نرخ بهره شناور

نرخ بهره شناور به زمانی اشاره دارد که قیمت بدهی متغیر است و به دلیل اینکه نرخ بهره به یک شاخص اساسی گره خورده است ، در طول مدت وام در نوسان است.

فهرست مطالب

نحوه محاسبه نرخ بهره شناور (گام به گام)

نرخ بهره شناور ، که اغلب به عنوان "نرخ متغیر" خوانده می شود ، زمانی است که یک ابزار بدهی با نرخ احتمالی در یک معیار زیرین قیمت گذاری می شود.

نرخ بهره متصل به بدهی به عنوان مبلغی که توسط وام دهنده به طور دوره ای در طول مدت وام به وام گیرنده پرداخت می شود ، تعریف می شود و به عنوان درصدی از مبلغ وام برجسته بیان می شود.

بر خلاف نرخ بهره ثابت ، که در کل مدت زمان استقراض ثابت است ، نرخ بهره شناور بر اساس شرایط اقتصادی غالب نوسان می کند.

فرمول نرخ بهره شناور

قیمت بدهی با نرخ بهره شناور به طور معمول در دو بخش بیان می شود:

• نرخ پایه (به عنوان مثال LIBOR)
• (+) گسترش

فرمول محاسبه هزینه بهره در اوراق بهادار با قیمت متغیر به شرح زیر است.

به طور کلی ، نرخ بهره شناور با بدهی ارشد همراه است در حالی که نرخ بهره ثابت با اوراق قرضه و اشکال ریسک پذیر اوراق بهادار بدهی بسیار رایج است.

نمونه قیمت گذاری بدهی LIBOR

از نظر تاریخی ، معیار استاندارد برای وام ها LIBOR بوده است ، که مخفف "L ondon i nter- b unk o ffered r ate" است.

LIBOR نرخی است که مؤسسات مالی برای وام های یک شبه و کوتاه مدت به یکدیگر وام می دهند.

بیایید بگوییم که LIBOR - اساس قیمت گذاری بدهی - در حال حاضر 150 امتیاز پایه است و نرخ سود وام ارشد "LIBOR + 400" است.

در این حالت ، نرخ بهره وام (یعنی هزینه وام) برابر با 5. 5 ٪ است.

• نرخ بهره = (150 / 10،000) + (400 / 10،000)
• نرخ بهره = 1. 5 ٪ + 4. 0 ٪ = 5. 5 ٪

توجه داشته باشید جانبی: LIBOR به تدریج از بین می رود و انتظار می رود تا پایان سال 2021 با نرخ تأمین اعتبار شبانه (SOFR) جایگزین شود. روند فاز LIBOR پیش بینی می شود تا سال 2023 به طور کامل کامل شود.

نرخ بهره شناور در مقابل نرخ بهره ثابت

نحوه تفسیر قیمت وام متغیر

نرخ بهره ثابت - همانطور که از نام دلالت دارد - نرخی است که در کل دوره وام ثابت است.

گفته می شود ، نرخ بهره ثابت مستقل از هر معیار مبتنی بر بازار است.

در مقابل ، نرخ بهره شناور بر اساس حرکات شاخص زیرین (به عنوان مثال LIBOR ، SOFR) به سمت بالا و پایین حرکت می کند.

تأثیر تغییرات در نرخ بازار به شرح زیر است:

• کاهش نرخ بازار → برای وام گیرنده سودمند است (یعنی نرخ بهره پایین)
• افزایش نرخ بازار → برای وام گیرنده سودمند نیست (یعنی نرخ بهره بالاتر)

از منظر هر دو طرف - وام دهنده و وام گیرنده - نرخ بهره شناور به دلیل تغییرات بالقوه غیرقابل پیش بینی در معیار ، ریسک بیشتری به همراه دارد.

مزایای نرخ بهره شناور با هزینه یک طرف ، چه وام گیرنده یا وام دهنده است. به عنوان مثال ، هنگامی که نرخ ها پایین است ، وام گیرنده سود می برد ، اما وقتی نرخ زیاد باشد ، وام دهنده سود (و برعکس).

با این حال ، به عنوان یک اقدام محافظ برای وام دهنده ، یک "کف" نرخ بهره به طور معمول برای اطمینان از دریافت حداقل بازده خاص درج شده است - این بدان معنی است که اگر معیار زیرین (به عنوان مثال LIBOR) زیر یک مقدار مشخص باشد ، بین این دو بیشتر استانتخاب شد:

1. نرخ معیار
2. سطح کف

ماشین حساب نرخ بهره شناور - الگوی اکسل

اکنون به یک تمرین مدل سازی حرکت خواهیم کرد که می توانید با پر کردن فرم زیر به آن دسترسی پیدا کنید.

نمونه محاسبه نرخ بهره شناور

برای سناریوی مصور ما ، فرض خواهیم کرد که وام مدت با تعادل برجسته 50 میلیون دلار وجود دارد.

به منظور سادگی ، هیچ استهلاک اجباری و نه جارو پول نقد وجود ندارد.

در نتیجه ، تعادل وام مدت 50 میلیون دلاری در هر چهار دوره ثابت است.

برای محاسبه نرخ بهره ، گسترش در سال مربوطه به LIBOR اضافه می شود ، همانطور که در زیر در تصویر نشان داده شده است.

از بالا ، ما همچنین می توانیم از عملکرد "حداکثر" در اکسل استفاده کنیم تا اطمینان حاصل شود که مقدار LIBOR مورد استفاده در محاسبه زیر سطح نرخ بهره 1. 5 ٪ فرو نمی رود.

از این رو ، نرخ بهره برای دو سال اول 5. 5 ٪ است (یعنی گسترش + حداقل کف) ، اما وقتی LIBOR از 150 امتیاز پایه فراتر رود ، به ترتیب در سالهای بعد به ترتیب به 5. 8 ٪ و 6. 0 ٪ افزایش می یابد.

توجه داشته باشید که LIBOR و قیمت گذاری در نقاط پایه مشخص می شوند ، بنابراین ما باید هر رقم را با 10،000 تقسیم کنیم تا به یک درصد تبدیل شویم.

پس از ضرب نرخ بهره به طور متوسط از آغاز و پایان تعادل وام ، ما به هزینه بهره در هر دوره می رسیم - که از 2. 8 میلیون دلار به 3. 0 میلیون دلار در طول دوره پیش بینی در نتیجه افزایش LIBOR افزایش می یابد. واد

دوره سقوط در اوراق قرضه و بدهی: 8+ ساعت فیلم گام به گام

یک دوره گام به گام طراحی شده برای کسانی که در زمینه تحقیقات درآمدی ثابت ، سرمایه گذاری ، فروش و تجارت یا بانکداری سرمایه گذاری (بازارهای سرمایه بدهی) فعالیت می کنند.