نیاز شدید به مفهوم جدید شاخص کالا.

کالاها در حال حاضر به طور گسترده به عنوان یک طبقه دارایی سرمایه گذاری در کنار طبقات دارایی سنتی تر مانند سهام و اوراق قرضه شناخته می شوند و مدتی است که شناخته شده اند. آنها به سرمایه گذاران فرصتی برای دستیابی به بازدهی مشابه سهام ارائه می دهند و همچنین برای تنوع بخشی استراتژیک پرتفوی مناسب هستند.

از اوایل دهه نود، دو راه اصلی موجود برای سرمایه گذاری در کالاها عبارتند از:

• شاخص های سنتی کالا - متشکل از قراردادهای آتی کوتاه مدت
• سبدهای سفارشی قراردادهای آتی کالا - متشکل از قراردادهای با تاریخ طولانی تر

هر دو استراتژی برای مدت زمان طولانی به خوبی به این هدف عمل کردند. با این حال، شاخص های سنتی اخیراً محدودیت های خود را نشان داده اند. این امر توسط یک جزء زیان رولی قابل توجه در بازده شاخص برجسته شده است که عمدتاً به این واقعیت نسبت داده می شود که سرمایه گذاران به سررسیدهای کوتاه مدت در شاخص های اصلی محدود شده اند.

یکی از جایگزین های شاخص های معیار اصلی، سبدهای سفارشی قراردادهای آتی بوده است. نگرانی هایی که سرمایه گذاران اغلب با این راه حل دارند عبارتند از فقدان شفافیت قیمت، عدم شناسایی برند و جنبه های دیگری مانند عدم کنترل وزن و مکانیسم های متعادل کننده مناسب.

مشکل از دست دادن رول.

شاخص های کالاهای سنتی با وزن های بالای بخش انرژی، بازدهی منفی قابل توجهی را در گذشته در زمان هایی که بازار پیش روی بازار پیش رو بوده، تجربه کرده اند. این کانتانگو به ویژه در انتهای نزدیک بازار، جایی که اکثر معاملات آتی شاخص سنتی در آن قرار دارند، شیب دار است. در چنین مواردی رول ماهانه که شامل فروش یک قرارداد سررسید به یک قیمت و خرید قرارداد با تاریخ بیشتر با قیمت بالاتر است، هر بار که اجرا می شود برای سرمایه گذار ضرر می کند. هرچه منحنی آتی تندتر باشد، ضررهای رول بزرگتر است.

UBS CMCI - یک راه حل ساده و در عین حال خلاقانه.

UBS CMCI بر این باور است که راه حل بسیاری از مسائل اخیری که سرمایه گذاران با آن مواجه هستند، در ایجاد وسایل نقلیه پیچیده تر نیست، بلکه در ارائه دسترسی بهتر به بازار آتی کالا از طریق اصل نوآورانه بلوغ ثابت است. UBS CMCI (شاخص کالای سررسید ثابت) به شما این امکان را می دهد که به راحتی در بین کالاها و سررسیدها تنوع ایجاد کنید و سرمایه گذاری شاخص کالای خود را به طور مؤثرتری با نیازهای پرتفوی خود و محیط اقتصادی در حال تغییر تطبیق دهید. برای اولین بار در یک شاخص استاندارد کالا، سرمایه گذاران اکنون می توانند اولویت سررسید کالای خود را تعریف کنند و آن را به طور دائم در افق زمانی با استفاده از اصل سررسید ثابت - نقطه عطفی در سرمایه گذاری شاخص کالا - ثابت کنند.

شاخص های پوشش دار ارزی برای تسهیل سرمایه گذاری CMCI در ارزهایی غیر از دلار آمریکا معرفی شده اند. شاخص های پوشش دار ارزی، سرمایه گذاری تصوری سرمایه گذاران غیر دلاری را از تغییرات در نرخ تبدیل ارز محافظت می کنند.

شما می توانید جزئیات بیشتری در مورد فرآیند بلوغ ثابت در بخش روش شناسی بیابید.

مدیر فهرست

عملکرد شاخص

سایر شاخص های کالایی

اسناد

سلب مسئولیت فهرست

سلب مسئولیت

حق چاپ © 2022 MerQube, Inc. کلیه حقوق محفوظ است. توزیع مجدد یا تکثیر به طور کلی یا جزئی بدون اجازه کتبی ممنوع است. این سند ارائه خدمات در حوزه هایی نیست که MerQube Inc. و شرکت های وابسته (مجموعاً "MerQube") مجوزهای لازم را ندارند. تمام اطلاعات ارائه شده توسط MerQube غیر شخصی است و متناسب با نیازهای هر شخص، نهاد یا گروهی از افراد نیست. MerQube در رابطه با صدور مجوز شاخص های خود به اشخاص ثالث و ارائه خدمات محاسباتی سفارشی غرامت دریافت می کند. عملکرد گذشته یک شاخص نشانه یا تضمینی برای نتایج آتی نیست.

سرمایه گذاری مستقیم روی یک شاخص امکان پذیر نیست. قرار گرفتن در معرض یک طبقه دارایی که توسط یک شاخص نشان داده می شود، از طریق ابزارهای سرمایه پذیر مبتنی بر آن شاخص در دسترس است. MerQube هیچ گونه صندوق سرمایه گذاری یا ابزار سرمایه گذاری دیگری را که توسط اشخاص ثالث ارائه می شود و به دنبال ارائه بازده سرمایه گذاری بر اساس عملکرد هر شاخصی است، حمایت، تأیید، فروش، ترویج یا مدیریت نمی کند. MerQube هیچ اطمینانی نمی دهد که محصولات سرمایه گذاری مبتنی بر شاخص به طور دقیق عملکرد شاخص را دنبال می کنند یا بازده سرمایه گذاری مثبت را ارائه می دهند. MerQube، Inc. یک مشاور سرمایه گذاری نیست و MerQube هیچ گونه نمایندگی در مورد توصیه سرمایه گذاری در چنین صندوق های سرمایه گذاری یا سایر ابزارهای سرمایه گذاری ارائه نمی دهد. تصمیم برای سرمایه گذاری در چنین صندوق های سرمایه گذاری یا سایر ابزارهای سرمایه گذاری نباید با اتکا به هیچ یک از اظهارات مندرج در این سند اتخاذ شود. به سرمایه گذاران بالقوه توصیه می شود که تنها پس از بررسی دقیق ریسک های مرتبط با سرمایه گذاری در چنین صندوق هایی، همانطور که در تفاهم نامه پیشنهادی یا سند مشابهی که توسط یا از طرف صادرکننده سرمایه گذاری تهیه شده است، سرمایه گذاری کنند. صندوق یا سایر محصولات سرمایه گذاری یا وسیله نقلیه.

قیمت های بسته شدن شاخص ها توسط MerQube بر اساس قیمت پایانی اجزای منفرد شاخص که توسط مبادله اولیه آنها تعیین می شود محاسبه می شود. قیمت های پایانی توسط MerQube از یکی از فروشندگان شخص ثالث دریافت می شود و با مقایسه آنها با قیمت های یک فروشنده جایگزین تأیید می شود. فروشندگان قیمت پایانی را از مبادلات اولیه دریافت می کنند.

این مواد صرفاً برای اهداف اطلاعاتی مبتنی بر اطلاعاتی که عموماً در دسترس عموم و از منابع است که معتقدند قابل اعتماد هستند تهیه شده است. هیچ محتوای موجود در این مواد (از جمله داده های شاخص ، تحقیق ، ارزیابی ، مدل ، نرم افزار یا برنامه های دیگر یا خروجی آن) یا هر بخشی از آن ("محتوا") ممکن است اصلاح شود ، مهندسی معکوس ، تولید مثل یا توزیع به هر شکلی یا توسطهر وسیله ای ، یا در یک پایگاه داده یا سیستم بازیابی ، بدون اجازه کتبی قبلی Merqube ذخیره می شود. محتوا برای اهداف غیرقانونی یا غیرمجاز استفاده نمی شود. Merqube و ارائه دهندگان داده های شخص ثالث و مجوزهای آن (در مجموع "احزاب Merqube") صحت ، کامل بودن ، به موقع بودن یا در دسترس بودن محتوا را تضمین نمی کنند. احزاب Merqube بدون در نظر گرفتن علت ، هیچ مسئولیتی در قبال خطاها یا حذفیات ندارند ، برای نتایج به دست آمده از استفاده از محتوا. محتوا بر اساس "همانطور که هست" ارائه می شود. احزاب Merqube از هرگونه ضمانت نامه های صریح یا ضمنی ، از جمله ، اما محدود به آنها ، هرگونه ضمانت از تجارت یا تناسب اندام برای یک هدف خاص یا استفاده ، آزادی از اشکالات ، خطاهای نرم افزاری یا نقص ، که عملکرد محتوا بدون وقفه یا آن است ، رد می کنند. محتوا با هر نرم افزار یا پیکربندی سخت افزار کار می کند. به هیچ وجه احزاب Merqube در قبال هر یک از طرفین برای هر یک از طرفین مستقیم ، غیرمستقیم ، حادثه ای ، نمونه ، جبران کننده ، مجازات ، خاص یا پیامد ، هزینه ها ، هزینه ها ، هزینه ها یا خسارات (از جمله ، بدون محدودیت ، درآمد از دست رفته یا سود از دست رفته ، مسئولیت پذیر نیستند. و هزینه های فرصت) در ارتباط با هرگونه استفاده از محتوا حتی در صورت توصیه به احتمال چنین خسارت هایی.

افشای عملکرد

نمودارها و نمودارها برای اهداف توضیحی ارائه شده است. عملکرد گذشته نشانه یا تضمینی برای نتایج آینده نیست. نمودارها و نمودارها ممکن است عملکرد تاریخی فرضی را منعکس کنند. تمام اطلاعات ارائه شده قبل از تاریخ راه اندازی مجدداً آزمایش شده است. عملکرد تست شده عملکرد واقعی نیست بلکه فرضی است. محاسبات پس آزمون بر اساس همان متدولوژی است که در زمان راه اندازی رسمی شاخص(های) موثر بود. با این حال، داده های پس آزمایش شده ممکن است منعکس کننده کاربرد روش شناسی شاخص با بهره مندی از آینده نگری باشند، و محاسبات تاریخی ممکن است بر اساس تجدید نظر در داده های اقتصادی مورد استفاده در محاسبه شاخص تغییر کنند. جزئیات کامل متدولوژی فهرست در www. merqube.com موجود است. سرمایه گذاری مستقیم در هیچ شاخصی امکان پذیر نیست.

اولین تاریخ ارزش اولین روزی است که برای یک شاخص معین یک مقدار محاسبه شده (اعم از زنده یا بک تست شده) وجود دارد. تاریخ راه اندازی، تاریخی را مشخص می کند که در آن مقادیر یک شاخص مشخص برای اولین بار به صورت زنده در نظر گرفته می شوند: مقادیر شاخص ارائه شده برای هر تاریخ یا دوره زمانی قبل از تاریخ راه اندازی شاخص، پس آزمایش شده در نظر گرفته می شوند. MerQube تاریخ راه اندازی را به عنوان تاریخی تعریف می کند که در آن مقادیر یک شاخص برای عموم منتشر شده است.

بازده شاخص نشان داده شده نتایج معاملات واقعی اوراق بهادار را نشان نمی دهد. MerQube، Inc. دارایی های واقعی را مدیریت نمی کند. بازده شاخص منعکس کننده پرداخت هزینه های فروش یا کارمزدی نیست که سرمایه گذار ممکن است برای خرید اوراق بهادار پایه شاخص(ها) یا صندوق های سرمایه گذاری که برای ردیابی عملکرد شاخص(ها) در نظر گرفته شده است بپردازد. تحمیل این کارمزدها و هزینه ها باعث می شود که عملکرد واقعی و پس آزمایش شده صندوق/وسایل سرمایه گذاری کمتر از عملکرد شاخصی باشد که وسیله نقلیه/صندوق دنبال می کند.

"S& P GSCI" ("شاخص") محصول S& P Dow Jones Indices LLC ("SPDJI") است و برای استفاده توسط UBS AG مجوز دارد. استاندارد و Poor's® و S & P® علائم تجاری ثبت شده از خدمات مالی استاندارد و فقیر LLC ("S& P") هستند. Dow Jones® یک علامت تجاری ثبت شده از Dow Jones TradeMark Holdings LLC ("داو جونز") است. و این علائم تجاری برای استفاده توسط SPDJI مجوز داده شده و برای اهداف خاصی توسط UBS AG مجوز داده شده است. محصولات UBS AG توسط SPDJI ، داو جونز ، S& P ، هر یک از شرکت های وابسته مربوطه (در مجموع ، "شاخص های S& P Dow Jones") حمایت مالی ، تأیید ، فروخته شده یا تبلیغ نمی شوند. شاخص های S& P Dow Jones هیچگونه ضمانت و ضمانت نامه ای را برای صاحبان محصولات UBS AG یا هر یک از اعضای عمومی در مورد توصیه سرمایه گذاری در اوراق بهادار به طور کلی یا در محصولات UBS AG یا توانایی S& P ارائه نمی دهد. GSCI برای ردیابی عملکرد عمومی بازار. S& P Dow Jones تنها رابطه با UBS AG با توجه به S& P GSCI ، مجوز فهرست و علائم تجاری خاص ، علائم خدمات و/یا نام تجاری شاخص های S& P Dow Jones و/یا مجوزهای آن است. S& P GSCI توسط شاخص های S& P Dow Jones بدون توجه به UBS AG یا محصولات UBS AG تعیین ، تشکیل و محاسبه می شود. شاخص های S& P Dow Jones هیچگونه تعهدی برای نیازهای UBS AG یا صاحبان محصولات UBS AG در تعیین ، آهنگسازی یا محاسبه S& P GSCI ندارند. شاخص های S& P Dow Jones مسئولیتی در قبال تعیین قیمت ها و میزان محصولات UBS AG یا زمان صدور یا فروش محصولات UBS AG یا در تعیین یا محاسبه معادله ای که توسط آن توسط آن شرکت نکرده اند ، شرکت نکرده اند. محصولات UBS AG به صورت نقدی ، به صورت نقدی تبدیل می شوند ، تسلیم یا بازخرید می شوند. شاخص های S& P Dow Jones هیچگونه تعهدی و مسئولیتی در رابطه با دولت ، بازاریابی یا تجارت محصولات UBS AG ندارند. هیچ تضمینی وجود ندارد که محصولات سرمایه گذاری بر اساس S& P GSCI عملکرد شاخص را به طور دقیق ردیابی کنند یا بازده سرمایه گذاری مثبت را ارائه دهند. S& P Dow Jones Indices LLC مشاور سرمایه گذاری نیست. گنجاندن امنیت در یک شاخص توصیه ای از شاخص های S& P Dow Jones برای خرید ، فروش یا نگه داشتن چنین امنیتی نیست و همچنین مشاوره سرمایه گذاری در نظر گرفته نمی شود.

S& P DOW JONES INDICES کفایت، صحت، به موقع بودن و/یا کامل بودن شاخص یا هر گونه اطلاعات مرتبط با آن یا هر گونه ارتباطی را تضمین نمی کند، از جمله تنها محدود به یک یا چند محدود. شاخص های S& P DOW JONES نباید مشمول هیچ گونه خسارت یا مسئولیتی در قبال خطا، حذف یا تأخیر در آن ها باشند. شاخص های S& P DOW JONES هیچ ضمانت نامه صریح یا ضمنی ای ندارند و صریحاً تمام ضمانت های تجاری یا تناسب اندام را برای یک هدف خاص یا استفاده یا به دلیل برخی از محصولات دیگر سلب می کند. یا موجودیت ناشی از استفاده از ایندکس یا با توجه به هر گونه داده مرتبط با آن. بدون محدود کردن هیچ یک از موارد فوق، در هیچ موردی S& P DOW JONES INDICES در قبال هر گونه خسارت غیر مستقیم، خاص، اتفاقی، کیفری، یا متعاقب، غیرمستقیم، غیرمستقیم، اتفاقی، کیفری، یا متعاقب خسارت های غیرمستقیم، غیرمستقیم، غیرممکن و غیرممکن، مسئولیتی نخواهد داشت. اگر در مورد احتمال چنین خساراتی، خواه در قرارداد، جرم، مسئولیت اکید، یا در غیر این صورت، به آنها توصیه شده باشد. هیچ ذینفع شخص ثالثی از هیچ توافقنامه یا ترتیبی بین S& P DOW JONES INDICES و UBS AG، به غیر از مجوز دهندگان شاخص های S& P DOW Jones وجود ندارد.

سلب مسئولیت بلومبرگ

شاخص های بلومبرگ و بلومبرگ علائم تجاری یا علائم خدمات Bloomberg Finance L. P. Bloomberg Finance L. P. و شرکت های وابسته به آن ، از جمله Bloomberg Index Services Limited ، مدیر شاخص های بلومبرگ ("به طور جمعی ،" بلومبرگ ") یا مجوزهای بلومبرگ در تمام حقوقی حقوقی استشاخص ها. بلومبرگ به موقع ، صحت یا کامل بودن هرگونه داده یا اطلاعات مربوط به شاخص های بلومبرگ تضمین نمی کند. بلومبرگ هیچ ضمانتی ، بیان یا ضمنی ندارد ، در مورد شاخص های بلومبرگ یا هرگونه داده یا مقادیر مربوط به آن یا نتایج حاصل از آن ، از این طریق ، از این طریق به دست می آید ،و صریحاً تمام ضمانت های تجاری و تناسب اندام را برای یک هدف خاص با احترام به آن رد می کند. سرمایه گذاری مستقیم در یک شاخص امکان پذیر نیست. عملکرد پشتی عملکرد واقعی نیست. عملکرد گذشته نشانه ای از نتایج آینده نیست. حداکثر مجازطبق قانون ، بلومبرگ ، مجوزهای آن ، و کارمندان آن و کارمندان مربوطه ، پیمانکاران ، آگنTS ، تأمین کنندگان و فروشندگان هیچ گونه مسئولیتی و مسئولیتی در قبال هرگونه آسیب یا خسارت ندارند - چه مستقیم ، غیرمستقیم ، نتیجه ، حادثه ای ، تنبیهی و در غیر این صورت - ناشی از شاخص های بلومبرگ یا هرگونه داده یا مقادیر مربوط به آن - چه ناشی از سهل انگاری آنهایا درغیر این صورت. این سند به جای مشاوره محصول مالی ، ارائه اطلاعات واقعی است. هیچ چیز در شاخص های بلومبرگ به عنوان ارائه ابزارهای مالی یا به عنوان مشاوره سرمایه گذاری یا توصیه های سرمایه گذاری (یعنی توصیه هایی مبنی بر اینکه آیا "خرید" ، "فروش" ، "نگه داشتن" یا وارد کردن یا وارد کردن یا نه ، تفسیر می شود. برای ورود به هر معامله دیگری که مربوط به هرگونه علاقه یا علاقه خاص باشد) توسط بلومبرگ یا شرکت های وابسته به آن یا توصیه ای در مورد سرمایه گذاری یا استراتژی دیگر توسط بلومبرگ یا شرکت های وابسته به آن. داده ها و سایر اطلاعات موجود از طریق شاخص های Bloomberg نباید به عنوان اطلاعات کافی در نظر گرفته شود که می توانند تصمیم سرمایه گذاری را پایه گذاری کنند. کلیه اطلاعات ارائه شده توسط شاخص های بلومبرگ غیر شخصی است و متناسب با نیازهای هر شخص ، نهاد یا گروهی از افراد متناسب نیست. بلومبرگ و شرکت های وابسته به آن نظر خود را در مورد آینده یا ارزش مورد انتظار هرگونه امنیت یا علاقه دیگر بیان نمی کنند و صریح یا ضمنی توصیه نمی کنند یا یک استراتژی سرمایه گذاری از هر نوع را پیشنهاد می کنند. مشتریان باید قبل از تصمیم گیری مالی ، مشاوره مستقل را در نظر بگیرند.

© 2019 بلومبرگ کلیه حقوق محفوظ است. این سند و محتوای آن ممکن است بدون رضایت قبلی بلومبرگ ارسال یا توزیع نشود.

سلب مسئولیت شاخص UBS

هیچ رابطه حقوقی (چه در قرارداد ، شکنجه و چه در غیر این صورت) بین هر سرمایه گذار خرید ، فروش ، ورود یا نگه داشتن محصولات مرتبط با این شاخص (چنین محصولات ، "محصولات شاخص" و این سرمایه گذاران ، "سرمایه گذاران محصول شاخص") وجود ندارد. و UBS AG ، Securities LLC (در ظرفیت خود به عنوان صاحب فهرست "مالک شاخص") و صاحب شاخص هیچ وظیفه ای (چه در قرارداد ، شکنجه و چه در غیر این صورت) به هر سرمایه گذار محصول شاخص بدهکار نیست. بنابراین هیچ ادعایی ، اقدامات یا مراحل قانونی ممکن است علیه صاحب شاخص به هر روشی که توسط یک سرمایه گذار محصول شاخص یا هر شخص دیگری انجام شود ، انجام شود.

صاحب شاخص هیچ نمایندگی ، ضمانت و ضمانت نامه ای را بیان نمی کند ، بیان و یا ضمنی ، یا در مورد نتایج حاصل از استفاده از شاخص یا ارقام یا سطحی که در آن شاخص در هر روز خاص یا در غیر این صورت قرار دارد. علاوه بر این ، صاحب شاخص هیچ تضمینی در مورد هرگونه اصلاح یا تغییر در هر روش مورد استفاده در محاسبه شاخص ندارد و هیچگونه تعهدی برای ادامه محاسبه ، انتشار و انتشار شاخص ندارد.

صاحب فهرست ضمانت یا تضمین یا تضمین کننده یا تضمین صحت یا کامل بودن شاخص و محاسبه آن یا هرگونه اطلاعات مربوط به آن را ندارد و هیچ گونه ضمانتی یا نمایندگی یا تضمینی از هر نوع مربوط به شاخص ندارد. فرآیند و اساس محاسبه و تدوین شاخص و فرمول های مرتبط ، معیارهای تشکیل دهنده و عوامل ممکن است در هر زمان توسط مدیر شاخص تغییر یا تغییر یابد. این فهرست منوط به شرایط مندرج در دفترچه راهنما است ، زیرا چنین کتابچه راهنمای فهرست ممکن است هر از گاهی اصلاح شود.

هیچ مسئولیتی یا مسئولیت توسط صاحب شاخص (چه برای سهل انگاری و چه در غیر این صورت) در رابطه با استفاده از و/یا مراجعه به شاخص توسط ما یا هر شخص دیگری در رابطه با اوراق بهادار یا هرگونه عدم دقت ، حذف ، اشتباهات یا هرگونهخطاهای در محاسبه شاخص (و صاحب شاخص نباید موظف باشد به هر شخص یا هر سرمایه گذار محصول شاخص در مورد هرگونه خطایی در آن مشاوره دهد) یا برای هرگونه ضرر اقتصادی یا دیگری که ممکن است مستقیم یا غیرمستقیم توسط هر سرمایه گذار محصول شاخص پایدار باشد یادر نتیجه هر شخص دیگری که با اوراق بهادار برخورد می کند. هر سرمایه گذار محصول شاخص یا شخص دیگری که با اوراق بهادار برخورد می کند ، این کار را انجام می دهد ، بنابراین ، با آگاهی کامل از این سلب مسئولیت و نمی تواند به صاحب شاخص اعتماد کند.

صاحب شاخص هیچ گونه نمایندگی ، ضمانت و ضمانت در مورد صحت ، کامل بودن یا مناسب بودن روش را ندارد و هیچ مسئولیتی در قبال استفاده از چنین اطلاعاتی نمی پذیرد.