حباب های بورس: تعریف و مثال

زیر دوش می روی و شیر آب گرم را باز می کنی. آب سرد است، بنابراین شیر آب را کمی بیشتر بچرخانید. هنوز چیزی نیست، بنابراین شما یک تلنگر دیگر به آن بدهید. سپس، تمام آن آب گرم یکباره می ترکد. فریاد بی وقار می زنید و به عقب می پرید، ناگهان می فهمید که چگونه یک حباب بازار سهام می ترکد و یک رکود بزرگ آغاز می شود.

حباب بورس چیست؟

حباب بازار سهام دوره رشد قیمت سهام و به دنبال آن سقوط است. به طور معمول قیمت ها به سرعت و به طور قابل توجهی افزایش می یابند و در مدت زمان کوتاهی بسیار فراتر از ارزش قبلی خود رشد می کنند. وقتی سقوط می کنند، این کار را به سرعت و اغلب کمتر از مقدار اولیه انجام می دهند.

حباب بازار سهام می تواند بر کل بازار یا بخش های خاص، مانند صنایع منفرد یا مناطق جغرافیایی تأثیر بگذارد. آنها معمولاً زمانی اتفاق می افتند که سرمایه گذاران ارزش سهام را بیش از حد ارزیابی می کنند، یا ارزش شرکت های اساسی را نادرست ارزیابی می کنند یا براساس معیارهای غیرمرتبط با آن ارزش معامله می کنند.

به عنوان مثال، حباب بازار سهام اغلب زمانی شکل می گیرد که معامله گران وارد یک چرخه رشد خودپایه می شوند. وقتی مردم سهام خاصی را خریداری می کنند، قیمت آن سهام را بالا می برند. معامله گران دیگر ممکن است این رشد را ببینند و همچنین خرید کنند، به امید اینکه از سود سود ببرند. در نهایت معامله گران سهام داده شده را نمی خرند، زیرا فکر می کنند شرکت ارزش مالکیت با آن قیمت را دارد. آنها به امید فروش در حالی که قیمت هنوز بالا است خرید می کنند.

این منجر به چرخه ای از معاملات بر اساس معیارهایی می شود که هیچ ارتباطی با اصول بنیادی شرکت های مورد معامله ندارد. اگر این چرخه بیش از حد طولانی ادامه یابد، می تواند ارزش دارایی های اساسی را عمیقاً افزایش دهد و حباب بازار سهام را ایجاد کند که در نهایت می ترکد.

حباب دات کام

در سال 2002، حباب دات کام ترکید.

در اواخر دهه 1990 به نظر می رسید که هر شرکتی که در انتهای نام خود یک دات کام داشته باشد می تواند از سرمایه گذاران مشتاق پولی بیابد. شرکت هایی مانند Pets.com بدنام سرمایه بالا و عرضه های اولیه قوی دریافت کردند.

با این حال، این شرکت ها معمولا بر اساس کمی بیشتر از اشتیاق معامله می کردند. اکثر آنها مدل های کسب و کار درستی نداشتند و پول نقد سرمایه گذاران را بدون هیچ شانس قابل توجهی برای بازدهی مصرف می کردند. سرمایه گذاران در بازار سهام این دارایی ها را برای مدتی مشتاقانه معامله کردند و هر یک به امید سود حاصل از فروش سهام با قیمت بالاتر بودند.

سرانجام کیفیت مشاغل اساسی که با این سهام گرفتار شده اند. سرمایه گذاران شروع به فروش کردند و دیگران را نیز به فروش رساندند. بدون قول رشد ، سرمایه گذاران دلیلی برای نگه داشتن این سهام نداشتند. حباب بازار سهام پشت سر هم و قیمت ها شروع به کاهش می کند.

این یک درس تاریخ است که بسیاری از سرمایه گذاران باید در دوران پیشنهادات عمومی اولیه مبتنی بر برنامه (IPO) با دقت در نظر بگیرند ، که بسیاری از آنها از 20 سال پیش شبیه پیشینیان خود هستند.

حلقه های بازخورد مثبت/منفی

حباب بازار سهام به طور معمول با آنچه اقتصاددانان حلقه های بازخورد مثبت و منفی می نامند مشخص می شود.

در یک حلقه بازخورد مثبت ، هر آنچه که شروع به فشار دادن قیمت سهام کرده است ، خود پایدار می شود. نمونه سرمایه گذاران که رشد بالاتر را تعقیب می کنند ، خوب است. با افزایش قیمت ها ، سرمایه گذاران می توانند سهام خود را برای پول بیشتر بفروشند. سرمایه گذاران دیگر می خواهند از این رشد سرمایه گذاری کنند و آن سهام را خریداری کنند و قیمت ها را بالاتر بکشند و باعث شود سرمایه گذاران بیشتری بتوانند این سود را تعقیب کنند. چرخه از خود تغذیه می کند.

هنگامی که یک حلقه بازخورد مثبت مبتنی بر یک حقیقت اساسی یا واقعیت اساسی است ، این معمولاً یک چیز خوب است. به عنوان مثال وقتی مشاغل زیربنایی قوی تر می شوند ، یک حلقه بازخورد مثبت به سادگی واقعیت را منعکس می کند. به احتمال زیاد ، کل تاریخ مدرن بازار سهام یک حلقه بازخورد مثبت است که توسط دوره هایی از نوسانات کوتاه مدت مشخص شده است.

اما وقتی این حلقه مبتنی بر اطلاعات دروغین یا مشوق های قابل تغییر باشد ، شکستن آن بسیار آسان است. این اتفاقی است که در هنگام سقوط بازار سهام سال 1929 رخ داده است.

حلقه ها و حباب های بازخورد منفی

در دهه 1920 سرمایه گذاران به شدت در عملی به نام "حدس و گمان" شرکت کردند. این زمانی است که یک سرمایه گذار سهام خود را با پول وام گرفته شده خریداری می کند و قصد دارد وام را با سود پرداخت کند. هنگامی که حدس و گمان کار می کند ، می تواند کسی را یک میلیونر در یک شبه تبدیل کند. در صورت عدم موفقیت ، می تواند آنها را با مبلغ غیرممکن بدهی بگذارد.

عوامل زیادی در سقوط بازار سهام در سال 1929 بازی کردند ، اما گمانه زنی ها بخش مهمی از آن بود. تجارت دیگر به سرمایه گذاری در سود با پول وام گرفته نشده تبدیل نشده است. این در مورد کاهش ضرر و زیان بدهی هایی است که معامله گران نمی توانند پرداخت کنند.

بنابراین سرمایه گذاران به امید محدود کردن بدهی های خود شروع به فروش کردند. این باعث کاهش قیمت سهام شد و سایر سرمایه گذاران را به فروش رساند تا به امید محدود کردن ضررهای خودشان به سرعت بفروشند. این قیمت ها را به پایین تر پایین آورد و معامله گران بیشتری را به خود جلب کرد و آنچه را که به عنوان "حلقه بازخورد منفی" شناخته می شود ، ایجاد کند.

در یک حلقه بازخورد منفی ، شرایط اقتصادی ضعیف از خود تغذیه می کند و یک الگوی خود پایدار از انقباض ایجاد می کند. این به طور معمول اتفاقی می افتد که حباب بورس سهام در حال ترکیدن باشد. سرمایه گذاران سهام خود را به فروش می رسانند ، که این باعث کاهش قیمت ها می شود و سرمایه گذاران بیشتری را به امید کاهش ضررهای خود به فروش می رساند.

حباب در مقابل رشد

افزایش قیمت ها همان چیزی نیست که حباب بازار سهام را باد می کند.

رشد اقتصادی باعث شده است که بازار سهام از زمان پیگیری اقتصاددانان به طور پیوسته ارزش خود را بدست آورد. این در برابر دوره های ضرر و زیان شامل رکود اقتصادی و افسردگی بزرگ بود. این همان چیزی نیست که یک حباب بورس اوراق بهادار 200 ساله است.

تفاوت اصلی بین حباب بازار سهام و رشد اقتصادی ، سری انگیزه های رانندگی است.

در بورس سهام ، رشد با تجارت بر اساس اصول اساسی تجاری مشخص می شود. قیمت سهام باید تقریباً ارزش مالکیت آن شرکت خاص را منعکس کند. قیمت سهام نه تنها دارایی های خالص یک شرکت را منعکس می کند بلکه یک سرمایه گذاران بهترین قضاوت در مورد برنامه تجاری شرکت ، رهبری شرکت ها ، موقعیت در بازار و سود پیش بینی شده را نشان می دهد.

هنگامی که تجارت توسط این اصول انجام می شود ، معمولاً باعث می شود که قیمت ها در یک الگوی پایدار افزایش یابد که ما "رشد" را می نامیم. بازار رو به رشد مانند حباب ظاهر نمی شود زیرا در نهایت ، دارایی ها دارای ارزش ذاتی هستند. در طی یک معامله گران فروش ، انگیزه زیادی برای نگه داشتن سهام خود دارند تا آنها را بارگیری کنند. این امر باعث می شود فروش به یک کف طبیعی برخورد کند و حلقه بازخورد منفی را که مرحله دوم حباب بازار سهام است ، مختل می کند. حباب ها یکسان نیستند.

جوهر حباب

همانطور که بحث شد ، هنگامی که یک حباب بورس سهام شکل می گیرد ، به این دلیل است که سرمایه گذاران براساس معیارهایی غیر از ارزش دارایی اساسی ، سهام خریداری کرده اند. غالباً این می تواند به سادگی شور و شوق کوتاه مدت باشد. دسته ای از سرمایه گذاری ها می تواند هیجان انگیز به نظر برسد ، معامله گران را به سمت خرید عاطفی سوق می دهد که در غیر این صورت نمی توانند. یا به اطلاعات بد متکی است ، مانند بحران مسکن در سال 2008 ، هنگامی که آژانس های رتبه بندی دارایی های وام مسکن فرعی را به عنوان سرمایه گذاری با کیفیت بالا شناسایی کردند.

صرف نظر از دلیل ، جنبه اساسی حباب بورس سهام این است: اساس آن تجارت می تواند از بین برود. شور و شوق می تواند از بین برود. اطلاعات بد خودش را اصلاح می کند. بیشتر اوقات ، افرادی که سود همیشه در حال تعقیب هستند ، رشد را کاهش می دهند. وقتی این اتفاق بیفتد ، دیگر دلیلی برای نگه داشتن سهام خود ندارند. فروش آغاز می شود و حباب بازار سهام ظاهر می شود.

خط پایین

از نظر تاریخی ، حباب بازار سهام به دلایل غیرقابل پیش بینی تمایل به پاپ دارد. کندی تصادفی در معاملات یا یک معامله گر که تحویل یک قرارداد را از دست می دهد می تواند باعث شود که کل بازار ناگهان تغییر کند. فهمیدن اینکه آیا این اتفاق خواهد افتاد و چگونه یکی از چالش های مدیریت یک بازار سهام موفق است.

در نهایت ، بیشتر معامله گران فقط می توانند حباب بازار سهام را در پشت سر هم تشخیص دهند. پس از این واقعیت واضح است که یک دارایی نیمی از آنچه را که برای آن پرداخت کرده اید ارزش داشته است ، کمتر در آن زمان. معدود سرمایه گذاران که آنها را می بینند ، خوب ... یک دلیل وجود دارد که تجارت موفق می تواند شما را ثروتمند کند.

نکات مربوط به بازار سهام

• اگر فکر می کنید حباب بازار سهام می تواند برنامه های سرمایه گذاری شما را خراب کند ، صحبت با یک مشاور مالی را در نظر بگیرید. یافتن مشاور مالی مناسب متناسب با نیازهای شما لازم نیست سخت باشد. ابزار رایگان SmartAsset در 5 دقیقه با مشاوران مالی در منطقه خود مطابقت دارد. اگر آماده هستید که با مشاوران محلی مطابقت داشته باشید که به شما در رسیدن به اهداف مالی خود کمک می کند ، اکنون شروع کنید.
• تحمل ریسک شما در صورت حباب بازار سهام چیست؟آیا می دانید حباب پشت سر هم چگونه می تواند بر رشد نمونه کارها شما تأثیر بگذارد؟راهنمای سرمایه گذاری SmartAsset می تواند به شما در مرتب کردن جزئیات اصلی و آماده سازی برای بدترین حالت کمک کند.

اعتبار عکس: © iStock.com/Courtneyk ، © iStock.com/Katleho Seisa ، © iStock.com/suwanmaneee99