وقتی یک کارگزار سهام سقوط می کند چه اتفاقی می افتد؟

پرابلین باجپای بنیانگذار FinFix و Analytics Private Limited است. او بیش از 10 سال تجربه به عنوان کارشناس امور مالی، ارزهای دیجیتال و استراتژی تجارت دارد.

Chip Stapleton دارنده مجوز سری 7 و سری 66، دارنده آزمون CFA سطح 1 است و در حال حاضر دارای مجوز زندگی، تصادف و سلامت در ایندیانا است. او 8 سال تجربه در امور مالی، از برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت گرفته تا امور مالی شرکتی و FP& A دارد.

شرکت های دلال سهام آنلاین، دنیای سرمایه گذاری را به روی هر کسی که دارای پول نسبتاً کمی، کامپیوتر و اتصال به اینترنت است، باز کرده اند. این شرکت ها به مشتریان خود حساب ارائه می کنند و از طرف مشتریان خود محصولات سرمایه گذاری مانند سهام، صندوق های سرمایه گذاری مشترک، اوراق قرضه، ETF، قراردادهای آتی و گواهی سپرده (CD) را خریداری و می فروشند. سرمایه گذاران فعالی که می خواهند پول خود را رشد دهند، ممکن است بخش بزرگی از کل دارایی های نقدی خود را به صورت پول نقد و اوراق بهادار در چنین حسابی داشته باشند. در حالی که یک حساب بانکی بیمه شده است، چه اتفاقی برای پول نقد و سرمایه گذاری هایی می افتد که با یک کارگزار بورس که ورشکسته می شود، گره خورده است؟

اگرچه تاریخ شامل نمونه های زیادی از فروپاشی شرکت های کارگزاری نیست، اما این اتفاق می افتد. این مقاله حمایت های اساسی برای سرمایه گذاران را توضیح می دهد و در صورت از کار افتادن یک کارگزار چه انتظاراتی باید داشت.

گاهی اوقات شرکت های کارگزاری به دلیل نادرستی یا بدون تقصیر خود شکست می خورند، اما اغلب دارایی های مشتری امن است.

خوراکی های کلیدی

• اگر کارگزاری شکست بخورد، شرکت مالی دیگری ممکن است با خرید دارایی های شرکت موافقت کند و حساب ها با وقفه اندکی به متولی جدید منتقل می شود.
• دولت همچنین بیمه ای را که به عنوان پوشش SIPC شناخته می شود، تا سقف 500, 000 دلار اوراق بهادار یا 250, 000 دلار پول نقد در یک شرکت کارگزاری ارائه می دهد.
• SIPC سعی خواهد کرد ارزش حساب نگهداری شده در زمان شکست را بازیابی کند و ضررهای ناشی از کاهش قیمت اوراق بهادار را جبران نکند.
• برای دریافت پوشش SIPC، دارندگان حسابی که شاهد شکست کارگزاری بوده اند، باید یک ادعای معتبر ارائه کنند.

یک شبکه ایمنی

یک سیستم حفاظت از چند لایه برای محافظت از دارایی های سرمایه گذار در دست است. محافظت در قالب قوانینی است که شرکت های کارگزاری باید از آن پیروی کنند. این قوانین به به حداقل رساندن احتمال فروپاشی کل کارگزاری کمک می کند و در صورت عدم موفقیت کارگزاری ، به مشتریان Shield کمک می کند. قانون 15C3-1 ، "قاعده سرمایه خالص" کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ، برای کارگزاری ها اجباری است که حداقل مبلغ سرمایه تجویز شده را به صورت مایع حفظ کنند. قانون 15C3-3 ، "قانون حمایت از مشتری" ، شرکت های کارگزاری را ملزم به نگه داشتن دارایی های مشتری (چه پول نقد و اوراق بهادار) در یک حساب جداگانه از دارایی های شرکت می کند تا از هرگونه سردرگمی جلوگیری کند. همچنین ، قانون حفاظت از سرمایه گذار اوراق بهادار در سال 1970 مستلزم کلیه دلالان دلال که قبلاً تحت قانون بورس اوراق بهادار در سال 1934 ثبت شده اند ، عضو شرکت حفاظت از سرمایه گذار اوراق بهادار (SIPC) ، یک گروه عضویت غیرانتفاعی است که به عنوان بیمه برای مشتریان صنعت نیز فعالیت می کندواد

نوسان دهه شصت

بازارهای سهام ایالات متحده به دلیل "بحران کاغذ" در اواخر دهه 1960 در شرایط هرج و مرج قرار داشتند. پس از افزایش غیر منتظره در حجم معاملات ، شرکت های کارگزار مجهز به انجام فعالیت های تجاری نبودند زیرا در هر سطح از عملیات تا مدیریت کارکنان کافی نبودند. عملیات کارگزار با معاملات نادرست و با معاملات نادرست و خطاهای ضبط ، قادر به ادامه کار با رکورد مناسب نیست. در مکانیسم پردازش شکست وجود داشت و نتیجه هرج و مرج گسترده ای بود. در آن زمان ، هیچ الزامی برای شرکت ها برای جدا کردن وجوه مشتری و اوراق بهادار از دارایی های شرکت وجود نداشت. هنگامی که یک شرکت ورشکسته شد ، نمی تواند صندوق های مشتری یا اوراق بهادار را برگرداند زیرا سوابق نادرست بودند.

علاوه بر این ، این شرکت ممکن است بودجه مشتری را صرف پرداخت بدهی های بنگاه کند. در هرج و مرج متعاقب ، برخی از بنگاه ها به دست آمدند ، برخی از شرکت ها برای زنده ماندن ادغام شدند و بسیاری از آنها از کار خارج شدند. سرمایه گذاران اعتماد به نفس در بازارهای اوراق بهادار را از دست می دادند زیرا بنگاه ها از تعهدات خود نسبت به مشتریان خود تجلیل نمی کردند.

کنگره در

کنگره تصمیم گرفت برای محافظت از سرمایه گذاران در برابر عدم موفقیت شرکت های کارگزاری و تقویت اعتماد به نفس سرمایه گذاران در بازارهای اوراق بهادار عمل کند. کنگره قانون حمایت از سرمایه گذاران اوراق بهادار را تصویب کرد که به نوبه خود ، شرکت حفاظت از سرمایه گذار اوراق بهادار (SIPC) را ایجاد کرد-یک سازمان عضویت در صنعت غیرانتفاعی که بیمه محدودی را برای مشتریان فراهم می کند در مواردی که شرکت کارگزاری آنها به طور پیش فرض ، ورشکسته می شود ، یا به یک مالی تبدیل می شودبحرانحفاظت SIPC برای اوراق بهادار و پول نقد یا 250،000 دلار فقط برای پول نقد محدود است. قبل از شروع SIPC ، سرمایه گذاران تلاش کردند تا دارایی های خود را بازیابی کنند و مجبور شدند وقت و پول را برای دادخواست بگذرانند.

به گفته SIPC ، "اگرچه SIPC از هر سرمایه گذار یا معامله ای محافظت نمی کند ، اما کمتر از 99 ٪ از افرادی که واجد شرایط هستند ، با کمک SIPC سرمایه گذاری های خود را بازگردانند. از ایجاد کنگره در سال 1970 تا دسامبر 2017 ، SIPC 2. 8 میلیارد دلار پیشرفت کرد تا بتواند 138. 7 میلیارد دلار دارایی را برای 773،000 سرمایه گذار تخمین زده شود.[1] "

SIPC چه چیزی را پوشش می دهد؟

هنگامی که یک کارگزاری ، که عضو SIPC است ، از نظر مالی دچار مشکل می شود ، SIPC از مشتریان در برابر از دست دادن اوراق بهادار و پول نقد محافظت می کند. اوراق بهادار در اینجا شامل سهام ، یادداشت ها ، سهام خزانه داری ، اوراق قرضه ، بدهی ها ، گواهینامه های سپرده ، گواهینامه های اعتماد یا هر ابزار دیگری است که مطابق با مجسمه 78 LLL (14) قانون حمایت از سرمایه گذار اوراق بهادار باشد. با این حال ، اوراق بهادار شامل ارز ، ضمانت نامه یا کالاها یا معاملات آتی یا قراردادهای مرتبط نیست. در مورد پول نقد ، دلارهای ایالات متحده یا غیر ایالات متحده. ارزهای دلار هر دو محافظت می شوند به شرط اینکه کارگزاری آنها را در رابطه با فروش و خرید اوراق بهادار داشته باشد. یک دارنده حساب در یک کارگزاری عضو SIPC بدون توجه به اینکه آنها یک شهروند آمریکایی هستند یا شهروند غیر ایالات متحده ، محافظت می شود.

سرمایه گذاران باید در مورد محافظت ارائه شده توسط SIPC واضح باشند. این تصور غلط وجود دارد که SIPC این است که کارگزاری آنچه را که پوشش بیمه سپرده فدرال (FDIC) برای حساب های بانکی است ، حساب کند. اما SIPC و FDIC متفاوت است. در حالی که FDIC از پول نقد مشتری در یک حساب در یک بانک بیمه شده محافظت می کند ، SIPC از ارزش مطلق اوراق بهادار مشتری محافظت نمی کند ، فقط تعداد سهام.

به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار 200 سهام شرکت ABC را که در ابتدا از طریق یک کارگزار سهام ناموفق خریداری شده است ، در اختیار داشته باشد ، SIPC برای جایگزینی یا بازگرداندن همان تعداد سهام به سرمایه گذار تلاش خواهد کرد. با این حال ، اگر قیمت سهام در طی مدتی کاهش یابد ، کارگزار سهام به زمانی که SIPC وارد می شود ، شلوغ می شود ، SIPC پولی را که سرمایه گذار از دست داده است بازپرداخت نمی کند.

چه اتفاقی می افتد که یک کارگزار سهام شلوغ شود؟

پس از شروع روند انحلال ، دادگاه یک متولی را برای دلال دلال منصوب می کند. دفتر این شرکت بسته است در حالی که متولی و کارکنان تمام اسناد ، سوابق و کتاب ها را بررسی می کنند. در طی فرایند ، SIPC نقش نظارتی ایفا می کند. در صورت دقیق بودن سوابق شرکت کارگزاری شکست خورده ، ارائه حساب های مشتری به یک کارگزاری دیگر توسط SIPC و معتمد ارائه می شود. مشتریان از انتقال حساب ها مطلع می شوند و می توانند با کارگزار اختصاصی جدید ادامه دهند یا یک کارگزار مورد نظر را انتخاب کنند. مشتری باید در مورد دریافت اعلان اولیه انتقال حساب ، ادعا را به متولی ارائه دهد. به یاد داشته باشید ، SIPC مسئولیتی در محافظت از مشتریانی ندارد که ادعا نمی کنند.

در برخی موارد ، SIPC ممکن است یک روش پرداخت مستقیم را دنبال کند. این یک فرآیند خارج از دادگاه است و معمولاً هنگامی اتفاق می افتد که تمام ادعاهای مشتری در محدوده حفاظت SIPC قرار می گیرند (یعنی آنها از 250،000 دلار تجاوز نمی کنند). در چنین مواردی ، هیچ دادرسی یا انتصاب یک متولی وجود ندارد.

خط پایین

اگرچه نسبتاً نادر است ، شرکت های کارگزاران سهام از تجارت خارج می شوند. سرمایه گذاران باید پس از دقت کافی ، یک کارگزار سهام را انتخاب کنند ، که شامل اطمینان از ارائه کارگزار از SIPC است (به لیست کامل اعضای SIPC مراجعه کنید). پس از شروع تجارت یا خرید محصولات سرمایه گذاری ، از سوابق خود اطمینان حاصل کنید. به دنبال بهترین شیوه های ، که شامل نگه داشتن یک کپی سخت یا سوابق الکترونیکی دارایی ها ، صورتهای حساب و تأیید تجارت ، تشکیل پرونده بیمه با SIPC را بسیار ساده تر می کند.