ارزش ذاتی سهام به چه معنی است؟

بنیامین گراهام و وارن بافت هوادار بودند ، اما دقیقاً ارزش ذاتی چیست ، فرمول پیدا کردن آن چیست و چرا ارزش سرمایه گذاران مهم است؟

در این مقاله ، ما چگونگی محاسبه ارزش ذاتی سهم در بورس سهام را توضیح خواهیم داد ، که می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا بر اساس ارزیابی آن ، تصمیمی را برای تجارت در مورد تجارت بگیرند. تعیین ارزش ذاتی می تواند دشوار باشد ، بنابراین چرا ابتدا یک حساب آزمایشی بدون ریسک را باز نمی کنید تا با صندوق های مجازی تمرین کنید؟

گسترش های تنگ ، بدون هزینه پنهان و دسترسی به 12000 ابزار.

ارزش ذاتی چیست؟

ارزش ذاتی این است که یک سهام خاص براساس میزان تولید یک شرکت در دارایی های خود و همچنین سایر عوامل ارزش دارد. سرمایه گذاران ارزش ممکن است از یک فرمول ارزش ذاتی برای تعیین اینکه آیا سهام بیش از حد ارزش دارد یا کم قیمت در بازار استفاده می کند ، استفاده کنند.

ارزش ذاتی یک شرکت یک مفهوم نظری است. از فرمول های مختلف برای تعیین "مقدار واقعی" یک سهام استفاده می شود. این تعریف از ارزش ذاتی است ، اما ارزش واقعی بر اساس اینکه چه کسی آن را محاسبه می کند و فرضیات آنها چیست ، متفاوت خواهد بود.

چرا ارزش ذاتی مهم است؟

قیمت بازار سهام ممکن است کاملاً متفاوت از ارزش ذاتی آن باشد ، که هم فرصتی و هم یک چالش را نشان می دهد. اگر قیمت سهام از ارزش ذاتی بالاتر باشد ، ممکن است گران قیمت باشد و ارزش خرید آن را نداشته باشد (اما به طور بالقوه ارزش کوتاه بودن را دارد). اگر سهام زیر ارزش ذاتی خود معامله کند ، ممکن است کم قیمت باشد و ممکن است ارزش آن را داشته باشد یا خرید کند.

بیشتر سرمایه گذاران و بازرگانان تصور می کنند که قیمت سهام به مرور زمان به سمت ارزش ذاتی آن حرکت می کند. با این حال ، به طور کلی ، بعید است که قیمت سهام برای مدت طولانی در ارزش ذاتی خود بماند. قیمت سهام به طور کلی در حدود ارزش ذاتی نوسان خواهد کرد. بنابراین ، معامله گران و سرمایه گذار که از این مفهوم استفاده می کنند ، ممکن است ترجیح دهند وقتی سهام زیر ارزش ذاتی خود معامله می کند ، بخرند و سپس در بالا به فروش برسند.

بافت یکی از مشهورترین سرمایه گذاران ارزشمند است که از "پدر سرمایه گذاری ارزش" ، بنیامین گراهام آموخته است. با این حال ، رویکردهای آنها کمی متفاوت است. در حالی که گراهام به آنچه که یک شرکت قبلاً در تحلیل خود انجام داده بود ، نگاه می کند ، بافت به آنچه یک شرکت می تواند در آینده انجام دهد و این کار را نیز در نظر می گیرد ، بررسی می کند. بافت نه تنها خرید سهام برای شرکت های ارزان قیمت بلکه خرید شرکت هایی که با قیمت مناسب در حال رشد هستند ، شد. این تمرکز اصلی انتخاب سهام وی است.

سرمایه گذاری ارزش و ارزش ذاتی در گروه وسیع تر تجزیه و تحلیل اساسی قرار می گیرد.

چگونه ارزش ذاتی را محاسبه می کنید؟

روش های مختلفی برای محاسبه مقدار ذاتی وجود دارد. یک راه بهتر از دیگری نیست ، بلکه آنها از معیارهای مختلف استفاده می کنند و بنابراین ممکن است ارزش های مختلفی را برای ارزش ذاتی یک شرکت ارائه دهند. برخی از سرمایه گذاران از یک مدل استفاده می کنند ، در حالی که سایر سرمایه گذاران ممکن است از دو یا سه استفاده کنند تا طیف وسیعی از ارزش ذاتی را بدست آورند.

مدل جریان نقدی تخفیف

متداول ترین فرمول ارزیابی - مدل جریان نقدی با تخفیف - جریان نقدی پیش بینی شده یک شرکت را برای تعیین ارزش اضافه می کند. جریان نقدی آینده با استفاده از نرخ بازده مورد نیاز برای تعیین ارزش یک شرکت بر اساس توانایی آن در تولید موقعیت نقدی تخفیف می یابد.

فرض کنیم که اپل براساس رشد قبلی می تواند به طور متوسط 6 ٪ در سال جریان نقدی خود را رشد دهد و نرخ بازده مورد نیاز 4 ٪ است.

فرمول محاسبه جریان نقدی با تخفیف:

مقدار ذاتی = cf1 / (1 + r) + cf2 / (1 + r)^2 + cf3 / (1 + r)^3 +…

CF به جریان نقدی در سال اول (CF1) ، سال دوم (CF2) و غیره اشاره دارد.

فرض کنید جریان نقدی سال اخیر اپل 80 میلیارد دلار (گرد) بود. این امر باید با نرخ رشد در آینده پیش بینی شود. صفحه گسترده توصیه می شود تا جریان نقدی تا 30 سال یا بیشتر اضافه شود.

مثال زیر پنج سال را نشان می دهد:

سال 1: 84. 8 میلیارد دلار سال 2: 89. 88 میلیارد دلار سال 3: 95. 28 میلیارد دلار سال 4: 100. 99 میلیارد دلار سال 5: 107. 1 میلیارد دلار

اینها پس از آن تخفیف می گیرند. برای سال 1 ، 1. 04 را تقسیم کنید. برای سال 2 ، دو بار 1. 04 (1. 04^2) ، برای سال 3 تقسیم کنید تا 1. 04 سه بار (1. 04^3) و غیره تقسیم کنید.

سال 1 تخفیف: 81. 53 میلیارد دلار سال 2 تخفیف: 83. 10 میلیارد دلار سال 3 تخفیف: 84. 70 میلیارد دلار سال 4 تخفیف: 86. 33 میلیارد دلار سال 5 تخفیف: 89. 99 میلیارد دلار

تمام این مقادیر تخفیف را تا 425. 65 میلیارد دلار اضافه کنید ، اما این فقط برای پنج سال آینده است.

اگر انتظار داریم این شرکت حداقل 40 سال باشد ، باید 40 سال این روند را انجام دهیم. در این حالت ، این منجر به ارزش 4،843. 78tn می شود.

با 16. 5 میلیارد سهم برجسته ، ارزش ضمنی سهام 293. 56 دلار است. این یک فرض مهم است که فکر کنید یک شرکت می تواند به مدت 40 سال جریان نقدی را در 6 ٪ رشد دهد. در صورت استفاده از صفحه گسترده ، در هر سال معین می توانید نرخ رشد فرض شده را برای تغییر ارزش ذاتی افزایش یا کاهش دهید.