سرمایه گذاری های جایگزین چیست؟

سرمایه گذاران خبره ارزش متنوع سازی نمونه کارها خود را می دانند. در یک بازار رو به رشد ، گسترش ریسک در انواع مختلف سرمایه گذاری بسیار مهم است ، به طوری که اگر کسی ضربه بزند ، دیگران می توانند ضرر را جبران کنند.

به عنوان مثال ، کسانی که سعی در آماده سازی برای رکود اقتصادی دارند ، می خواهند با تعادل در نمونه کارها خود با ترکیبی از سرمایه گذاری ها ، مانند اوراق بهادار ، صندوق های سهام و پول نقد ، با یک بورس سهام بی ثبات مبارزه کنند. با این وجود ، برای به حداکثر رساندن ارزش نمونه کارها خود ، درک سرمایه گذاری های جایگزین بسیار مهم است.

در زیر تعریفی از سرمایه گذاری های جایگزین ، چگونگی تفاوت آنها با سرمایه گذاری های سنتی و نمونه هایی از سرمایه گذاری های جایگزین ارائه شده است.

سرمایه گذاری های جایگزین چیست؟

یک سرمایه گذاری جایگزین یک دارایی مالی است که سهام ، اوراق قرضه یا پول نقد نیست. این نوع سرمایه گذاری ها به طور معمول غیرقانونی هستند - به این معنی که آنها به راحتی نمی توانند به صورت نقدی فروخته شوند یا به پول نقد تبدیل شوند - و اغلب توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده (SEC) یا سایر نهادهای نظارتی تنظیم نمی شوند. سرمایه گذاری های جایگزین نیز گاهی اوقات دارایی های جایگزین نامیده می شوند.

سرمایه گذاری های جایگزین قبلاً محدود به سرمایه گذاران با ارزش و نهادی بالا بودند ، اما به جریان اصلی تر تبدیل می شوند. سرمایه گذاران خرده فروشی یا فردی به طور فزاینده ای فرصتی برای ترکیب این نوع دارایی ها در پرتفوی خود دارند تا ریسک کلی را کاهش داده و ارزش را در طولانی مدت به حداکثر برسانند.

این یکی از زمینه های در حال رشد در امور مالی تبدیل شده است: پیش بینی می شود صنعت سرمایه گذاری جایگزین تا سال 2023 59 درصد رشد کند و به گفته شرکت تحقیقاتی Preqin به 14 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت رسیده است. یکی از دلایل افزایش پایدار این است که سرمایه گذاران به دنبال کلاسهای دارایی بیشتری با همبستگی کمتری هستند - اندازه گیری نحوه حرکت دو اوراق بهادار در رابطه با یکدیگر. هرچه همبستگی پایین تر باشد ، احتمال اینکه این دو در طی رکود اقتصادی یا رو به رشد اقتصادی به همان روش واکنش نشان دهند.

کتاب الکترونیکی رایگان: راهنمای مدیر برای امور مالی و حسابداری

امروز به کتاب الکترونیکی رایگان خود دسترسی پیدا کنید.

تفاوت بین سرمایه گذاری های جایگزین و سنتی

سرمایه گذاری های سنتی سرمایه گذاری هایی هستند که می توانند در یک بازار عمومی خریداری ، فروخته و معامله شوند. سهام ، اوراق قرضه و پول نقد یا معادل های نقدی ، سرمایه گذاری های سنتی در نظر گرفته می شوند. از آنجا که سرمایه گذاری های سنتی به صورت عمومی معامله می شوند ، می توانند به راحتی به نقدی تبدیل شوند و بسیار مایع تلقی می شوند. آنها همچنین توسط نهادهای مختلف نظارتی مانند SEC ، هیئت مدیره فدرال رزرو (FRB) ، شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) و سازمان رفتار مالی (FCA) تنظیم می شوند.

از طرف دیگر ، سرمایه گذاری های جایگزین معامله عمومی نمی شوند. این باعث می شود آنها از سرمایه گذاری های سنتی کمتر مایع شوند و تبدیل سریع به پول نقد سخت تر می شوند. آنها می توانند فوق العاده پیچیده باشند و به طور معمول به شدت تنظیم نمی شوند. از آنجا که آنها به شدت تنظیم نشده اند ، اغلب در مورد این نوع سرمایه گذاری ها شفافیت کمتری وجود دارد ، و این امر برای سرمایه گذاران بسیار مهم است که در ارزیابی یک سرمایه گذاری ، دقت لازم را انجام دهند.

سرمایه گذاری های جایگزین نسبت به سرمایه گذاری های سنتی ریسک پذیر تلقی می شوند اما فرصت بیشتری برای پاداش دارند. با توجه به نقص بودن آنها ، سرمایه گذاری های جایگزین معمولاً دارای زمان بندی سرمایه گذاری طولانی تر از سرمایه گذاری های سنتی هستند.

انواع سرمایه گذاری های جایگزین

از آنجا که اصطلاح "سرمایه گذاری های جایگزین" بسیار گسترده است ، بسیاری از سرمایه گذاری ها می توانند تحت چتر آن قرار بگیرند. برخی از متداول ترین انواع سرمایه گذاری های جایگزین عبارتند از:

• سهام خصوصی: سهام در یک شرکت خصوصی
• بدهی خصوصی: سرمایه گذاری بدهی که توسط یک بانک نگهداری نمی شود یا در بازار آزاد معامله نمی شود
• صندوق های پرچین: صندوق های سرمایه گذاری که در درجه اول دارایی های غیرقانونی را تجارت می کنند
• املاک و مستغلات: از جمله زمین ، ساختمانها و سازه های دیگر
• کالاها: دارایی های واقعی ، فیزیکی ، مانند محصولات کشاورزی ، روغن و فلزات گرانبها
• کلکسیون ها: طیف وسیعی از وسایل فیزیکی ، مانند آثار هنری ، اتومبیل و شراب
• محصولات ساختاری: دارایی های جایگزین که شامل درآمد ثابت است
• سرمایه گذاری سرمایه گذاری: سرمایه گذاری های انجام شده در استارتاپ های خصوصی
• بدهی پریشانی: بدهی خریداری شده از یک شرکت ناکامی ، با امید به این شرکت
• مشتقات: دارایی های مالی که از دارایی دیگری مشتق شده است
• مالکیت معنوی: دارایی های نامشهود که می تواند از حق ثبت اختراع گرفته تا آثار خلاقانه ، مانند کاتالوگ فیلم یا موسیقی ، شامل هر چیزی باشد

نمونه هایی از سرمایه گذاری های جایگزین

لیست سرمایه گذاری های جایگزین طولانی است ، اما در اینجا چهار نمونه از محبوب ترین نمونه های فوق وجود دارد که ممکن است یک سرمایه گذار بخواهد به سبد خرید خود اضافه کند.

1. سهام خصوصی

سهام خصوصی سهام عدالت یا مالکیت است که در مبادله عمومی ذکر نشده است. بنگاه های سهام خصوصی بودجه را از سرمایه گذاران غیر مؤسسه و نهادی جمع می کنند و از این پول برای خرید یک تجارت با هدف فروش بعدی آن برای سودآوری استفاده می کنند.

بسته به این مرحله که شرکت در چه مرحله ای قرار دارد ، سرمایه گذاری های سهام خصوصی می توانند اشکال مختلفی از جمله:

• سرمایه گذاری سرمایه گذاری: بودجه مورد استفاده برای کمک به نویدبخش راه اندازی و سرمایه گذاری های اولیه به دست می آورد و به موفقیت طولانی مدت می رسد
• سرمایه رشد: سرمایه گذاری که شرکت های بالغ را قادر می سازد خطوط تولید جدید را بسازند ، به جغرافیای مختلف گسترش یابند یا سازمان را بازسازی کنند
• خرید: سرمایه مورد استفاده برای خرید یک شرکت دیگر یا یکی از بخش های آن

2. بدهی خصوصی

هنگامی که یک شرکت به دنبال رشد تجارت خود است ، ممکن است پول یا دارایی برای گسترش نداشته باشد. درعوض ، ممکن است بدهی خصوصی را به خود اختصاص دهد ، یا وام از صندوق بدهی خصوصی را به عنوان جایگزینی برای وام بانکی دریافت کند.

بنگاه هایی که بدهی خصوصی ارائه می دهند ، به طور معمول از پرداخت بهره از وام ارائه شده و همچنین از بازپرداخت وام خود ، از پرداخت بهره استفاده می کنند. بدهی خصوصی غیرقانونی است و قابل معامله نیست ، اما می تواند سرمایه گذاری های با درآمد ثابت یک شرکت را متعادل کند.

3. صندوق های پرچین

صندوق پرچین یک ساختار سرمایه گذاری تلفیقی است که از استراتژی های مختلفی برای کسب آلفا یا بازده فعال سرمایه گذاری استفاده می کند. صندوق های پرچین منحصراً برای افراد و سرمایه گذاران نهادی با ارزش بالا است و با نظارت بسیار کمتری توسط SEC فعالیت می کند. بیشتر صندوق های پرچین در اوراق بهادار سنتی مانند سهام ، اوراق قرضه و کالاها سرمایه گذاری می کنند.

یک استراتژی صندوق پرچین مشترک ، حقوق طولانی/کوتاه است ، که در آن سرمایه گذاران موقعیت طولانی را طی می کنند ، یا سهام خود را خریداری می کنند ، فکر می کنند ارزش خود را افزایش می دهد و موقعیت کوتاهی را به خود اختصاص می دهد یا فروش می یابد ، سهام انتظار می رود که کاهش یابد. هدف این است که به حداقل برسد مبلغی که یک سرمایه گذار می تواند از دست بدهد ، در حالی که از سود حاصل از موقعیت طولانی و کاهش قیمت از موقعیت کوتاه سود می برد.

4. املاک و مستغلات

املاک و مستغلات بزرگترین کلاس دارایی جهان است و معمولاً وقتی افراد ملک مانند ساختمانهای اداری یا آپارتمان های مسکونی را به عنوان یک سرمایه گذاری خریداری می کنند ، به عنوان یک جایگزین شناخته می شوند.

املاک و مستغلات ویژگی های مشابهی را با اوراق قرضه به اشتراک می گذارند ، به این ترتیب که صاحبخانه جریان نقدی فعلی را از مستاجران و حقوق صاحبان سهام به دست می آورد ، به این ترتیب که هدف آنها افزایش ارزش املاک آنها با گذشت زمان است. با این حال ، سود دیگری از املاک و مستغلات این است که بازار نسبت به سهام و اوراق قرضه کمتری دارد.

سرمایه گذاران که نمی خواهند صاحبخانه باشند ممکن است پول خود را در یک اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات (REIT) قرار دهند. یک مدیر REIT پول خود را در املاک مختلف سرمایه گذاری می کند و سپس اجاره آن املاک را مدیریت و جمع آوری می کند. سرمایه گذاران سود سالانه را در قالب سود سهام یا سهم در سود املاک کسب می کنند.

چرا سرمایه گذاری های جایگزین؟

دلایل مختلفی وجود دارد که چرا باید از سرمایه گذاری های جایگزین استفاده کنید.

اول ، دارایی های جایگزین با سرمایه گذاری های سنتی مانند کالاهایی که در بورس سهام معامله می شوند ، همبستگی کمی دارند. به دلیل این همبستگی کم ، سرمایه گذاری های جایگزین اغلب بهتر از سرمایه گذاری های سنتی در طی رکود بازار عمل می کنند. این بدان معنی است که درج سرمایه گذاری های جایگزین در یک نمونه کارها می تواند وسیله ای مؤثر برای افزایش تنوع و کاهش ریسک باشد.

در حالی که گزینه های دیگر پیچیده تر هستند و غالباً دارای پروفایل های ریسک بالایی هستند ، اما می توانند بازده بالاتری نسبت به انواع سرمایه گذاری سنتی ایجاد کنند - به طور خاص در محدوده 50 تا 100 درصد. برای پاسخگویی به این پتانسیل افزایش یافته برای ریسک ، سرمایه گذاری های جایگزین به طور معمول افق سرمایه گذاری طولانی تری نسبت به سرمایه گذاری های سنتی دارند.

سرانجام ، طیف وسیع تری از فرصت های سرمایه گذاری جایگزین وجود دارد ، مانند موارد ذکر شده در بالا ، گزینه های متنوع تری نسبت به سهام سنتی ، اوراق قرضه و پول نقد در اختیار شما قرار می دهد.

متنوع کردن نمونه کارها خود با سرمایه گذاری های جایگزین

اکنون زمان شروع کاوش در صنعت سرمایه گذاری های جایگزین است. با دانستن چگونگی صحبت کردن به زبان سرمایه گذاری های جایگزین و ارزیابی فرصت ها ، می توانید ارزش نمونه کارها خود را به حداکثر برسانید و در یکی از سریعترین زمینه های مالی در امور مالی ایستادگی کنید.

آیا علاقه مند به کسب اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری های جایگزین هستید؟دوره سرمایه گذاری های جایگزین آنلاین پنج هفته ما را کاوش کنید و مهارت ها ، اعتماد به نفس و استراتژی ها را برای ارزیابی فرصت های بالقوه سرمایه گذاری کسب کنید.

این پست در 8 ژوئیه 2021 به روز شد. در ابتدا در 28 آوریل 2020 منتشر شد.

درباره نویسنده

لورن لندری مدیر بازاریابی و ارتباطات دانشکده بازرگانی هاروارد به صورت آنلاین است. او قبل از پیوستن به HBS Online ، در دانشگاه شمال شرقی و بوستیننو مشغول به کار بود ، جایی که نزدیک به 3500 مقاله نوشت که شامل فناوری و آموزش در مراحل اولیه است-از جمله راه اندازی HBS Online. هنگامی که او در HBS Online نیست ، ممکن است شما تدریس او را در مورد رسانه های دیجیتال در کالج Emerson ، قهوه چرمی یا گفتن به هر کسی که مایل به گوش دادن به شوخی های بسیار ذرت است ، پیدا کنید.