بازار مشتقات نرخ بهره خارجی و بدون نسخه در انگلستان

همانطور که در سطح جهانی وجود داشت ، بازار FX در انگلستان شاهد افزایش متوسط گردش روزانه بین بررسی های 2016 و 2019 بود. در سال 2019 ، انگلیس جایگاه خود را به عنوان مکان پیشرو بین المللی برای تجارت FX حفظ کرده است.

چندین راننده در پشت رشد شدید در حجم FX در سطح جهان وجود دارد ، و اینها همچنین به افزایش حجم انگلستان کمک کرده اند. اول ، هم برای انگلیس و هم در بازار جهانی گسترده تر ، بزرگترین مشارکت کننده محصول در افزایش تعداد کل گردش مالی گزارش شده ، افزایش زیاد در حجم مبادله FX بود. دوم ، افزایش حجم گزارش شده با تغییر مداوم از صدا به تجارت الکترونیکی سازگار است.

مانند بازار FX ، بازار مشتقات نرخ بهره OTC هم در سطح جهان و هم در انگلستان شاهد افزایش زیاد گردش روزانه بین بررسی های 2016 و 2019 بود. این امر تا حدودی به دلیل عوامل فنی مانند گزارش جامع تر معاملات طرفهای مرتبط و افزایش استفاده از خدمات فشرده سازی تجارت بود. براساس بررسی سه ساله 2019 ، انگلیس بزرگترین مرکز فعالیت مشتقات نرخ بهره OTC در جهان بود.

معرفی

بیش از 30 سال است که BIS در تلاش است تا تصویری دقیق از حجم و روند معاملات ارائه دهد. هر سه سال یک نظرسنجی بین المللی را با هم هماهنگ می کند که داده های گردش مالی را برای ماه گزارش آوریل از بانک های مرکزی و مقامات پولی در سراسر جهان به دست می آورد.

با انجام این کار ، هدف این است که عکس فوری از فعالیت بازار ، افزایش شفافیت بازارها و در نتیجه کمک به بانک های مرکزی ، سایر مقامات و شرکت کنندگان در بازار ، نظارت بر تحولات در بازارهای مالی جهانی را ارائه دهد. با داده های جمع آوری شده به صورت مداوم ، این بررسی تصویری از انواع معاملات انجام شده ، مقیاس کلی تجارت و مکانهایی که بر فعالیت تجارت حاکم هستند ، ارائه می دهد.

به عنوان بانک مرکزی انگلیس ، ما در این تمرین شرکت می کنیم و یک نظرسنجی از موسسات مالی انگلیس انجام می دهیم که در بازار FX و بازار مشتقات نرخ بهره OTC فعال هستند.

آخرین داده ها ، که در سپتامبر 2019 منتشر شده است ، نقش انگلستان را به عنوان یک مرکز مالی جهانی نشان می دهد. انگلیس جایگاه خود را به عنوان مکان پیشرو بین المللی برای تجارت FX حفظ کرده است. انگلیس 43 ٪ از گردش مالی جهانی FX را تشکیل می دهد. علاوه بر حفظ جایگاه خود به عنوان قطب اصلی بین المللی برای تجارت FX ، انگلیس همچنین شاهد مقیاس معاملات FX در اینجا در طی سه سال گذشته بود. بین آوریل 2016 و آوریل 2019 ، میانگین گردش روزانه معاملات FX هر روز 49 ٪ افزایش یافته است تا به 3. 6 تریلیون دلار آمریکا برسد.

براساس بررسی سه ساله 2019 ، انگلیس بزرگترین مرکز فعالیت مشتقات نرخ بهره OTC در جهان بود. سهم بازار انگلیس در سال 2019 از 39 ٪ در سال 2016 به 50 ٪ افزایش یافته است و اکنون به طور گسترده مطابق با نظرسنجی های 2010 و 2013 است.

در این مقاله ، ما روند این ارقام را بررسی می کنیم. اول ، ما انگلستان را در یک زمینه جهانی ارزیابی می کنیم و دوم ، ما سعی می کنیم آنچه را که رشد در معاملات مشتقات نرخ بهره FX و OTC در انگلستان را انجام می دهد ، روشن کنیم.

بازار انگلیس در یک زمینه جهانی

همانطور که در سطح جهانی وجود داشت ، بازار FX در انگلستان شاهد افزایش زیاد در گردش روزانه بین بررسی های 2016 و 2019 بود. متوسط گردش روزانه در این دوره 49 درصد رشد داشته و از 2. 4 تریلیون دلار به 3. 6 تریلیون دلار افزایش یافته است.

انگلیس از زمان آغاز بررسی سه ساله BIS ، مکان مهمی برای بازار جهانی FX بوده است. در سال 2019 ، انگلیس جایگاه خود را به عنوان مکان پیشرو بین المللی برای تجارت FX حفظ کرده است. چهل و سه درصد از گردش مالی جهانی در بازار FX توسط معامله گران مستقر در انگلیس ترتیب داده شده است ، از 37 ٪ در آوریل 2016در بخش بعدی بیان شده است.

همانطور که در سطح جهانی نیز اتفاق افتاد ، در بازار انگلیس دلار آمریکا همچنان بیشترین معامله ارز بود.[2] نود درصد از معاملات FX که در انگلستان ترتیب داده شده بودند ، شامل دلار آمریکا ، مشابه نتایج بررسی 2016 بود.[3] در سطح جهانی ، انگلیس 44 ٪ سهم بازار دلار آمریکا را دارد.

در سطح جهانی ، جفت دلار/یورو بیشترین معامله ارز است که فقط زیر یک چهارم از تجارت FX حساب می شود.[4] دلار آمریکا/یورو نیز بیشترین معامله ارز در انگلستان باقی مانده است که شامل 28 ٪ از کل گردش مالی FX است.

با توجه به محصول ، 49 ٪ از کل گردش مالی FX در سطح جهان به مبادلات FX نسبت داده می شود. فعالیت Spot 30 ٪ دیگر را تشکیل می دهد. مبادله های FX قراردادهایی بین دو همتای هستند که موافقت خود را برای مبادله ارز برای یک دوره زمانی انجام می دهند ، که به طور سنتی توسط مؤسسات برای مدیریت نقدینگی و اهداف پرچین استفاده می شود. مبادله FX همچنین همچنان بیشترین معامله در انگلستان است و 46 ٪ از کل گردش مالی FX را در سال 2019 به خود اختصاص می دهد.

دلار آمریکا/یورو و استرلینگ/دلار آمریکا رایج ترین فرقه مبادلات FX در انگلستان است که 34 ٪ و 16 ٪ از کل مبادلات FX را در سال 2019 به خود اختصاص می دهد. در پشت دلار آمریکا/یورو و استرلینگ/دلار آمریکا ، سومین جفت ارز معامله شده برای مبادله FX نیز مانند سال 2016 بود. ین دلار آمریکا/ژاپنی 12 ٪ از معاملات مبادله FX در انگلستان در سال 2019 را کاهش داد ،14 ٪ در سال 2016.

مبادلات FX همچنان بالاترین سهم بازار را در تمام محصولات FX ، چه در انگلستان و چه در سطح جهان ، دارد. اما سایر محصولات FX نیز شاهد رشد هستند. محصولی که از سال 2016 سهم خود را افزایش داده است ، کاملاً به جلو است. یک پیش رو به جلو نوعی قرارداد است که به خریدار اجازه می دهد تا در آینده با نرخ ارز ثابت ارز را با نرخ ارز ثابت خریداری یا بفروشد. در سطح جهانی ، تجارت در پیش رو به جلو 43 ٪ افزایش یافته است و به طور متوسط در سال 2019 999 میلیارد دلار در روز است. پیش رو به جلو 15 ٪ از کل محصولات FX که در سال 2019 در انگلستان معامله شد ، از سال 2016 4 درصد افزایش داشت.

هنگام نگاه به قراردادها با بلوغ ، موسسات هنوز هم در مبادلات FX قراردادهای کوتاه مدت را طرفداری می کردند. در انگلستان ، دو سوم از کل قراردادهای مبادله FX دارای بلوغ حداکثر و شامل هفت روز است که از سال 2016 اندکی کاهش یافته است. در سطح جهان ، 64 ٪ از معاملات در مبادلات FX دارای بلوغ تا هفت روز است. با این حال ، برای پیشبرد های صریح ، داده های بازار طیف وسیع تری از سررسید را نشان می دهد. در انگلستان ، صریح با تاریخ بلوغ بیش از هفت روز و تا یک ماه شامل 36 ٪ از کل بازار ، سررسید بیش از یک ماه و تا سه ماه شامل 32 ٪ از کل و قراردادهای کوتاه مدت استحداکثر و شامل هفت روز 22 ٪ از رو به جلو را به خود اختصاص داده است.

و همچنین این احساس را به آنچه معامله می شود و در کجا ، این نظرسنجی همچنین به ما نشان می دهد که چه کسی در حال تجارت است. در انگلستان ، بزرگترین سهم قراردادهای FX شامل معاملات بین فروشندگان گزارش دهی و "سایر موسسات مالی" بود. این بخش شامل صندوق های پرچین و شرکت های تجاری اختصاصی ، سرمایه گذاران نهادی ، بانک های گزارشگری نیست (کسانی که مستقیماً در نظرسنجی سه ساله به عنوان نمایندگی های گزارش دهی شرکت نمی کنند) ، موسسات مالی رسمی (مانند بانک های مرکزی ، صندوق های ثروت مستقل و موسسات دولتی) و سایر موسساتکه صریحاً گزارش بانک ها یا موسسات غیر مالی نمی کنند. قراردادهای بین فروشندگان گزارش دهی و این مؤسسات مالی دیگر شامل 58 ٪ از کل تجارت FX در انگلستان ثبت شده در سال 2019 ، از 45 ٪ در سال 2016 است. تجزیه این بخش بیشتر تقسیم می شود ، بانک های غیر گزارشگری بیشترین سهم را دارند که 43 ٪ از کل معاملاتدر بخش "سایر موسسات مالی".

شکل 1 توزیع جغرافیایی گردش مالی ارز (A)

(الف) رقم گردش مالی FX بر اساس میانگین روزانه در آوریل 2019 بر اساس خالص است.

آنچه در پشت افزایش زیاد حجم گزارش شده در انگلستان است

احتمالاً چندین راننده در پشت رشد بزرگ تجارت FX در سطح جهان وجود دارند و اینها همچنین به افزایش حجم انگلستان کمک کرده اند. بازار انگلیس به دلایل ذکر شده در زیر ممکن است از این رانندگان سود بیشتری داشته باشد.

اول ، هم برای انگلیس و هم برای بازار جهانی گسترده تر ، بزرگترین مشارکت کننده محصول در افزایش کل گردش مالی گزارش شده ، افزایش زیاد در حجم مبادله FX (نمودار 1) بود. مبادلات FX 485 میلیارد دلار در بازار انگلیس و 1،025 میلیارد دلار در بازار جهانی افزایش یافته است. تماس های بازار دلایل مختلفی را برای افزایش قابل توجه در مبادلات FX پیشنهاد کرده است.

رشد وام های بانکی مرزی در طول دوره با افزایش استفاده از مبادلات FX به عنوان ابزاری برای تأمین بودجه مدیریت نقدینگی ، به ویژه توسط بانکهای غیر گزارش ، سازگار است. استفاده از مبادلات FX توسط بانکهای غیر گزارشگر در انگلیس بین سالهای 2016 تا 2019 139 ٪ افزایش یافته است. بانک های واقع در حوزه های قضایی با دسترسی به نقدینگی نسبتاً ارزان ممکن است بدهی های ارز محلی خود را از طریق بازار FX به دلار تغییر دهند تا به ما قرض دهنددلار با نرخ بالاتر. همچنین ، از آنجا که بازار مبادله FX به سمت انتهای کوتاه کاهش یافته است ، رشد در استفاده از مبادلات FX می تواند منجر به قراردادهای بیشتر در هر یک ماه شود. این باعث افزایش حجم مبادلات FX می شود.

افزایش حجم FX گزارش شده همچنین با تغییر مداوم از تجارت به تجارت الکترونیکی در این بازار سازگار است. تغییر در تجارت الکترونیکی بازارهای FX فرصتی را برای سایر شرکت کنندگان در بازار مانند شرکت های اصلی تجارت به تجارت فراهم می کند و برخی از شواهد به تجارت الکترونیکی که به کاهش هزینه تجارت کمک کرده اند ، اشاره دارد. این یک روند جهانی است ، با نفوذ در معاملات الکترونیکی در مقابل تجارت صوتی در سه سال گذشته به 58 ٪ در انگلیس. اگرچه تجارت الکترونیکی برای ارزهای بازار توسعه یافته برای مدتی زیاد بوده است ، اما تغییر در تجارت الکترونیکی برای ارزهای در حال ظهور بازار و رو به جلو غیر قابل تحویل (NDF) تغییر یافته است. بیشتر شرکت کنندگان در بازار مستقیماً با بانک ها به صورت الکترونیکی سر و کار دارند و بسیاری از بانک ها از لندن خارج می شوند. تغییر به الکترونیکی نسبت به صدا تمایل دارد به نفع لندن به عنوان یک مرکز مالی باشد زیرا بسیاری از شرکت های بزرگ تجارت الکترونیکی جهانی خود را از لندن اجرا می کنند.

در حالی که بزرگترین محرک افزایش گردش مالی FX نیست ، در بررسی 2019 شاهد افزایش جهانی 46 ٪ در تجارت ارزهای بازار نوظهور بود (نمودار 2).[5] انگلیس در مدت مشابه 85 درصد افزایش حجم این ارزها را مشاهده کرد. این در زمینه نرخ بهره پایین و محیط نوسانات کم بود. برخی از اطلاعات بازار اظهار داشتند که این ارزها با توجه به نوسانات آنها در مقایسه با جفت ارز توسعه یافته در سالهای اخیر ، برای شرکت کنندگان در بازار برای اهداف تجاری سوداگرانه جذاب تر بوده اند.

به طور خاص ، کل معاملات FX UK در جفت های Renminbi چینی 45 ٪ افزایش یافته است ، از میانگین 39. 2 میلیارد دلار در روز در سال 2016 به 56. 7 میلیارد دلار در روز در سال 2019با کل معاملات FX به صورت کره ای که به طور متوسط از 13. 8 میلیارد دلار در روز در سال 2016 به 53. 2 میلیارد دلار در روز در سال 2019 افزایش می یابد. اطلاعات بازار نشان داد که برنده کره توسط برخی از شرکت کنندگان در بازار به عنوان یک پروکسی یا جایگزین برای تجارت استفاده می شود. سایر ارزهای کمتر معامله شده در منطقه.

در بازار انگلستان نیز در برخی از ارزهای نوظهور در تجارت افزایش یافته است. تجارت واقعی برزیل از میانگین 11. 6 میلیارد دلار در روز به 34. 1 میلیارد دلار در روز افزایش یافته است. روپیه هند از 8. 8 میلیارد دلار در روز به 46. 8 میلیارد دلار در روز رسیده بود. و رند آفریقای جنوبی از 24. 2 میلیارد دلار در روز به 44. 5 میلیارد دلار در روز بین نظرسنجی های 2016 و 2019 افزایش یافته است.

افزایش معاملات ارز در حال ظهور بازار نیز با افزایش قابل توجه در معاملات NDF 187 ٪ سازگار است. قراردادهای NDF بر اساس حرکت نرخ مبادله زیرین ، با همان ارز (به طور معمول دلار آمریکا) در سررسید تسویه می شوند و اغلب برای تجارت ارزهای بازار در حال ظهور استفاده می شوند. اطلاعات بازار به غیر بانك ها اشاره كرد كه هم اكنون قادر به تجارت NDF با استفاده از الگوریتم های تجارت با فرکانس بالا در سیستم عامل های معاملاتی الکترونیکی ، جایی كه قبلاً آنها نتوانستند. این باعث افزایش رقابت در محصولات NDF ، که از رشد چشمگیر علاقه مشتری در NDF پشتیبانی کرده است.

نمودار 1 رشد در گردش مالی FX در انگلستان توسط محصول

منبع: شکست از نظرسنجی سه ساله BIS 2019 برای انگلیس ، بانک انگلیس.

نمودار 2 رشد در ارزهای قابل توجه بازار در حال ظهور توسط جغرافیا

منبع: بررسی بانک مرکزی سه ساله ، گردش مالی جهانی بازار ارز در سال 2019 ، BIS.

کادر A: بررسی سه ساله BIS و بررسی کمیته مشترک مشترک ارز

در کنار نظرسنجی سه ساله BIS ، یک بررسی مرتبط و مکرر بینش دیگری در مورد روند بازار ارز ارائه می دهد. از اکتبر 2004 ، کمیته مشترک مشترک ارز در لندن (FXJSC) داده های گردش مالی FX را برای انگلستان منتشر کرده است. FXJSC ، یک گروه واسطه بازار که توسط بانک ها و کارگزاران بازار FX لندن تأسیس شده است ، به ریاست بانک انگلیس است. داده ها به صورت شش ماهه ، برای ماه های گزارش آوریل و اکتبر منتشر می شوند.

بررسی FXJSC اطلاعات مشابهی را با بخش FX از بررسی سه ساله BIS جمع آوری می کند. موسساتی که در هر دو نظرسنجی شرکت می کنند ، نتایج مداوم را گزارش می کنند و 99 ٪ از گردش مالی را در نظرسنجی BIS تشکیل می دهند. اما در پوشش و تعریف نهادی دو تفاوت وجود دارد. اول ، مبنای گزارشگری برای بررسی FXJSC بر اساس محل فروش فروشنده قیمت یا میز معاملات (که در آن معاملات انجام می شود) است ، در حالی که بررسی سه ساله BIS بر اساس محل کار میز فروش (جایی که معاملات ترتیب داده می شود) است. بشردوم ، موسسات بیشتر در نظرسنجی BIS شرکت می کنند.

نمودار A با ترکیب نتایج بررسی FXJSC و BIS سه ساله ، توسعه گردش مالی بازار UK FX را از سال 2004 نشان می دهد. تفاوت بین دو نظرسنجی در سال 2019 بسیار بزرگتر از دوره های قبلی است. در بررسی سه ساله BIS 2019 ، حجم 25 ٪ بیشتر از بررسی FXJSC دوره مربوطه است. حدود نیمی از این تفاوت در حجم مفهومی توسط معاملات FX Spot به حساب می آید و سه ماهه دیگر توسط معاملات مبادله FX به حساب می آید.

تفاوت بیشتر در حجم بین FXJSC و بررسی سه ساله در سال 2019 ممکن است نشان دهنده بهبود گزارش های انجام شده توسط موسسات در بررسی سه ساله 2019 باشد. از طرف دیگر ، تفاوت های از قبل موجود بین روش گزارش دهی دو نظرسنجی ممکن است در سال 2019 بزرگ شده باشد.

نمودار گردش مالی UK FX در بررسی های FXJSC و BIS سه ساله

منابع: بررسی کمیته مشترک مشترک ارز لندن ، بانک انگلیس ؛و تجزیه و تحلیل بررسی سه ساله BIS 2019 برای انگلیس ، بانک انگلیس.

کادر B: گردش مالی نرخ بهره OTC در انگلستان

و همچنین ضبط داده ها در بازار جهانی FX ، بررسی سه ساله BIS همچنین به دنبال روند معاملاتی برای مشتقات نرخ بهره OTC است. مشتقات نرخ بهره قراردادهایی هستند که ارزش آنها به ارزش نرخ بهره اساسی بستگی دارد و مشتقات OTC در مبادله معامله نمی شوند. در بازارهای بدون نسخه ، شرکت کنندگان مستقیماً با یکدیگر ، به طور معمول از طریق سیستم های الکترونیکی یا از طریق تلفن تجارت می کنند.

براساس بررسی سه ساله 2019 ، انگلیس بزرگترین مرکز فعالیت مشتقات نرخ بهره OTC در جهان بود. مانند بازار FX ، بازار مشتقات نرخ بهره OTC در انگلستان شاهد افزایش متوسط گردش مالی روزانه بین بررسی های 2016 و 2019 (نمودار A) بود. به طور متوسط گردش روزانه بیش از سه برابر در این دوره گزارش شده است و از 1. 2 تریلیون دلار در آوریل 2016 به 3. 7 تریلیون دلار در آوریل 2019 افزایش یافته است.

مشتقات نرخ بهره را به طور متوسط گردش مالی روزانه در انگلستان و سایر مراکز اصلی نمودار کنید

منابع: شکست از نظرسنجی سه ساله BIS 2019 برای انگلیس ، بانک انگلیس ؛و بررسی سه ساله بانک مرکزی ، بیس.

افزایش قابل توجه در ارقام گردش مالی روزانه انگلیس با روندهای جهانی سازگار است. متوسط گردش روزانه در ایالات متحده تقریباً دو برابر شده است و در هنگ کنگ تقریباً چهار برابر شده است. بخشی از این افزایش نشان دهنده گزارش جامع تر از "معاملات حزب مرتبط" ، از جمله ضبط معاملات "بازگشت به پشت" است.[6] این به دلیل معامله های متعدد در محدوده یک گروه نهادی تلفیقی است ، در حالی که هنوز در این نظرسنجی قابل ضبط است. این معاملات داخلی لزوماً منعکس کننده فعالیت واقعی بازار نیست. اطلاعات بازار این موضوع را تأیید می کند ، و این نشان می دهد که گنجاندن معاملات "بازگشت به پشت" عامل قابل توجهی در نتایج نظرسنجی 2019 بوده است.

نسبت معاملات حزب مرتبط به میزان قابل توجهی افزایش یافته است ، از 17 ٪ در سال 2016 ، به 37 ٪ از کل معاملات انگلیس که در سال 2019 ثبت شده است (نمودار B). داده های مربوط به معاملات طرف مرتبط با محصول یا ارز در دسترس نیست. این بدان معناست که گردش مالی تنظیم شده برای این شکست ها قابل محاسبه نیست ، و این را باید هنگام مقایسه در برابر نظرسنجی های قبلی در نظر داشته باشید.

نمودار B مشتقات نرخ بهره کل در انگلستان و نسبت معاملات مربوط به حزب

منابع: شکست از نظرسنجی سه ساله BIS 2019 برای انگلیس ، بانک انگلیس ؛و بررسی سه ساله بانک مرکزی ، بیس.

معاملات فشرده سازی نیز ممکن است در افزایش گردش مالی مشتقات نرخ بهره OTC نقش داشته باشد. معاملات فشرده سازی یک تکنیک پس از تجارت است که از طریق آن شرکت کنندگان در بازار می توانند معاملات برجسته را اصلاح یا جایگزین کنند تا موقعیت ناخالص بازار را بدون تغییر موقعیت های خالص کاهش دهند. نظرسنجی سه ساله BIS هم تجارت اصلی و هم تجارت فشرده سازی حاصل را به خود اختصاص می دهد و از این طریق میزان کل گردش مالی را باد می کند.

خدمات فشرده سازی به ویژه برای بانکهای مهم سیستماتیک بسیار جذاب است و چرخه های فشرده سازی سرمایه ترازنامه را کاهش می دهد. این امر به موسسات این امکان را می دهد تا مواجهه با مشتقات خود را به طور مؤثرتری مدیریت کنند. استفاده از خدمات فشرده سازی از زمان بررسی 2016 به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. این تا حدودی به دلیل مقرراتی است که یا استفاده از معاملات فشرده سازی را مورد نیاز یا تحریک قرار داده است.[7]

با تقسیم بازار انگلستان به انواع محصول ، مبادله نرخ بهره بزرگترین محرک رشد کل گردش مالی از نظر مطلق بود. مبادلات نرخ بهره ، که 61 ٪ از بازار مشتقات نرخ بهره OTC در انگلستان را تشکیل می دهد ، قراردادهایی برای مبادله پرداخت بین دو همتای در مقطعی در آینده با توجه به فرمول مشخص شده است. میانگین گردش مالی روزانه انگلیس بین سالهای 2016 و 2019 194 ٪ افزایش یافته و از 0. 8 تریلیون دلار به 2. 2 تریلیون دلار در روز صعود می کند.

گردش مالی گزارش شده در توافق نامه های نرخ رو به جلو (FRAS) نیز به میزان قابل توجهی افزایش یافته است ، که 167 ٪ به 1000 میلیارد دلار در روز افزایش یافته است. FRAS قراردادهایی هستند که به موجب آن ، دو طرف در نقطه شروع قرارداد با نرخ بهره ثابت که در آینده پرداخت می شود یا در تاریخ توافق شده دریافت می شود ، موافقت می کنند. گردش مالی گزارش شده در گزینه های نرخ بهره نیز برای رسیدن به 442 میلیارد دلار در روز به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. گزینه های نرخ بهره قراردادهایی هستند که به تحمل حق ، اما نه تعهد ، از افزایش یا کاهش نرخ بهره برخوردار می شوند.

سهم انگلیس از بازار جهانی مشتقات نرخ بهره OTC از 39 ٪ در بررسی 2016 به 50 ٪ در بررسی 2019 افزایش یافته است. این به طور گسترده مطابق با سهم بازار انگلیس است که در نظرسنجی های قبلی ثبت شده است. در مقابل ، ایالات متحده شاهد کاهش سهم بازار خود از 41 ٪ به 32 ٪ بین سالهای 2016 و 2019 بود.

قدرت فعالیت جهانی در قراردادهای با ارزش دلار آمریکا می تواند به عنوان عامل دیگری در افزایش گردش مالی انگلیس (نمودار C) تلقی شود. فعالیت جهانی مربوط به دلار آمریکا از 1،357 میلیارد دلار به 3،274 میلیارد دلار در روز در طول دوره افزایش یافته است. سهم انگلیس از فعالیت جهانی دلار آمریکا از 14 ٪ به 33 ٪ افزایش یافته است.

در نتیجه افزایش قابل توجهی در فعالیت دلار آمریکا در بازار انگلیس از 18 ٪ از کل گردش مالی به 32 ٪ افزایش یافته است. به طور مشابه ، فعالیت جهانی مربوط به یورو در بازار مشتقات نرخ بهره OTC 148 درصد از 641 میلیارد دلار در روز در سال 2016 به 1،587 میلیارد دلار در روز در سال 2019 افزایش یافته است. انگلیس با سهم خود مرکز اصلی قراردادهای با بیان یورو باقی مانده است. در بررسی 2016 از 75 ٪ در بررسی 2016 به 86 ٪ افزایش یافته است. اما نسبت گردش مالی انگلیس که به یورو نسبت داده می شود از 49 ٪ به 43 ٪ کاهش یافته است.

نمودار C مشتقات نرخ بهره گردش مالی ارزهای کلیدی منتخب در انگلستان

منبع: شکست از نظرسنجی سه ساله BIS 2019 برای انگلیس ، بانک انگلیس.

نویسندگان می خواهند از پری فرانسیس ، کیان جونز ، جان لاو و جیمز او کانر بخاطر کمک به تولید این مقاله تشکر کنند.

استفاده از دلار آمریکا در اقتصاد جهانی و بازارهای مالی در سخنرانی سال 2019 توسط فرماندار بانک انگلیس پوشش داده شد.

از آنجا که دو ارز در هر معامله دخیل هستند ، مبلغ درصد سهام ارزهای فردی به جای 100 ٪ 200 ٪ است.

از داده های "خالص خالص" برای مقایسه بخش جهانی ، ارز و تجزیه محصول استفاده می شود. داده های "خالص خالص" برای حذف شمارش مضاعف بین المللی محلی و مرزی تنظیم می شود."داده های ناخالص" هنگام مقایسه داده های بین اداری استفاده می شود.

ارزهای بازار در حال ظهور به اهداف این مقاله به ارزهای غیر G10 اشاره دارد.

معاملات برگشت به عقب معاملات مرتبط است که در آن بدهی ها ، تعهدات و حقوق معاملات دوم دقیقاً مشابه با معاملات اصلی است. آنها به طور معمول بین شرکت های وابسته به همان گروه تلفیقی انجام می شوند تا مدیریت ریسک داخلی یا حسابداری داخلی را تسهیل کنند.

از جمله بازل سوم ، که برای آن مشتقات به جای مبنای خالص و نه خالص حساب می شوند و بازارهای مقررات مربوط به ابزارهای مالی (MIFIR) که عناصر خاصی از الزامات فشرده سازی نمونه کارها را افزایش داده است.

از جمله بازل سوم ، که برای آن مشتقات به جای مبنای خالص و نه خالص حساب می شوند و بازارهای مقررات مربوط به ابزارهای مالی (MIFIR) که عناصر خاصی از الزامات فشرده سازی نمونه کارها را افزایش داده است.

معاملات برگشت به عقب معاملات مرتبط است که در آن بدهی ها ، تعهدات و حقوق معاملات دوم دقیقاً مشابه با معاملات اصلی است. آنها به طور معمول بین شرکت های وابسته به همان گروه تلفیقی انجام می شوند تا مدیریت ریسک داخلی یا حسابداری داخلی را تسهیل کنند.

ارزهای بازار در حال ظهور به اهداف این مقاله به ارزهای غیر G10 اشاره دارد.

از داده های "خالص خالص" برای مقایسه بخش جهانی ، ارز و تجزیه محصول استفاده می شود. داده های "خالص خالص" برای حذف شمارش مضاعف بین المللی محلی و مرزی تنظیم می شود."داده های ناخالص" هنگام مقایسه داده های بین اداری استفاده می شود.

از آنجا که دو ارز در هر معامله دخیل هستند ، مبلغ درصد سهام ارزهای فردی به جای 100 ٪ 200 ٪ است.

استفاده از دلار آمریکا در اقتصاد جهانی و بازارهای مالی در سخنرانی سال 2019 توسط فرماندار بانک انگلیس پوشش داده شد.

نویسندگان می خواهند از پری فرانسیس ، کیان جونز ، جان لاو و جیمز او کانر بخاطر کمک به تولید این مقاله تشکر کنند.