شناخت شرکت هلدینگ

مقدمه ای اساسی بر شرکت های هلدینگ و نحوه کار آنها

Joshua Kennon متخصص سرمایه گذاری، دارایی ها و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی است. او مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران Kennon-Green & Co، یک شرکت مدیریت دارایی است.

Chip Stapleton دارنده مجوز سری 7 و سری 66 است، امتحان سطح 1 CFA را گذرانده و کاندیدای سطح 2 CFA است. او دارای مجوز بیمه عمر، حادثه و سلامت در ایندیانا است. او هشت سال تجربه در امور مالی، از برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت گرفته تا امور مالی شرکتی و FP& A دارد.

SolStock / Getty Images

چه در حال شروع به سرمایه گذاری در اوراق بهادار منتشر شده توسط شرکت ها باشید - مانند سهام عادی، سهام ممتاز یا اوراق قرضه شرکتی - یا در حال بررسی سرمایه گذاری در تجارت خود هستید، ممکن است با چیزی به نام هلدینگ مواجه شوید.

بسیاری از موفق ترین شرکت های جهان شرکت های هلدینگ هستند. با ساختار کلی، هدف و مزایای شرکت های هلدینگ همراه با مثال هایی از نحوه کار آنها آشنا شوید.

تعریف شرکت هلدینگ

هلدینگ شرکتی است که خود هیچ گونه عملیات، فعالیت یا فعالیت فعال دیگری ندارد. در عوض، شرکت هلدینگ مالک دارایی است. این دارایی ها می توانند سهام در سایر شرکت ها، شرکت های با مسئولیت محدود، مشارکت های محدود، صندوق های سرمایه گذاری خصوصی، صندوق های تامینی، سهام عمومی، اوراق قرضه، املاک و مستغلات، حقوق آهنگ، نام های تجاری، ثبت اختراع، علائم تجاری، حق چاپ تقریباً هر چیزی که دارای ارزش باشد..

به عنوان مثال، یکی از معتبرترین سهام بلوچیپ در جهان، جانسون و جانسون، واقعا یک شرکت هلدینگ است. خود شرکت در واقع چیزی تولید نمی کند. در عوض، جانسون و جانسون در بیش از 250 کسب و کار مجزا دارای سهام است. مالکیت با روشی که ممکن است از طریق حساب کارگزاری سهام کسب و کارهای مختلف داشته باشید، تفاوت چندانی ندارد. کسب وکارهای جانسون و جانسون تحت سه عنوان اصلی - مراقبت های بهداشتی مصرف کننده، دستگاه های پزشکی و داروسازی - دسته بندی می شوند، اما هر یک از شرکت های تابعه یک شرکت مستقل با دفاتر، حساب های بانکی و امکانات تولیدی خاص خود هستند. آنها در کشورهای سرتاسر جهان مستقر هستند و توسط کارکنان محلی کار می کنند.

در صدر ، سهامداران جانسون و جانسون هیئت مدیره را برای محافظت از منافع خود انتخاب می کنند. این هیئت مسئول (در میان بسیاری چیزها) تعیین سیاست سود سهام و استخدام مدیرعامل است. مدیرعامل ، به نوبه خود ، زیردستان مستقیم خود را استخدام می کند. این گروه از افراد به طور جمعی این قدرت را دارند که مدیرعامل و مدیران کلیدی را در شرکتهای تابعه تحت کنترل جانسون و جانسون تعیین کنند.

شرکت هلدینگ والدین با کاهش هزینه سرمایه به دلیل قدرت کلی خود از شرکتهای تابعه پشتیبانی می کند. به عنوان مثال ، جانسون و جانسون می توانند اوراق قرضه را با نرخ پایین صخره صادر کنند ، سپس به شرکتهای تابعه خود با نرخ هایی که شرکتهای تابعه نمی توانند در صورتی که شرکت های مستقل باشند ، به شرکتهای تابعه خود وام دهند. این باعث کاهش هزینه های بهره می شود و به نوبه خود ، بازده سهام عدالت (ROE) را افزایش می دهد و دارایی ها را باز می گرداند.

یک شرکت هلدینگ نمونه

برای درک بهتر مفهوم یک شرکت هلدینگ ، تصور کنید که شما و یک دوست تصمیم دارید با هم سرمایه گذاری کنید. شما یک شرکت جدید به نام Blue Sky Holding Company ، Inc. ایجاد می کنید. شما و دوستتان یک هیئت مدیره را انتخاب می کنید. آن تخته شما را به عنوان مدیرعامل استخدام می کند.

روز بعد ، شما و دوستتان شروع به سرمایه گذاری 10 میلیون دلار می کنید. به عنوان شرکت هلدینگ آبی ، شما چندین کار انجام می دهید:

• شما یک تجارت جدید به نام Frozen Treats of America ، LLC را در خود جای داده اید. این 100 ٪ متعلق به شرکت Blue Sky Holding است. شما 1. 5 میلیون دلار پول نقد به تجارت کمک می کنید ، یک مدیر را برای اجرای آن استخدام می کنید و یک حق رای دادن رستوران را باز می کنید که انتظار می رود قبل از مالیات 170،000 دلار سود کسب کند.
• شما شرکت Holding Sky Holding یک حساب کارگزاری را با یک کارگزاری تخفیف باز می کنید. شما 3 میلیون دلار پول نقد را به حساب واریز می کنید و مجموعه ای از سهام با کیفیت بالا و تراشه آبی را خریداری می کنید. شما انتظار دارید که این سهام هر سال 150،000 دلار سود سهام قبل از مالیات ایجاد کند.
• شما یک شرکت جدید به نام Southworth Hospitality ، LLC را راه اندازی می کنید که 100 ٪ متعلق به شرکت Blue Sky Holding است. شما 2 میلیون دلار پول نقد Blue Sky را کمک می کنید و این شرکت تابعه جدید 2 میلیون دلار دیگر از یک بانک وام می گیرید و به آن ساختار سرمایه 4 میلیون دلاری دارایی می دهد: 2 میلیون دلار بدهی و 2 میلیون دلار ارزش کتاب. این شرکت از 4 میلیون دلار پول نقد برای خرید حق رای دادن هتل استفاده می کند ، که پیش بینی می شود پس از هزینه بهره و سایر هزینه ها 320،000 دلار سود قبل از مالیات ایجاد کند. شرکت هلدینگ این بدهی را تضمین نمی کند زیرا شما تصمیم گرفتید در صورت عدم موفقیت هتل ، بدهی های غیرقانونی را مجاز کنید. این بدان معناست که اگر شرکت تابعه ورشکسته شود ، شما فقط در قلاب هستید که آسمان آبی در آن سرمایه گذاری کرده است.
• شما 2 میلیون دلار اوراق قرضه شهرداری بدون مالیات خریداری می کنید ، که به نظر شما 100000 دلار درآمد سالانه تولید می کند.
• شما از 500000 دلار برای خرید سکه های طلا و شمش نقره ای استفاده می کنید.
• شما 1 میلیون دلار نهایی را در بانک محلی در صندوق های بازار پول نهادی که 2 ٪ سود پرداخت می کنند ، پارک می کنید و هر سال 20،000 دلار درآمد سود پیش از مالیات ایجاد می کنید.

برگزاری صورتهای مالی شرکت

ترازنامه تلفیقی این شرکت هلدینگ قصد دارد 12 میلیون دلار دارایی ، 2 میلیون دلار بدهی و ارزش خالص 10 میلیون دلاری یا ارزش کتاب را نشان دهد. ترازنامه به شرح زیر است:

شرکت Blue Sky Holding ، Inc. - برگه تعادل

• Frozen Treats of America ، LLC: 100 ٪ مالکیت (1. 5 میلیون دلار دارایی ، بدون بدهی)
• مهمان نوازی Southworth ، LLC: 100 ٪ مالکیت (4 میلیون دلار دارایی ، 2 میلیون دلار بدهی ، 2 میلیون دلار ارزش خالص)
• اوراق قرضه شهرداری بدون مالیات (2 میلیون دلار دارایی ، بدون بدهی)
• سهام مشترک تراشه آبی در یک حساب کارگزاری (3 میلیون دلار دارایی ، بدون بدهی)
• مانده های بانکی (یک میلیون دلار دارایی ، بدون بدهی)
• ذخایر طلا و نقره (500000 دلار دارایی ، بدون بدهی)

صورتحساب درآمد شرکت هلدینگ 760،000 دلار درآمد عملیاتی (سود قبل از مالیات از همه منابع) را نشان می دهد. این می تواند 7. 6 ٪ بازده سهام باشد زیرا 760،000 دلار درآمد تقسیم شده به ارزش خالص 10 میلیون دلاری 7. 6 ٪ است. این بازده 6. 3 ٪ دارایی خواهد بود زیرا 760،000 دلار تقسیم شده توسط 12 میلیون دلار دارایی (که شامل پول نقد وام گرفته شده است) 6. 3 ٪ است.

چگونه در مورد یک شرکت هلدینگ فکر کنیم

به عنوان مدیرعامل شرکت Blue Sky Holding Company ، Inc. ، واقعاً چه کاری انجام می دهید؟

از آنجا که Blue Sky یک شرکت هلدینگ است ، شما در هیچ یک از سرمایه گذاری ها نقش روزانه ندارید. هر یک توسط تیم مدیریت خود اداره می شود. شغل شما نظارت اجرایی ، پشتیبانی ، تعیین پارامترهای مدیریت ریسک و قرار دادن افراد مناسب در مکان های مناسب برای هماهنگی با استراتژی شرکت ها است. هنگامی که شرکت های تابعه سود سهام به آسمان آبی را پرداخت می کنند ، می توان آن را در فرصت های دیگر سرمایه گذاری کرد.

شما قرار نیست در حق رای دادن رستوران خود مخروط بستنی تهیه کنید. این کار رفتارهای یخ زده آمریکا ، LLC ، یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به کارمندان خود ، مدیران ، صورتهای مالی ، قراردادها و وام های بانکی است. درعوض ، شما قصد دارید مدیرعامل آن شرکت را تماشا کنید و مطمئن شوید که آنها به اهدافی که هیئت مدیره انتظار دارند برخورد کنند.

هیئت مدیره هم برای شما و هم برای شرکت تابعه انتظاراتی خواهد داشت. انتظارات برای شما ارتباط دارد با این که چقدر می توانید به مدیران شرکتهای فرعی کمک کنید تا به اهداف خود برسند و چقدر می توانید ضمن کاهش خطر ، سود را افزایش دهید.

مزایای مدل شرکت هلدینگ

اگر اتفاق وحشتناکی رخ دهد چه می شود؟به عنوان مثال ، اگر حق رای دادن هتل شما ورشکسته شود ، چه می شود؟اگر شرکت هلدینگ بدهی را امضا نکند ، مسئولیت ضرر ندارد. درعوض ، شما می توانید 2 میلیون دلاری را در ارزش خالص Blue Sky به عنوان ضرر سرمایه در سهام خود از مهمان نوازی Southworth ، LLC ثبت کنید.

مدل شرکت هلدینگ دارایی های دیگر را از ضرر و زیان تجربه شده توسط این شرکت تابعه محافظت می کند. شما فقط حق رای دادن رستوران خود را از دست نخواهید داد زیرا حق رای دادن هتل ورشکسته شد. به همین ترتیب ، سهام شرکت هلدینگ شما ، اوراق بهادار ، طلا ، نقره و مانده بانکی بی تأثیر است. شما فقط پولی را که در آن یک شرکت تابعه سرمایه گذاری کرده اید از دست داده اید.

اینگونه است که شرکت های بزرگ از خود محافظت می کنند. Procter & Gamble ، برای ارائه یک تصویر در دنیای واقعی ، در واقع یک شرکت هلدینگ است زیرا شرکت های تابعه مختلفی برای اهداف مختلف دارد. برخی از شرکتهای تابعه دارای نام تجاری مانند مواد شوینده Tide هستند. سایر شرکتهای تابعه جداگانه دارای کارخانه های تولیدی هستند که Tide را ایجاد می کنند ، و این تولید کنندگان به شرکت دارای مارک تجاری حق امتیاز حقوقی پرداخت می کنند. به این ترتیب ، اگر این شرکت شکایت شود ، Procter & Gamble هرگز نمی تواند نام تجاری Tide را از دست بدهد. در عوض ، کارخانه یا توزیع کننده ورشکسته می شود.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

چگونه یک شرکت هلدینگ را راه اندازی می کنید؟

فرایند راه اندازی یک شرکت هلدینگ همانند فرایند شروع هرگونه مشاغل در ایالت شما است. شما باید شرکت را نامگذاری کنید ، مقالات سازمان را پرونده کنید ، یک حساب بانکی جداگانه تنظیم کنید ، هزینه پرداخت کنید و سایر شرایط دولتی را برای شروع یک تجارت برآورده کنید.

چه زمانی باید یک شرکت هلدینگ راه اندازی کنید؟

اگر در حال مدیریت چندین مشاغل هستید یا به دنبال سرمایه گذاری در چندین مشاغل تولید نقدی هستید ، ممکن است منطقی باشد که یک شرکت هلدینگ را در نظر بگیرید. شرکت هلدینگ می تواند از دارایی های تجاری شما به همراه مزایای احتمالی مالیاتی محافظت کند. داشتن یک شرکت هلدینگ نیازهای اداری اضافی و هزینه های تجاری را ایجاد می کند ، بنابراین مطمئن باشید که این مزایا از هزینه ها بالاتر است.< SPAN> فرآیند راه اندازی یک شرکت هلدینگ همانند فرآیند شروع هرگونه مشاغل در ایالت شما است. شما باید شرکت را نامگذاری کنید ، مقالات سازمان را پرونده کنید ، یک حساب بانکی جداگانه تنظیم کنید ، هزینه پرداخت کنید و سایر شرایط دولتی را برای شروع یک تجارت برآورده کنید.