سیگنال وارول برای بازار سهام ایالات متحده

ما یک ایمیل DIGEST DAILY MYFT را برای شما ارسال خواهیم کرد که هر روز صبح آخرین اخبار ارزیابی سهام را جمع می کند.

در جنگ های مناقصه در این هفته Sotheby - جایی که زوج سابق هری و لیندا مکلوو پس از طلاق تلخ با بسیاری از مجموعه های هنری خود درگیر شدند - چند لول مرموز وجود داشت.

چندین آثار مشهور که کمتر از حد انتظار فروخته می شوند. Le Nez ، آلبرتو گیاکومتی ، یک چهره برنز طولانی ، زیر تخمین 70 میلیون دلار تا 90 میلیون دلار قبل از اینکه یک ابریشم اندی وارهول از مریلین مونرو با قیمت 41 میلیون دلار رفت ، تنها کمی بالاتر از پایین پایین محدوده قیمت مورد انتظار خود قرار گرفت. با توجه به شور و شوق دیده شده دقایقی قبل که به تنظیم سوابق هنرمندانی مانند جکسون پولاک کمک کرد ، تا حدودی نامشخص بود.

این امر به طور موازی ، تا حدودی شگفت آور ، با حرکات در بازار سهام 54 دلار آمریکا ، جایی که ارزیابی های بسیاری از سهام به ارتفاعات سرگیجه پمپ شده است ، در حالی که برخی دیگر به جیب های هوای ضرب المثل برخورد کرده اند. ارزیابی سازنده وسایل نقلیه برقی Rivian ، که اخیراً تحویل وسایل نقلیه به مصرف کنندگان را آغاز کرده است ، این هفته بالاتر از امثال IBM و جنرال موتورز افزایش یافته است. تسلا ، در همین راستا ، حتی پس از در نظر گرفتن کاهش اخیر ، طی شش ماه گذشته بیش از 90 درصد به دست آورده است.

و با این حال ، در همان زمان ، بیش از 175 سهام در معیار آبی تراشه S& P 500 طی شش ماه گذشته کاهش یافته است. این واقعیتی است که ممکن است از شنیدن آن شگفت زده شوید ، با توجه به اینکه خود این شاخص در طی آن دوره 14 درصد افزایش یافته است و اشتیاق عمومی سرمایه گذاران خرده فروشی بسیاری از سهام بزرگ را به سوابق سوق داده است.

پراکندگی در بازده - چه در هنر و چه در سهام - نشانه ای از دیدگاه های گسترده در مسیر بازارها و صنایع مختلف و شرکت ها در ماه های آینده است. مورگان استنلی این هفته به مشتریان خود هشدار داد که آنها برای "بیشتر یک محیط پر رونق" در آن حضور داشتند و این چرخه را با دوران جنگ جهانی پس از دوم مقایسه می کردند که در 16 سال پنج رکود اقتصادی وجود داشت.

مایکل ویلسون ، استراتژیست این بانک می گوید: "بازار در تلاش است تا تعیین کند که نتیجه چه نتیجه ای را انجام می دهد و شرط های خود را محافظت می کند."

حتی اخیراً ، از آنجا که S& P 500 سعی در ایجاد یک علامت جدید در آب دارد ، شواهدی وجود دارد که نشان می دهد آسیاب رو به بالا بازار بخار را از دست داده است. گروه سرمایه گذاری لباس های تحقیقاتی روز پنجشنبه خاطرنشان کرد: افت تعداد سهام در معاملات بالاتر از میانگین های متحرک 50 و 200 روزه خود وجود داشته است. و نسبت ظهور به Fallers در هر روز معین اخیراً کاهش یافته است.

به نظر می رسد وارن بافت در بین کسانی است که در بازار فعلی تردید دارد. نگاهی به حساب سرمایه گذاری 310 میلیارد دلاری وی در Berkshire Hathaway بیندازید. این شرکت در سه ماهه سوم سهام Minuscule را در دو شرکت جدید خریداری کرد ، افشای جدید این هفته نشان داد. اما در غیر این صورت سرمایه گذار میلیاردر فروشنده خالص سهام بود و سهام خود را در Abbvie ، Merck ، Mastercard و Visa کاهش داد. معامله های زیادی وجود نداشت که فکر می کرد که بافت ارزش آن را دارد که برخی از شمع نقدی 149 میلیارد دلاری شرکت را به داخل آن بکشاند.

بسیاری از سرمایه گذاران به درستی نگران این هستند که کاهش رشد اقتصادی ، همراه با سیاست های محکم تر از فدرال رزرو و بازده واقعی بالقوه بالاتر - نرخ بهره پس از در نظر گرفتن تورم - سرانجام کلاهبرداری را در مورد افزایش قیمت سهام ایالات متحده قرار می دهد.

نرخ بهره فعلی در پایین سنگ پایین ، با توجه به اینکه سود پیش بینی شده دور از ارزش امروز با چنین مخرج کوچک به ارزش امروز باز می گردد ، مهمترین نرخ بهره در سهام طولانی مدت در سهام رشد است. یک فدرال رزرو به بالاترین تورم در 30 سال فشار می آورد ، فقط می تواند به معنای یک چیز باشد ، یا فکر می کند.

اما دلیلی وجود دارد که شک و تردید داشته باشیم که بازده واقعی آنقدر معنادار افزایش می یابد که برای سهام مضر باشد. استراتژیست ها با پروژه گلدمن ساکس بازده واقعی سال آینده در قلمرو منفی باقی می مانند ، حتی اگر آنها بالاتر بروند. و تقاضای جهانی سرمایه گذاران در ایالات متحده و خارج از کشور برای رسیدن به اهداف بازگشت آنها احتمالاً باعث می شود که بازده خزانه داری اسمی باشد.

این هفته به تقاضای شدید در حراج خزانه های محافظت شده با تورم 10 ساله نگاه کنید. بازدهی که بدهی در آن فروخته شد ، کمترین رکورد بود. همانطور که دیوید کوستین ، استراتژیست گلدمن می گوید ، عدم وجود گزینه های جذاب به این معنی است که سرمایه گذاران مکان های دیگری برای پارک کردن پول نقد خود نسبت به سهام دارند.

این بدان معنا نیست که ارزشهای بسیاری از آگهی های بلند امسال را می توان توجیه کرد. بازارها با مداخلات بانک مرکزی و همچنین خرید از پایگاه جدید سرمایه گذاران خرده فروشی بسیار تحریف شده اند.

همان سرمایه گذاران خرده فروشی شروع به سرگردان شدن به دنیای هنر می کنند. و حتی اگر یک گروه شلوغ در تأمین اولین چاپ نادر از قانون اساسی ایالات متحده در حراج روز پنجشنبه ناموفق باشد ، آنها به پیشنهاد قیمت آن به رکورد بالا کمک کردند. این سؤال را ایجاد می کند: اگر گروه جمعیتی که 40 میلیون دلار در تلاش برای خرید قانون اساسی جمع نشده بودند ، جمع آوری نشده بود ، آیا کنت گریفین - میلیاردر که در نهایت برنده حراج می شد - حتی در جنگ مناقصه ای گیر کرده بود که قیمت آن را برداشته بودسند به چنین تب و تاب؟به نظر نمی رسد