قرارداد برای تفاوت (CFD)

قرارداد مالی برای تفاوت (CFD) محصولی مشتق است که در معرض قرار گرفتن در معرض اقتصادی ، که می تواند طولانی یا کوتاه باشد ، به تفاوت بین قیمت یک دارایی اساسی در شروع قرارداد و قیمت هنگام بسته شدن قرارداد می دهد.(خصوصیات مورد استفاده ، به عنوان مثال ، توسط ESMA در مقاله مشاوره ضمیمه ، MIFID II/MIFIR 18 فوریه 2015 ، ESMA/2015/319).

طبق اعلامیه 22 مه 2018 تصمیمات مداخله محصول ESMA در رابطه با قراردادها برای اختلافات و گزینه های باینری (ESMA35-43-113) CFD مشتق دیگری غیر از گزینه ، آینده ، مبادله یا توافق نرخ رو به جلو است ، هدف از آن هدف از آناین است که بدون توجه به اینکه آیا در یک محل معاملات معامله می شود ، در معرض دید طولانی یا کوتاه در معرض نوسانات قیمت ، سطح یا ارزش یک زیرین قرار گیرد ، و این باید به صورت نقدی حل و فصل شود یا ممکن است به صورت نقدی تسویه حساب شود. یکی از طرفین غیر از دلیل پیش فرض یا رویداد خاتمه دیگر.

از نظر اقتصادی ، CFD توافق بین خریدار و یک فروشنده برای تبادل تفاوت بین قیمت فعلی یک دارایی اساسی و قیمت آن هنگام بسته شدن قرارداد است.

اقدامات مداخله محصول ESMA در رابطه با CFDS و گزینه های باینری ارائه شده به سرمایه گذاران خرده فروشی ، 27 مارس 2018 ، ESMA71-98-125 ، ص. 3

- CFD ها ابزارهای پیچیده مالی هستند که اغلب از طریق سیستم عامل های آنلاین ارائه می شوند. آنها نوعی تجارت مشتق هستند.

- تجارت CFD شما را قادر می سازد تا در مورد افزایش یا سقوط قیمت ، سطح یا ارزش یک زیربنایی ، از جمله کلاسهای دارایی مانند ارز ، شاخص ، کالاها ، سهام و اوراق قرضه دولتی حدس بزنید. نیازی به داشتن دارایی زیربنایی نیست.

- CFD ها به طور معمول با اهرم ارائه می شوند و این بدان معنی است که شما فقط باید بخشی از ارزش کل سرمایه گذاری را کاهش دهید. با این حال ، هزینه های تأمین مالی و هزینه های معامله (مانند گسترش پیشنهادات) به طور معمول براساس ارزش کل سرمایه گذاری است.

- اهرم همچنین تأثیر تغییرات قیمت را بر سود و زیان ضرب می کند. این بدان معنی است که شما می توانید خیلی سریع پول خود را از دست دهید. اهرم می تواند به ضرر و زیان آنقدر سریع کمک کند که مردم به دلیل مبالغ زیادی به ارائه دهنده محصول به پایان رسیده اند.

- یک رویداد بازار اخیر که تأکید بر اهمیت حفاظت از تعادل منفی در شرایطی بود که یورو به طور ناگهانی و چشمگیر در برابر فرانک سوئیس در ژانویه 2015 سقوط کرد. در نتیجه این رویداد ، در صورت عدم حمایت از تعادل منفی ، برخی از سرمایه گذاران خرده فروشی به دلیل پایان یافتن به پایان رسیدند. مبالغ بسیار زیادی برای ارائه دهندگان ، اغلب پول بسیار بیشتری از آنچه سرمایه گذاران می توانستند از پس آن برآیند.

از این منظر ، CFD ها را می توان به عنوان مشتقات مالی انعطاف پذیر درک کرد ، مناسب برای قرار گرفتن در معرض انواع ابزارهای مختلف اساسی: سهام ، ارزها ، کالاها ، شاخص ها و غیره. به طور گسترده ، کلاسهای CFD زیر وجود دارد که در نوع تعریف شده استاز سطح زیرین: من. انصاف؛II. رابطه، رشته؛iiiآینده در مورد حقوق صاحبان سهام ؛IVگزینه در مورد حقوق صاحبان سهام ؛v. کالا ؛و viارز (FX). CFD هایی که دارای یک ابزار عدالت به عنوان اساسی هستند ، حدود 72 ٪ از مبلغ مفهومی معامله شده را نشان می دهد و به دنبال آن قراردادهای ارز است.

CFD ها به عنوان ابزارهای مالی در ضمیمه I ، بخش C (9) MIFID II ذکر شده اند (این بدان معنی است که هیچ تغییری در وضع موجود در MIFID I ایجاد نشده است). با این حال ، کمیسیون اروپا در راهنمایی خود در مورد اجرای و تفسیر MIFID I (دستورالعمل 2004/39/EC در بازارهای ابزار مالی) مشاهده کرد: "قراردادهای مالی برای اختلافات تحت ضمیمه I ، بخش C (9) دستورالعمل 2004 قرار دارد./39/EC. وادCFDS در کالاها توسط بخش C (5) و CFDS در رابطه با سایر موارد اساسی مانند متغیرهای آب و هوایی ، نرخ حمل و نقل ، کمک هزینه انتشار یا نرخ تورم تحت پوشش بخش C (10) پوشش داده می شود. یک CFD ورزشی ، سیاسی یا مشابه ، که به نتایج مسابقه ، انتخابات یا متغیر دیگری بستگی دارد که در بخش C (10) ذکر نشده است ، و در غیر این صورت تحت بخش C (9) یا C (5) قرار نمی گیرد. پوشانده شود. "

در اصل ، مقررات MIFID II (ضمیمه I ، بخش C) در این رابطه مشابه MIFID I است ، از این رو ، به نظر می رسد که تفسیر فوق هنوز هم کاربرد دارد. CFD ها بیشتر ، اگر به طور انحصاری با OTC معامله نشوند. به طور کلی ، چنین ابزارهایی در معرض قرار گرفتن در معرض بازارها قرار می گیرند ، در حالی که فقط نیاز به کنار گذاشتن یک حاشیه کوچک ("سپرده") از ارزش کل تجارت دارند. مکانیسم فوق به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا از قیمت های بالا رفتن (با استفاده از "موقعیت های طولانی") یا قیمت های پایین آمدن (با استفاده از "موقعیت های کوتاه") روی دارایی های اساسی استفاده کنند (اگر یک سرمایه گذار از قیمت کالای مشخصی که در حال افزایش است ، حدس می زند. یک ارائه دهنده CFD ، که به عنوان طرف قرارداد در این CFD عمل می کند و در برابر ریسک بازار محافظت نمی کند ، در مورد پایین آمدن قیمت این کالاها حدس می زند). هنگامی که قرارداد بسته شد ، سرمایه گذار تفاوت بین ارزش بسته شدن و ارزش باز CFD و/یا دارایی (های) اساسی را دریافت یا پرداخت می کند. اگر تفاوت مثبت باشد ، ارائه دهنده CFD به نوبه خود سرمایه گذار را می پردازد ، اگر تفاوت منفی باشد ، سرمایه گذار باید ارائه دهنده CFD را بپردازد.

CFDS ممکن است شبیه به سرمایه گذاری های اصلی مانند سهام باشد ، اما آنها بسیار متفاوت هستند زیرا سرمایه گذاران هرگز در واقع دارایی های اساسی CFD را خریداری نمی کنند ، تجارت می کنند یا صاحب آن می شوند.

در 28 فوریه 2013 ، اداره اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) و سازمان بانکی اروپا (EBA) هشدار را برای سرمایه گذاران در CFD ها صادر کردند که حاکی از خطرات ناشی از محصولات با هم است. در این اسناد مورد نظر ، تنظیم كنندگان توصیه می كنند كه سرمایه گذاران در CFDS معاملاتی را با دقت تجزیه و تحلیل كنند:

- هزینه های تجارت CFD با ارائه دهنده CFD ، - این که ارائه دهنده CFD حاشیه هایی را که در معاملات ایجاد می کند ، فاش می کند - چگونه قیمت CFD ها توسط ارائه دهنده CFD تعیین می شود ، - چه اتفاقی می افتد اگر این موقعیت یک شبه باز باشد، - این که ارائه دهنده CFD بتواند قیمت یک سفارش را تغییر دهد یا مجدداً سفارش دهد ، - چه ارائه دهنده CFD سفارشات را حتی اگر بازار زیربنایی بسته باشد ، انجام می دهد - چه یک سرمایه گذار یا طرح حفاظت از سپرده در صورت وجود همتای وجود داشته باشد. یا مسائل دارایی مشتری

همچنین تنظیم کننده مالی آلمان Bafin در نظرات خود در 8 مه 2017 حاکی از آن است که در CFDS:

- خطر از دست دادن مشتری محدود به پرداخت حاشیه خاصی نیست بلکه در عوض ممکن است کل دارایی های مشتری را در بر بگیرد ،

- اگر ضرر مشتری به منظور تجارت CFD از تراز موجود در حساب خود فراتر رود ، آنها باید ضرر و زیان را از سایر دارایی های خود (تعهد پرداخت های اضافی) بپردازند.

به گفته بافین ، قانونگذاران آلمانی با CFD ها به عنوان زیر گروه مشتقات رفتار می کنند.

در یادداشت های مذکور 8 مه 2017 Bafin همچنین به مثال ایالات متحده اشاره دارد ، جایی که ، به طور مشابه با اروپا ، CFD ها در بورس سهام معامله نمی شوند ، با این حال ، در ایالات متحده:

-معاملات CFD بدون نسخه برای مشتریان خرده فروشی ممنوع است مگر اینکه سرمایه گذار حداقل سرمایه گذاری 10 میلیون دلار یا 5 میلیون دلار صرفاً برای اهداف محافظت در تجارت CFD داشته باشد.- برای سایر محصولات که از نظر اقتصادی شبیه به CFD با یک جفت ارز به عنوان دارایی اساسی (به عنوان مثال محصولات فارکس اهرم) هستند ، محدودیت اهرم 50 اعمال می شود.- به نمایندگی از کمیسیون معاملات معاملات آتی کالا (CFTC) ، انجمن ملی آینده (NFA) علاوه بر این ، اهرم مجاز برای محصولات فارکس با دارایی های اساسی بی ثبات را به 20 محدود کرده است.

هزینه اصلی CFDS به طور بالقوه ممکن است ضرر ناشی از قرارداد باشد. علاوه بر این ، ارائه دهندگان CFDS کمیسیون هایی را شارژ می کنند ، که می توانند به صورت یک کمیسیون عمومی یا کمیسیون متهم به هر تجارت (یعنی در مورد افتتاح و بسته شدن قرارداد) شکل بگیرند.

هزینه های اضافی مربوط به معاملات CFDS نیز ممکن است شامل موارد زیر باشد:

- هزینه های تأمین مالی روزانه و یک شبه ،

- هزینه های مدیریت حساب ، و

- مالیات (بسته به صلاحیت که شما و ارائه دهنده CFD در آن فعالیت می کنید).

نیاز به تجزیه و تحلیل دقیق از پیشنهاد مربوطه وجود دارد زیرا هزینه های مرتبط با معاملات در CFD ها می توانند برای محاسبه پیچیده باشند و در اصل ممکن است از سود ناخالص تجارت فراتر رود.

تنظیمات بازار پیش رو Nordic

مقاله پیش نویس Acer و Ceer از 1 ژوئن 2022 در مورد توسعه بیشتر بازار پیش رو در اتحادیه اروپا به استفاده از CFDS به عنوان ترتیب بازار پیش رو برق (قراردادهای اختلاف بدون اتصال) اشاره دارد و ویژگی های مربوط به آن را یادداشت می کند:

• TSO درگیر نیست ، PX تجارت با CFD را به شرکت کنندگان در بازار ارائه می دهد ،
• این CFD ها به شرکت کنندگان در بازار اجازه می دهند تا اختلاف قیمت بین یک منطقه و یک مرکز را محافظت کنند ،
• عرضه و تقاضای CFD در مناطق مربوطه A و B کاملاً مطابقت دارد-هیچ تطبیق متقابل منطقه ای وجود ندارد
• در تسویه حساب پس از تحویل ، شرکت کنندگان در بازار جریان مالی زیر را از طریق PX خواهند داشت (ارزش منفی نشان می دهد پرداخت سفارشات خرید): بازار رمزارزها...
  
  ما را در سایت بازار رمزارزها دنبال می کنید

  برچسب : نویسنده : محمود کیانوش بازدید : <-PostHit-> تاريخ : شنبه 26 فروردين 1402 ساعت: 14:43