اهرم عملیاتی

اهرم عملیاتی یک نسبت بهره وری مالی است که برای اندازه گیری درصد کل هزینه ها از هزینه های ثابت و هزینه های متغیر در تلاش برای محاسبه چگونگی استفاده یک شرکت از هزینه های ثابت خود برای تولید سود استفاده می شود.

اگر هزینه های ثابت نسبت به هزینه های متغیر بیشتر باشد ، یک شرکت نسبت اهرم عملیاتی بالایی ایجاد می کند و شرکت سود بیشتری را از هر فروش افزایشی ایجاد می کند. از طرف دیگر ، بخش بیشتری از هزینه های متغیر ، نسبت اهرم کمتری را ایجاد می کند و شرکت سود کمتری را از هر فروش افزایشی ایجاد می کند. به عبارت دیگر ، هزینه های ثابت بالا به معنای نسبت اهرم بالاتر است که با افزایش فروش به سود بالاتر تبدیل می شود. این استفاده مالی از این نسبت است ، اما می تواند به تصمیم گیری مدیریتی گسترش یابد.

تعریف: اهرم عملیاتی چیست؟

مدیران از اهرم عملیاتی برای محاسبه نقطه Breakeven یک شرکت استفاده می کنند و اثربخشی ساختار قیمت گذاری را تخمین می زنند. یک ساختار قیمت گذاری مؤثر می تواند منجر به افزایش اقتصادی بیشتر شود زیرا شرکت اساساً می تواند با ارائه محصول بهتر با قیمت پایین ، تقاضا را کنترل کند. اگر شرکت حجم فروش کافی را تولید کند ، هزینه های ثابت تحت پوشش قرار می گیرد و از این طریق منجر به سود می شود. با این حال ، برای تأمین هزینه های متغیر ، یک شرکت باید فروش خود را افزایش دهد.

اگر یک شرکت حاشیه ناخالص بالایی ایجاد کند ، نسبت DOL بالایی نیز ایجاد می کند و می تواند از درآمد افزایشی درآمد بیشتری کسب کند. این اتفاق می افتد زیرا بنگاههای دارای درجه بالایی از اهرم عملیاتی (DOL) هزینه های متناسب با فروش آنها را افزایش نمی دهند. از طرف دیگر ، DOL بالا خطر پیش بینی بالاتری را متحمل می شود زیرا حتی یک خطای پیش بینی کوچک در فروش ممکن است منجر به محاسبه اشتباه بزرگ پیش بینی های جریان پول شود. بنابراین ، تصمیمات ضعیف مدیریتی می تواند با کاهش درآمد فروش ، سطح عملیاتی یک شرکت را تحت تأثیر قرار دهد.

بیایید نگاهی به نحوه محاسبه اهرم عملیاتی بیندازیم.

فرمول

فرمول اهرم عملیاتی با ضرب مقدار با اختلاف بین قیمت و هزینه متغیر برای واحد تقسیم شده توسط محصول کمیت که با تفاوت بین قیمت و هزینه متغیر در واحد منهای هزینه های ثابت انجام می شود ، محاسبه می شود.

dol = [مقدار x (قیمت - هزینه متغیر برای هر واحد)] / مقدار x (قیمت - هزینه متغیر برای هر واحد) - هزینه های عملیاتی ثابت

با تجزیه معادله ، می بینید که DOL با رابطه بین کمیت ، قیمت و هزینه متغیر برای هر واحد با هزینه های ثابت بیان می شود. اگر درآمد عملیاتی به تغییر در ساختار قیمت گذاری و فروش حساس باشد ، انتظار می رود این شرکت DOL بالا و برعکس تولید کند.

همچنین می توانید این معادله را به صورت کلی تر مانند این دوباره بیان کنید:

مدیران برای تنظیم ساختار قیمت گذاری شرکت به سمت حجم فروش بالاتر ، باید DOL را رصد کنند زیرا کاهش اندک در فروش می تواند منجر به کاهش چشمگیر سود شود.

بیایید به یک مثال نگاه کنیم.

مثال

نرم افزار جان یک تجارت نرم افزاری پیشرو است که بیشتر هزینه های ثابت برای توسعه و بازاریابی مقدماتی را متحمل می شود. هزینه های ثابت جان 780،000 دلار است که به سمت حقوق توسعه دهندگان می رود و هزینه برای هر واحد 0. 08 دلار است. این شرکت 300،000 واحد با قیمت 25 دلار به فروش می رساند. با توجه به اینکه صنعت نرم افزار در توسعه ، بازاریابی و فروش نقش دارد ، شامل طیف وسیعی از برنامه ها ، از سیستم های شبکه و ابزارهای مدیریت عامل گرفته تا نرم افزار سفارشی برای شرکت ها است.

براساس فروش شرکت ، هزینه های ثابت و هزینه متغیر برای هر واحد ، اهرم عملیاتی آن مانند این محاسبه می شود:

dol = [مقدار x (قیمت-هزینه متغیر برای هر واحد)] / مقدار x (قیمت-هزینه متغیر برای هر واحد)-هزینه های عملیاتی ثابت = [300،000 x (25-0. 08)] / (300،000 x (25-0. 08)-780،000= 7،437،000 / 6،657،000 = 112 ٪ یا 1. 12.

این بدان معنی است که افزایش 10 درصدی فروش باعث افزایش 12 ٪ سود (10 ٪ x 11. 2 = 120 ٪) می شود.

اگر این شرکت فروش را افزایش دهد ، بیایید بگوییم ، 450،000 واحد با هر 20 دلار ، DOL جدید مانند این محاسبه می شود:

[450،000 x (20-0. 08)] / (450،000 x (20-0. 08)-780،000 = 8،964،000 / 8،184،000 = 110 ٪ یا 1. 10.

این بدان معناست که افزایش 10 درصدی فروش باعث افزایش 11 درصدی سود (10 ٪ x 11 = 110 ٪) می شود ، اما این شرکت 1،527،000 دلار بیشتر درآمدهای فروش (8،964،00 0-7،437،000 = 1،527،000) تولید می کند. توجه داشته باشید که هزینه ها بدون تغییر باقی می مانند و تنها با کاهش قیمت شرکت درآمدهای فروش خود را افزایش می دهد.

تجزیه و تحلیل و تفسیر

میزان اهرم عملیاتی می تواند تأثیر اهرم عملیاتی را بر درآمد شرکت قبل از بهره و مالیات (EBIT) به شما نشان دهد. همچنین ، اگر می خواهید تأثیر هزینه های ثابت و هزینه های متغیر عملیات اصلی تجارت خود را ارزیابی کنید ، DOL مهم است.

درجه بالایی از اهرم عملیاتی نشانگر این است که شرکت نسبت به هزینه های عملیاتی متغیر خود نسبت بالایی از هزینه های عملیاتی ثابت را دارد. این بدان معنی است که از دارایی های ثابت تر برای پشتیبانی از تجارت اصلی خود استفاده می کند. همچنین این بدان معنی است که شرکت می تواند ضمن حفظ هزینه های ثابت خود ، از هر فروش اضافی درآمد بیشتری کسب کند. بنابراین ، این شرکت با ایجاد فروش کمتر با حاشیه های بالا ، DOL بالایی دارد. در نتیجه ، دارایی های ثابت مانند ملک ، کارخانه و تجهیزات ، بدون تحمل هزینه های بالاتر ، ارزش بالاتری کسب می کنند. در پایان روز ، حاشیه سود شرکت می تواند با افزایش درآمد با سرعت بیشتری نسبت به درآمد فروش گسترش یابد.

از طرف دیگر ، DOL کم نشان می دهد که این شرکت نسبت به هزینه های عملیاتی متغیر خود نسبت کم هزینه عملیاتی ثابت را دارد. این بدان معنی است که از دارایی های ثابت کمتری برای پشتیبانی از مشاغل اصلی خود در حالی که حاشیه ناخالص پایین تر را حفظ می کند ، استفاده می کند.

درک این نکته مهم است که کنترل هزینه های ثابت می تواند منجر به DOL بالاتر شود زیرا آنها از حجم فروش مستقل هستند. درصد تغییر در سود در نتیجه تغییر در حجم فروش بیشتر از درصد تغییر در فروش است. این بدان معنی است که تغییر 2 ٪ فروش می تواند تغییر بیشتر از 2 ٪ در سود عملیاتی را ایجاد کند.

توضیح استفاده عملی: احتیاط ها و محدودیت ها

در پایان روز ، اهرم عملیاتی می تواند به مدیران ، سرمایه گذاران ، طلبکاران و تحلیلگران بگوید که یک شرکت چقدر خطرناک است. اگرچه DOL بالا می تواند برای شرکت سودمند باشد ، اما اغلب ، شرکت هایی با DOL بالا می توانند در برابر چرخه تجارت و تغییر شرایط کلان اقتصادی آسیب پذیر باشند.

هنگامی که اقتصاد رونق می گیرد ، یک DOL بالا ممکن است سودآوری یک شرکت را افزایش دهد. با این حال ، شرکت هایی که نیاز به صرف پول زیادی برای کانال های املاک ، کارخانه ، ماشین آلات و توزیع دارند ، به راحتی نمی توانند تقاضای مصرف کننده را کنترل کنند. بنابراین ، در مورد رکود اقتصادی ، ممکن است درآمد آنها به دلیل هزینه های ثابت بالا و فروش پایین کاهش یابد.