خطرات سرمایه گذاری درآمدی ثابت

تنوع می تواند راهی مناسب برای به حداقل رساندن بسیاری از خطرات ذاتی در سرمایه گذاری در درآمد ثابت باشد.

• حد واسط
• اعتبار
• پیوند ETF

• اعتبار
• بینش اقتصادی
• استراتژی های سرمایه گذاری
• استراتژی های نمونه کارها
• پیوند ETF
• اوراق قرضه
• گواهی سپرده
• صندوق های معامله شده مبادله
• درآمد ثابت
• اوراق قرضه با بازده بالا
• صندوق های اوراق قرضه شهرداری
• صندوق سرمایه گذاری مشترک
• صندوق های اوراق مشمول مالیات
• اوراق قرضه خزانه داری

• اعتبار
• بینش اقتصادی
• استراتژی های سرمایه گذاری
• استراتژی های نمونه کارها
• پیوند ETF
• اوراق قرضه
• گواهی سپرده
• صندوق های معامله شده مبادله
• درآمد ثابت
• اوراق قرضه با بازده بالا
• صندوق های اوراق قرضه شهرداری
• صندوق سرمایه گذاری مشترک
• صندوق های اوراق مشمول مالیات
• اوراق قرضه خزانه داری

• اعتبار
• بینش اقتصادی
• استراتژی های سرمایه گذاری
• استراتژی های نمونه کارها
• پیوند ETF
• اوراق قرضه
• گواهی سپرده
• صندوق های معامله شده مبادله
• درآمد ثابت
• اوراق قرضه با بازده بالا
• صندوق های اوراق قرضه شهرداری
• صندوق سرمایه گذاری مشترک
• صندوق های اوراق مشمول مالیات
• اوراق قرضه خزانه داری

• اعتبار
• بینش اقتصادی
• استراتژی های سرمایه گذاری
• استراتژی های نمونه کارها
• پیوند ETF
• اوراق قرضه
• گواهی سپرده
• صندوق های معامله شده مبادله
• درآمد ثابت
• اوراق قرضه با بازده بالا
• صندوق های اوراق قرضه شهرداری
• صندوق سرمایه گذاری مشترک
• صندوق های اوراق مشمول مالیات
• اوراق قرضه خزانه داری

• اعتبار
• بینش اقتصادی
• استراتژی های سرمایه گذاری
• استراتژی های نمونه کارها
• پیوند ETF
• اوراق قرضه
• گواهی سپرده
• صندوق های معامله شده مبادله
• درآمد ثابت
• اوراق قرضه با بازده بالا
• صندوق های اوراق قرضه شهرداری
• صندوق سرمایه گذاری مشترک
• صندوق های اوراق مشمول مالیات
• اوراق قرضه خزانه داری

درآمد ثابت به طور کلی یک سرمایه گذاری محافظه کارانه تر از سهام در نظر گرفته می شود ، اما اوراق قرضه و سایر سرمایه گذاری های درآمدی ثابت هنوز خطرات مختلفی را که سرمایه گذاران باید از آن آگاه باشند ، دارند. تنوع می تواند راهی مناسب برای به حداقل رساندن بسیاری از خطرات ذاتی در سرمایه گذاری در درآمد ثابت باشد. در دنیای درآمد ثابت ، متنوع سازی اشکال مختلفی از جمله تنوع در نوع اوراق قرضه ، صادرکننده اوراق بهادار (مانند فدرال یا دولت ایالتی یا یک شرکت) به دست می آورد. مدت زمان (اوراق قرضه کوتاه ، متوسط و بلند مدت) ؛کیفیت اعتبار و بازده (اوراق با کیفیت بالا نسبتاً ایمن تر است اما نرخ پایین تری پرداخت می کند ، در حالی که صادرکنندگان با ارزش کمتر برای ریسک بیشتر نرخ های بالاتری را پرداخت می کنند). و درمان مالیاتی (به عنوان مثال بیشتر اوراق قرضه شهرداری ، درآمد بدون مالیات را به سرمایه گذاران ارائه می دهد). صندوق های اوراق قرضه همچنین می توانند تنوع حرفه ای را با سرمایه گذاری اولیه پایین تر فراهم کنند. اما اوراق بهادار که در صندوق های اوراق قرضه نگهداری می شوند ، همه هنوز در معرض خطرات مختلفی هستند که می تواند بر سلامت یک صندوق تأثیر بگذارد.

ریسک نرخ بهره

سرمایه گذاران مجبور نیستند اوراق قرضه را مستقیماً از ناشر خریداری کنند و آنها را تا سررسید نگه دارند. در عوض، اوراق قرضه را می توان از سرمایه گذاران دیگر در آنچه بازار ثانویه نامیده می شود، خرید و فروخت. قیمت اوراق قرضه در بازار ثانویه بسته به محیط اقتصادی و شرایط بازار می تواند بالاتر یا کمتر از ارزش اسمی اوراق باشد - که هر دو می توانند به طور قابل توجهی تحت تأثیر تغییر نرخ بهره قرار گیرند. اگر نرخ بهره افزایش یابد، قیمت اوراق معمولا کاهش می یابد. این به این دلیل است که احتمالاً با افزایش نرخ بهره، اوراق جدید با بازدهی بالاتری منتشر می شود که باعث می شود اوراق قرضه قدیمی یا موجودی جذابیت کمتری داشته باشند.

با این حال، اگر نرخ بهره کاهش یابد، قیمت اوراق معمولاً افزایش می یابد، به این معنی که یک سرمایه گذار گاهی اوقات می تواند اوراق قرضه را بیشتر از ارزش اسمی بفروشد، زیرا سرمایه گذاران دیگر مایلند برای اوراق قرضه با سود بالاتر، که به عنوان کوپن نیز شناخته می شود، حق بیمه بپردازند..

اگر تصمیم به فروش اوراق قرضه قبل از سررسید آن دارید، قیمتی که دریافت می کنید بسته به شرایط نرخ بهره فعلی می تواند منجر به ضرر یا سود شود. هرچه سررسید اوراق قرضه طولانی تر باشد - یا متوسط مدت یک صندوق اوراق قرضه بیشتر باشد - تأثیر تغییر در نرخ های بهره بر قیمت آن بیشتر می شود. علاوه بر این، اوراق قرضه با کوپن صفر یا اوراقی با نرخ کوپن (یا بهره) پایین تر نسبت به تغییرات نرخ بهره حساس تر هستند و قیمت این نوع اوراق (یا صندوق های اوراق قرضه یا ETFهایی که این اوراق را نگه می دارند) تمایل بیشتری به نوسان دارند. نسبت به اوراق با کوپن بالاتر در واکنش به افزایش و کاهش نرخ ها. با این حال، اگر اوراق قرضه را تا سررسید نگه دارید، ریسک نرخ بهره نگران کننده نیست.

ریسک اعتباری

اوراق قرضه خطر نکول را به همراه دارند، به این معنی که ناشر ممکن است نتواند یا تمایلی به پرداخت درآمد و/یا اصل پرداخت بیشتر نداشته باشد. علاوه بر این، اوراق قرضه دارای خطر کاهش رتبه توسط آژانس های رتبه بندی هستند که می تواند تأثیراتی بر قیمت داشته باشد. اکثر اوراق قرضه فردی توسط یک آژانس اعتباری مانند Moody's یا Standard & Poor's (S& P) برای کمک به توصیف اعتبار صادرکننده یا انتشار اوراق قرضه رتبه بندی می شوند. اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده از حمایت دولت ایالات متحده برخوردار هستند و به این ترتیب، به نظر می رسد که دارای ریسک بسیار کم نکول هستند - اگرچه اوراق قرضه خزانه داری می تواند (و توسط S& P) از وضعیت درجه یک خود در زمان های اقتصادی یا سیاسی کاهش یابد. دشواریاز آنجایی که همه اوراق قرضه نسبت به اوراق خزانه داری ارزیابی می شوند، این می تواند بر کیفیت اعتباری سایر اوراق به طور کلی دارای رتبه بالا مانند اوراق قرضه نمایندگی تأثیر بگذارد.

اوراق قرضه به طور معمول به عنوان کیفیت درجه سرمایه گذاری (از متوسط تا بالاترین کیفیت اعتبار) یا درجه غیر سرمایه گذاری طبقه بندی می شوند (که معمولاً به عنوان اوراق بهادار با بازده بالا گفته می شود). صندوق های اوراق قرضه و ETF های اوراق قرضه خودشان توسط آژانس ها رتبه بندی نمی شوند ، اما ممکن است سرمایه گذاری های آنها باشد. با خواندن دفترچه صندوق می توانید کیفیت سرمایه گذاری های یک صندوق را پیدا کنید.

ریسک اعتباری نگرانی بیشتری برای اوراق درجه بالا یا غیر سرمایه گذاری و صندوق های اوراق قرضه است که در درجه اول در اوراق با کیفیت پایین سرمایه گذاری می کنند. برخی از صندوق های اوراق قرضه ممکن است در هر دو کیفیت درجه سرمایه گذاری و اوراق قرضه بالا سرمایه گذاری کنند. خواندن دفترچه صندوق قبل از سرمایه گذاری مهم است تا اطمینان حاصل کنید که دستورالعمل های کیفیت اعتبار صندوق را درک کرده اید.

از آنجا که صندوق های اوراق قرضه و اوراق قرضه از بسیاری از اوراق قرضه جداگانه تشکیل شده اند ، تنوع می تواند به کاهش ریسک اعتباری یک پیش فرض یا پایین آمدن صادرکننده کمک کند ، که این امر بر قیمت اوراق تأثیر می گذارد. صندوق اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری به طور معمول کمتر از 80 ٪ تخصیص به اوراق درجه سرمایه گذاری نخواهد داشت. در حالی که یک صندوق اوراق قرضه با بازده بالا به طور معمول اکثر دارایی های نمونه کارها را در اوراق درجه غیر سرمایه گذاری سرمایه گذاری می کند.

در مورد گواهینامه های سپرده (CD) ، از جمله CD های واسطه ای که وفاداری ارائه می دهد ، حضور ضمانت بیمه FDIC از سرمایه گذاران از ریسک اعتباری صادرکننده محافظت می کند که کل سرمایه گذاری خود را در آن صادرکننده زیر 250،000 دلار ، برای هر نگهدارنوع حساب. هر مبلغ سرمایه گذاری فراتر از 250،000 دلار حمایت از بیمه FDIC منوط به ریسک اعتباری و ضرر بالقوه برای سرمایه گذار در صورت اعلام ورشکستگی بانک یا موسسه مالی است.

خطر تورم

ریسک تورم یک نگرانی خاص برای سرمایه گذاران است که قصد دارند از درآمد اوراق قرضه خود زندگی کنند ، اگرچه این عاملی است که همه باید در نظر بگیرند. خطر این است که تورم افزایش یابد و از این طریق قدرت خرید درآمد شما را کاهش می دهد. برای مقابله با این خطر ، ممکن است بخواهید اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) را در نظر بگیرید. نکات اصلی برای هرگونه افزایش شاخص قیمت مصرف کننده تنظیم می شود ، بنابراین وقتی اوراق بهادار بالغ می شود و اصل بازگردانده می شود ، این مبلغ بیشتر خواهد بود تا با میزان تورم مطابقت داشته باشد.(در صورت کاهش تورم در طول عمر اوراق ، نکات به هیچ وجه تنظیم نمی شود.) زیرا این عامل تورم جزء محاسبه پرداخت بهره است ، پرداخت بهره برای نکات متغیر است ، حتی اگر کوپن ثابت باشد. صندوق های اوراق قرضه وجود دارد که منحصراً در نکات سرمایه گذاری می کنند ، و همچنین برخی از آنها از نکاتی برای جبران خطر تورم استفاده می کنند که ممکن است سایر اوراق بهادار موجود در نمونه کارها را تحت تأثیر قرار دهد.

خطر تماس بگیرید

اوراق قرضه قابل تماس دارای مقرراتی است که به صادرکننده اجازه می دهد تا اوراق قرضه را زودتر فراخوانی یا بازپرداخت کند. اگر نرخ بهره به اندازه کافی پایین کاهش یابد ، صادرکننده اوراق می تواند با بازپرداخت اوراق قابل تماس خود و صدور اوراق جدید با نرخ بهره پایین ، پس انداز کند. اگر این اتفاق بیفتد ، پرداخت سود سهامدار اوراق بهادار متوقف می شود و آنها اصلی خود را زود دریافت می کنند. اگر دارنده اوراق قرضه سپس اصلی را در وثیقه ای با خصوصیات مشابه (مانند رتبه بندی اعتبار) سرمایه گذاری کند ، احتمالاً آنها مجبور به پرداخت سود کمتری (یا نرخ کوپن) می شوند ، که با نرخ بهره غالب تر سازگار است. بنابراین ، بازده کل سرمایه گذار پایین تر خواهد بود و جریان پرداخت بهره مربوط به آن کمتر خواهد بود - یک خطر جدی تر برای سرمایه گذاران وابسته به آن درآمد.

سرمایه گذاران اوراق قرضه قابل تماس باید نه تنها عملکرد اوراق بهادار را به بلوغ (YTM) ارزیابی کنند بلکه عملکرد تماس یا عملکرد را به بدترین (YTW) در نظر بگیرند. عملکرد به بدترین عملکرد بدترین عملکرد را از 2 نتیجه بالقوه محاسبه می کند - یا این که این پیوند از تاریخ بلوغ اعلام شده خود عبور می کند ، یا زودتر بازخرید می شود.

خطر پیش پرداخت

برخی از کلاس های اوراق بهادار جداگانه ، از جمله اوراق قرضه تحت حمایت وام ، در معرض خطر پیش پرداخت قرار دارند. مشابه ریسک تماس ، خطر پیش پرداخت این خطر است که صادرکننده یک امنیت قبل از تاریخ سررسید اوراق قرضه بازپرداخت اصلی را بازپرداخت کند و از این طریق برنامه پرداخت مورد انتظار اوراق را تغییر دهد. این امر به ویژه در بازار اوراق قرضه تحت حمایت وام رواج دارد ، جایی که افت نرخ وام می تواند موج بازپرداخت را آغاز کند. هنگامی که صاحبان خانه وام های خود را مجدداً تأمین می کنند ، سرمایه گذار در استخر زیربنای اوراق قرضه تحت حمایت وام ، زودتر از آنچه انتظار می رفت ، اصلی خود را دریافت می کند و باید با نرخ های غالب دوباره سرمایه گذاری مجدد کند.

ریسک نقدینگی

ریسک نقدینگی ریسکی است که ممکن است شما نتوانید سرمایه گذاری را به سرعت با قیمتی که نزدیک به ارزش واقعی دارایی است ، خریداری یا بفروشید. هنگامی که گفته می شود یک اوراق قرضه مایع است ، به طور کلی بازار فعال سرمایه گذاران در حال خرید و فروش آن نوع اوراق قرضه است. اوراق بهادار خزانه داری و مسائل بزرگتر توسط شرکتهای مشهور به طور کلی بسیار مایع است. اما همه اوراق قرضه مایع نیستند. برخی از تجارت بسیار نادر (به عنوان مثال اوراق قرضه شهرداری) ، که اگر سعی کنید قبل از بلوغ بفروشید ، می تواند مشکلی ایجاد کند - تعداد کمتری از افراد علاقه مند به خرید اوراق قرضه ای که می خواهید بفروشند ، احتمال دارد که برای فروش آنها بیشتر باشدقیمت پایین تر ، احتمالاً باعث ضرر در سرمایه گذاری شما می شود. ریسک نقدینگی می تواند برای اوراق بهادار که دارای رتبه های اعتباری کمتری هستند (یا اخیراً کاهش یافته اند) یا اوراق قرضه ای که بخشی از یک مسئله کوچک بوده یا توسط یک صادرکننده نادر فروخته شده است ، بیشتر باشد.

وزن خطرات اوراق بهادار فردی در مقابل صندوق های اوراق قرضه و اوراق قرضه ETF

متنوع سازی

از آنجا که صندوق های اوراق قرضه و اوراق قرضه به طور کلی در چندین اوراق بهادار متنوع هستند ، یک خرید واحد که با مبلغ سرمایه گذاری محدود انجام می شود می تواند دسترسی به صدها نفر از صادرکننده مختلف را فراهم کند. این می تواند به کاهش تأثیر نزولی از یک رویداد اعتباری که بر هر یک از صادرکنندگان تأثیر می گذارد ، کمک کند.

تازگی

ریسک نقدینگی که در بالا توضیح داده شد می تواند با یک پیوند فردی اغراق شود. در موارد خاص ممکن است یک بازار 2 طرفه فعال برای اوراق قرضه خاص وجود نداشته باشد و روند کشف قیمت می تواند چندین ساعت طول بکشد. از طرف دیگر ، با یک صندوق اوراق قرضه ، سرمایه گذار در پایان روز و با اوراق قرضه ETF ، در طول روز معاملات بازار به خرید یا فروش دسترسی دارد.

بازگشت مدیر

با اوراق قرضه جداگانه تا زمانی که صادرکننده به طور پیش فرض به یک سرمایه گذار پرداخت نشود ، ارزش اوراق قرضه را در هنگام بلوغ اوراق بهادار پرداخت می کند. از طرف دیگر صندوق اوراق قرضه یا اوراق قرضه ETF بالغ نمی شود و ارزش آن نوسان خواهد شد. در حالی که قیمت اوراق قرضه می تواند کاهش یابد ، سرمایه گذار گزینه ای برای انتظار دارد تا بالغ شود یا بازخرید شود.

قابلیت پیش بینی درآمد

جریان نقدی آینده اوراق قرضه فردی از کوپن ها و پرداخت های اصلی از نظر قراردادی شفاف است و می توان پیش بینی کرد - با احتیاط ورشکستگی همانطور که در بالا توضیح داده شد. با صندوق اوراق قرضه یا اوراق قرضه ETF ، زیرا دارایی های زیرین خریداری و فروخته می شوند ، درآمدی که در کل تولید می کنند با گذشت زمان نوسان می یابد و از قبل ناآگاهانه است. صندوق های اوراق بهادار تعریف شده و ETF تلاش می کنند تا شکاف بین صندوق های اوراق قرضه و اوراق قرضه فردی را ایجاد کنند و پیش بینی بیشتری از درآمد را نسبت به صندوق های اوراق قرضه ارائه دهند. چنین وجوه "بالغ" در تاریخ مشخص ، در این زمان درآمد حاصل از آن به سهامداران توزیع می شود.< Pan> با اوراق قرضه فردی تا زمانی که صادرکننده به طور پیش فرض به یک سرمایه گذار پرداخت نشود ، ارزش اوراق قرضه را در هنگام بلوغ اوراق بهادار پرداخت می کند. از طرف دیگر صندوق اوراق قرضه یا اوراق قرضه ETF بالغ نمی شود و ارزش آن نوسان خواهد شد. در حالی که قیمت اوراق قرضه می تواند کاهش یابد ، سرمایه گذار گزینه ای برای انتظار دارد تا بالغ شود یا بازخرید شود.