هشدار اولیه حباب های بازار

یک تیم بین المللی از محققان بین رشته ای معیارهای ریاضی را برای توصیف شکنندگی بازارهای مالی شناسایی کرده اند. کار آنها بر معماری مرتبه بالاتر سیستم های مالی روشن می شود و به تحلیلگران این امکان را می دهد تا خطرات سیستمی مانند حباب های بازار یا تصادفات را شناسایی کنند.

با عجله اخیر سرمایه گذاران کوچک به سهام به اصطلاح Meme و علاقه مجدد به ارزهای رمزپایه صحبت از بی ثباتی بازار ، افزایش نوسانات و حباب های ترکیبی در حال افزایش است. با این حال ، "نظریه های اقتصادی سنتی نمی توانند رویدادهایی مانند فروپاشی وام مسکن زیرپرداخت ایالات متحده در سال 2007 را پیش بینی کنند" طبق گفته نویسنده مطالعه Areejit Samal. او و همکارانش از بیش از ده ریاضیات ، فیزیک ، اقتصاد و سیستم های پیچیده متمرکز در سراسر جهان ، در توصیف بی ثباتی بورس ، اقدامات زیادی را انجام داده اند.

مقاله آنها پیچیدگی بازار مالی را در شبکه ای از سهام خلاصه می کند و از اقدامات شبکه الهام گرفته از هندسه برای سنجش شکنندگی بازار و پویایی مالی استفاده می کند. آنها شبکه های بازار سهام را برای ایالات متحده S& P500 و شاخص های NIKKEI-225 ژاپنی برای یک دوره 32 ساله (1985-2016) تجزیه و تحلیل و تضاد کردند و برای اولین بار توانستند نشان دهند که چندین منحنی Ricci گسسته شاخص های عالی از بی ثباتی بازار هستندواداین اثر به تازگی در مجله علمی علمی سلطنتی جامعه منتشر شده است و به تحلیلگران این امکان را می دهد تا بین دوره های "تجارت معمول" و زمان شکنندگی مانند حباب یا تصادفات بازار تمایز قائل شوند.

شبکه ایجاد شده با اتصال سهام با قیمت های بسیار همبسته و حجم معاملات ، اساس ساختاری کار آنها را تشکیل می دهد. محققان سپس از چهار منحنی گسسته استفاده می کنند ، که توسط مدیر موسسه ریاضیات ماکس پلانک در علوم Jürgen Jost و همکارانش تهیه شده است تا تغییرات در ساختار شبکه های بورس را به مرور زمان بررسی کند. مقایسه آنها با سایر معیارهای ثبات بازار نشان داده است که چهار مفهوم انحنای آنها به عنوان شاخص های عمومی بی ثباتی بازار عمل می کند.

یک کاندیدای انحنای ، انحنای Forma n-Bricci (FRE) ، با شاخص های مالی سنتی ارتباط خاصی دارد و می تواند ترس بازار (نوسانات) و شکنندگی (ریسک) را به طور دقیق ضبط کند. مطالعه آنها تأیید می کند که در دوره های معاملاتی عادی ، بازار بسیار تکه تکه است ، در حالی که در زمان حباب و تصادفات قریب الوقوع بازار همبستگی بین سهام یکنواخت تر و بسیار بهم پیوسته تر می شود. FRE نسبت به نوسانات بازار محور و بازار جهانی حساس است و در حالی که شاخص های مشترک مانند بازده ناچیز باقی مانده است ، انحنای شبکه این پویایی ها را در معرض دید قرار می دهد و در طی حباب به مقادیر شدید می رسد. بنابراین ، FRE می تواند وابستگی های متقابل را در داخل و بین بخش هایی که باعث گسترش آشفتگی ها و افزایش خطر تصادفات بازار می شود ، ضبط کند.

شبکه S& P 500 در طول حباب مسکن ایالات متحده 2006-2007. در حالی که شاخص های سنتی بازار مانند ورود به سیستم (به رنگ آبی) تغییرات نسبتاً کمی را نشان می دهد ، حداقل انحنای شبکه (در نارنجی) به وضوح حباب را در ژوئن/ژوئیه 2006 مشخص می کند.

© A. Samal |انستیتوی علوم ریاضی (IMSC)

شبکه S& P 500 در طول حباب مسکن ایالات متحده 2006-2007. در حالی که شاخص های سنتی بازار مانند ورود به سیستم (به رنگ آبی) تغییرات نسبتاً کمی را نشان می دهد ، حداقل انحنای شبکه (در نارنجی) به وضوح حباب را در ژوئن/ژوئیه 2006 مشخص می کند.

مؤسسه ریاضیات ماکس پلانک در مدیر علوم Jürgen Jost خلاصه مبارزات تجزیه و تحلیل شکنندگی در بازار است: "هیچ تعاریف آسان از تصادف یا حباب در بازار وجود ندارد و صرفاً نظارت بر شاخص های بازار یا ورود به سیستم کافی نیست ، اما روش ما ارائه می دهد. ابزاری قدرتمند برای اسکن مداوم ریسک بازار و در نتیجه سلامت سیستم مالی. "بینش های به دست آمده توسط این مطالعه می تواند به تصمیم گیرندگان کمک کند تا خطر سیستمیک را بهتر بشناسند و نقاط اوج را تشخیص دهند ، که به طور بالقوه می تواند بحران های مالی آینده را پیش بینی کند یا احتمالاً حتی از آنها نیز جلوگیری کند.

Royal Society Open Science یک مجله علمی دسترسی آزاد با بررسی همسالان است که از سال 2014 توسط انجمن سلطنتی منتشر شده است. این تمرکز بر انتشار تحقیقات اصلی با کیفیت بالا در کل طیف وسیعی از علوم و ریاضیات است.