادت آمریکایی در ساخت راه آهن های اضافی ، صرفاً برای خرید خطوط موجود در خرید آنها و تأمین مالی آنها با کمک های مالی دولت و سهام بسیار بی ارزش ، مجبور به پایان دادن به آنها شد.

وی گفت: "ساختن راه آهن از هیچ کجا تا هیچ جا با هزینه عمومی یک کار قانونی نیست.""بی اعتمادی تا زمانی که ما ، به عنوان یک ملت ، تجارت خود را به صورت محکم تر انجام می دهیم و همانطور که می رویم پرداخت می کنیم."اگر در نهایت با اصول تجارت و اقتصادی قرن بعد ، نسخه وی به عنوان پاسخی به روشهای سودمند زمان خود مناسب باشد.

این بحران ناتوانی دولت را برای مدیریت چرخه اقتصادی در معرض دید قرار داد. با توجه به افسردگی در سال دوم خود ، گرانت در پیام سالانه خود به کنگره "سجده در تجارت و صنایعی مانند سالها با ما شاهد نبوده است."او تشخیص داد که "بخش عمده ای از بار ... بر مرد کارگر می افتد."

گرانت ممکن است با خرید شدید اوراق قرضه دولتی ، درد صاحبان مشاغل و افراد شاغل را کاهش دهد ، بنابراین سرمایه تورمی را به اقتصاد پمپاژ می کند. اما به جای پیشنهاد چنین راه حل تخیلی و غیرقابل ارزیابی ، وی قصد دولت فدرال را برای کاهش عرضه پول برای مطابقت با عرضه طلا و نقره ، در تلاش برای کاهش کسری جنگ داخلی دولت ، دوباره نشان داد. رویکرد گرانت شبیه به تصمیم هربرت هوور برای نگه داشتن آمریکا در برابر فاجعه اقتصادی در سال 1932 بود. جمهوریخواهان در انتخابات میان دوره ای در سال 1874.