فرمول قیمت گذاری باند

قیمت گذاری اوراق قرضه فرمولی است که برای محاسبه قیمت اوراق قرضه در بازار اولیه یا ثانویه استفاده می شود.

دانلود ارزش گذاری شرکت ، بانکداری سرمایه گذاری ، حسابداری ، ماشین حساب CFA و دیگران

250+ دوره آنلاین |40+ پروژه |1000+ ساعت |گواهینامه های قابل تأیید |Access Lifetime 4. 9 (84،014 رتبه بندی)

• n = دوره ای که مقادیر از 0 تا دوره نهم را می گیرد تا دوره پایان جریان نقدی
• C_n= پرداخت کوپن در دوره نهم
• YTM = نرخ بهره یا عملکرد مورد نیاز
• P = مقدار اوراق قرضه

نمونه هایی از فرمول قیمت گذاری باند (با الگوی اکسل)

بیایید مثالی را برای درک محاسبه قیمت گذاری اوراق بهادار به روشی بهتر درک کنیم.

فرمول قیمت گذاری باند - مثال شماره 1

بیایید قیمت اوراق قرضه ای را که دارای ارزش 1000 روپیه است و پرداخت کوپن 10 ٪ و بازده 8 ٪ محاسبه کنیم. بلوغ پیوند 5 سال است.

قیمت اوراق با استفاده از فرمول ارائه شده در زیر محاسبه می شود

قیمت اوراق قرضه = ∑ (ج_n/ (1+ytm) n)+p / (1+i) n

• قیمت اوراق بهادار = 100 / (1. 08) + 100 / (1. 08) ^2 + 100 / (1. 08) ^3 + 100 / (1. 08) ^4 + 100 / (1. 08) ^5 + 1000 / (1. 08) ^5
• قیمت اوراق قرضه = 92. 6 + 85. 7 + 79. 4 + 73. 5 + 68. 02 + 680. 58
• قیمت اوراق قرضه = 1079. 9 روپیه

فرمول قیمت گذاری باند - مثال شماره 2

بیایید قیمت اوراق بهادار شرکت Reliance را که دارای ارزش 1000 روپیه است و پرداخت کوپن 5 ٪ و بازده 8 ٪ محاسبه کنیم. بلوغ اوراق قرضه 10 سال است

قیمت اوراق با استفاده از فرمول ارائه شده در زیر محاسبه می شود

قیمت اوراق قرضه = ∑ (ج_n/ (1+ytm) n)+p / (1+i) n

• قیمت اوراق بهادار = 50 / (1. 08) + 50 / (1. 08) ^2 + 50 / (1. 08) ^3 + 50 / (1. 08) ^4 + 50 / (1. 08) ^5 + 50 / (1. 08) ^6 + 50/ (1. 08) ^7 + 50 / (1. 08) ^8 + 50 / (1. 08) ^9 + 50 / (1. 08) ^10 + 1000 / (1. 08) ^10
• قیمت اوراق بهادار = 46. 3 + 42. 87 + 39. 69 + 36. 75 + 34. 03 + 31. 51 + 29. 17 + 27. 01 + 25. 01 + 23. 16 + 463. 19
• قیمت اوراق قرضه = 798. 698 روپیه

فرمول قیمت گذاری باند - مثال شماره 3

بیایید قیمت یک اوراق بهادار شرکت Tata Corp را محاسبه کنیم که دارای ارزش 1000 روپیه و پرداخت کوپن 6 ٪ و عملکرد 10 ٪ است. بلوغ اوراق قرضه 6 سال است

قیمت اوراق با استفاده از فرمول ارائه شده در زیر محاسبه می شود

قیمت اوراق قرضه = ∑ (ج_n/ (1+ytm) n)+p / (1+i) n

• قیمت اوراق بهادار = 60 / (1. 1) + 60 / (1. 1) ^2 + 60 / (1. 1) ^3 + 60 / (1. 1) ^4 + 60 / (1. 1) ^5 + 60 / (1. 1) ^6 + 1000/ (1. 1) ^ 6
• قیمت اوراق بهادار = 54. 55 + 49. 59 + 45. 08 + 40. 98 + 37. 26 + 33. 87 + 564. 47
• قیمت اوراق قرضه = 825. 79 روپیه

توضیح فرمول قیمت گذاری اوراق

همانطور که از فرمول قیمت گذاری اوراق قرضه مشاهده می شود ، 4 عامل وجود دارد که می توانند بر قیمت اوراق قرضه تأثیر بگذارند. عوامل در زیر نشان داده شده است: -

• ارزش یا ارزش چهره (P) - این پول واقعی است که توسط وام دهنده یا خریدار اوراق قرضه وام گرفته می شود. به طور کلی ، در هر باند نه 100 یا 1000 است. مبلغ اصلی وام گرفته شده توسط وام دهنده ، تعداد اوراق قرضه خریداری شده با مقدار PAR است.
• تنور یا سالهای بلوغ (N) - این تعداد سالهایی را که برای بالغ شدن هرگونه وثیقه طول می کشد یا هنگامی که صادرکننده اوراق قرضه را به خریدار اوراق بازگرداند ، توصیف می کند.
• بازده بلوغ (YTM) - این می تواند به عنوان نرخ بازدهی توصیف شود که اگر سرمایه گذار اوراق را تا زمان بلوغ خود داشته باشد ، خریدار اوراق بهادار دریافت می کند. همچنین ، این می تواند نرخ سود غالب برای محاسبه قیمت فعلی بازار اوراق قرضه باشد.
• نرخ کوپن (ج)-این پرداخت دوره ای ، معمولاً نیم سال یا سالانه است که به خریدار اوراق قرضه به عنوان پرداخت بهره برای خرید اوراق از صادرکننده داده می شود.

قیمت اوراق قرضه با استفاده از مفهوم ارزش زمان پول در آن محاسبه می شود که در آن هر پرداخت کوپن و متعاقباً ، پرداخت اصلی بر اساس نرخ بهره غالب ، به ارزش فعلی آنها تخفیف می یابد.

ارتباط و استفاده از فرمول قیمت گذاری اوراق

قیمت اوراق قرضه تحت تأثیر عوامل ذکر شده در بالا قرار دارد و برخی از نکاتی که باید به خاطر بسپارید عبارتند از: -

• هر وثیقه ای که پرداخت کوپن بالاتری داشته باشد قیمت بالاتری خواهد داشت
• هر اوراق قرضه ای که دارای ارزش بالاتر باشد ، قیمت بالاتری خواهد داشت
• هر اوراق قرضه ای که سالهای بالاتری داشته باشد قیمت بالاتری خواهد داشت
• هر وثیقه ای که عملکرد بالاتری برای بلوغ داشته باشد ، قیمت پایین تری خواهد داشت

این عوامل ذکر شده بر اوراق قرضه در بازار اولیه تأثیر می گذارد. عوامل دیگری وجود دارد که در بازار ثانویه بر قیمت اوراق قرضه تأثیر می گذارد. آن ها هستند: -

• رتبه بندی اعتباری یا اعتبار سنجی صادرکننده اوراق قرضه
• نقدینگی بازار ثانویه اوراق قرضه
• زمان پرداخت بعدی اوراق

اوراق قرضه صادر شده توسط دولت یا شرکت ها توسط آژانس های رتبه بندی مانند S& P ، Moody و غیره بر اساس اعتبار اعتبار شرکت صدور شرکت می شود. رتبه بندی ها از AAA (بالاترین امتیاز اعتباری) به D (اوراق قرضه ناخواسته) متفاوت است و بر اساس رتبه بندی عملکرد به بلوغ متفاوت است. اوراق قرضه دارای امتیاز بالاتر عملکرد کمتری را برای بلوغ ارائه می دهد. اوراق قرضه که بسیار معامله می شوند و قیمت بالاتری نسبت به اوراق قرضه دارند که بندرت معامله می شوند. زمان پرداخت بعدی برای پرداخت کوپن که از تئوری قیمت گذاری کثیف برای اوراق استفاده می شود استفاده می شود. قیمت کثیف اوراق بهادار پرداخت کوپن به علاوه بهره جمع شده در طول دوره است. با نزدیک شدن تاریخ پرداخت کوپن ، دارنده اوراق قرضه باید منتظر زمان کمتری برای دریافت پرداخت خود باشد ، از این رو فرد باید انگیزه دیگری را فراهم کند تا بتواند اوراق قرضه اوراق قرضه خود را که باعث تقاضا می شود ، بفروشد و از این رو قیمت اوراق را افزایش می دهد.

نتیجه

فرمول قیمت گذاری اوراق بهادار به عواملی مانند کوپن ، عملکرد به سررسید ، ارزش و ارزش بستگی دارد. از این عوامل برای محاسبه قیمت اوراق در بازار اولیه استفاده می شود. در بازار ثانویه ، عوامل دیگری مانند اعتبار اعتبار در صدور شرکت ، نقدینگی و زمان برای پرداخت کوپن بعدی بازی می شوند.

مقالات توصیه شده

این راهنمایی برای فرمول قیمت گذاری اوراق بهادار بوده است. در اینجا ما در مورد نحوه محاسبه قیمت گذاری پیوند به همراه مثالهای عملی بحث می کنیم. ما همچنین الگوی Excel قابل بارگیری را ارائه می دهیم. همچنین ممکن است برای کسب اطلاعات بیشتر به مقاله های زیر نگاه کنید -

همه در یک بسته نرم افزاری تحلیلگر مالی- 250+ دوره ، 40+ پروژه 250+ دوره آنلاین |1000+ ساعت |گواهینامه های قابل تأیید |دسترسی به طول عمر 4. 9