بینش

تکامل پول و اشکالات سیستم ارزی فیات

18 ژانویه 2017

• کلان
• طلا

"آیا شما به من وام می دهید تا یک مایل سوار شوید؟نه ، او لنگ است که روی یک استیل جهش می کند. فقدان! و من باید به نمایشگاه بروم! من برای وام دادن به مادیان خود پول خوبی به شما می دهم.- اوه ، اوه! خیلی گفتی؟پول باعث می شود مادیان برود. "

قافیه مهد کودک قدیمی هنوز هم امروز صادق است. پول هنوز باعث می شود مادیان بروند. داستان پول حتی بیشتر برمی گردد. در حقیقت ، سنت پول به حدود 3000 سال برمی گردد ، که پیش از آن احتمالاً از سیستم باربری استفاده شده است.

سوابق اولیه (حدود 1000 سال قبل از میلاد) نشان می دهد که چینی ها در ابتدا از ماکت های مینیاتوری ابزارها و سلاح ها به عنوان نوعی پول استفاده می کردند که بعداً به شکل سکه های گرد که امروزه می شناسیم تبدیل شده است.

اولین سکه های تولیدی در هند ، چین و در شهرهای اطراف دریای اژه بین 700 تا 500 سال قبل از میلاد رخ داده است.

منبع تصویر: calgarycoin.com

سکه های چینی سوراخ هایی در این مرکز داشتند که به آنها اجازه می داد در حالی که سکه های هندی دیسک های فلزی مشت زده بودند ، به هم بپیوندند. سکه های اژه نیز کاملاً متفاوت بودند. این یک تصویر عالی از چگونگی توسعه مفهوم پول به طور جداگانه در سراسر جهان است.

در حدود قرن هفتم میلادی ، چینی ها ، که از حمل کیف های پر از سکه های سنگین خسته شده اند ، نوعی پول کاغذی را اختراع کردند (تصویر زیر را ببینید) که اجازه می دهد یادداشت ها به کالاهای گرانبها مانند طلا و نقره تبدیل شوند. این یادداشت ها با هشدار شدید به جعل جعل در مورد عواقب اقدامات خود در صورت گرفتار شدن همراه بود.

منبع تصویر: ویکی پدیا

شکلی از این "پول کالایی" در هند ، هرچند ناموفق توسط محمد بن توگلی در قرن چهاردهم مورد استفاده قرار گرفت که یکی از دلایلی بود که در نهایت منجر به سقوط سلطانیت وی شد.

منبع تصویر: liveauctiongroup. net

پس از مسافرانی مانند مارکو پولو ، این مفهوم را در قرن سیزدهم برای آنها به اروپا وارد کرد. از یادداشت های سفته در طی معاملات استفاده شده است که بعداً به یادداشت های بانکی تبدیل شده اند که می توانند به دلیل ارزش چهره آنها در سکه های طلا و نقره ای رد و بدل شوند. سیستم استاندارد طلا که به موجب آن ارزش یک ارز ملی بر اساس وزن ثابت در طلا بود تا سال 1971 در یک شکل یا شکل دیگر استفاده می شد.

یادداشت های بانکی بیشتر به شکلی که امروز می شناسیم تکامل یافته است.

پول کالا در مقابل پول فیات پول کالا توسط کالاهایی که دارای ارزش ذاتی هستند پشتیبانی می شود. در گذشته ، فلزات گرانبها مانند طلا و نقره رایج ترین مواردی بودند که برای ارزهای پشتی مورد استفاده قرار می گرفتند. در مقابل ، فیات پول هیچ ارزش ذاتی ندارد و پولی است که توسط یک دولت به عنوان مناقصه قانونی اعلام شده است. این معمولاً کاغذ یا سکه ای است که توسط یک کالای ارزشمند پشتیبانی نمی شود.

به عنوان مثال ، تصور کنید که یک دولت مبلغ زیادی را برای افزایش میزان نقدینگی چاپ می کند ، بیشتر پول چاپ شده در املاک و مستغلات یا بازار سهام یا هر کالای دیگری سرمایه گذاری می شود. از آنجا که این پول فیات هیچ ارزش ذاتی خود را ندارد ، فقط در افزایش قیمت ها خدمت می کند اما در واقع باعث افزایش ثروت واقعی یک کشور نمی شود. یکی از بزرگترین دلایلی که می تواند به یک بحران بزرگ مالی منجر شود ، میزان پول چاپ شده بر خلاف دارایی های واقعی و چقدر سریع پول می تواند به چنین دارایی ها تبدیل شود. عدم موفقیت یا تأخیر در تبدیل پول به دارایی در صورت تقاضا منجر به عدم موفقیت سیستم می شود.

فروپاشی ارز فیات: تاریخ گذشته یک مثال قابل توجه بحران مالی در فرانسه (1720) است که اعتقاد بر این است که یکی از مهمترین دلایل منجر به انقلاب فرانسه (1789-1799) بوده است.

کسانی که از تاریخ یاد نمی گیرند محکوم به تکرار آن هستند - جورج سانتایانا

در سال 1640 ، دولت فرانسه پول کالایی را به نام Louis d'Or (سکه طلا) و ECU BLANC (سکه نقره ای) بدست آورد.

موضوعات آغاز و اولیه

لوئیس چهارم فرانسه چندین جنگ در سرزمین های خارجی انجام داده بود که تابوت فرانسه را خالی کرده بود. کمبود حاصل از فلزات گرانبها منجر به کمبود سکه در گردش خون شد که به نوبه خود تولید سکه های جدید را محدود کرد. به دنبال وضعیت مالی ضعیف دولت فرانسه ، تمام پول های تحت گردش خون پس گرفته شد و با ارزش بالاتر دوباره مهر و موم شد. با توجه به آن ، LIVRE از نظر طلا 50 درصد بین سالهای 1696 تا 1715 کاهش یافته است.

به تدریج یادداشت های کاغذی برای سکه های طلای تحویل رد و بدل شدند و وضعیت "ارز موقت" به آنها داده شد. پس از درگذشت لوئیز XIV در سال 1715 ، فیلیپ از اورلئان بدهی عظیم 2 میلیارد لیورها و بودجه نامتعادل را به ارث برده بود. به عنوان یک اقدام ، برخی از بدهی ها دوباره مورد بررسی قرار گرفتند که اعتماد به دولت را لرزاند. همچنین جان لاو مجاز به تأسیس Banque Générale در سال 1716 با تجارت مناسب دخانیات و ایجاد اسکناس بود.

شروع یک پایان

دولت بانك ژنرال را در دسامبر-1718 به دست آورد. پرداخت های بزرگ محدود به اسکناس ها بود ، نه طلا و نقره. یادداشت های بانکی نیز با یادداشت های "Livre Touois" ایالتی جایگزین شدند. اعتقاد این بود که "اسکناس ها تحت تأثیر کاهش سکه ها قرار نمی گیرند ، زیرا یادداشت ها از سکه های طلا یا نقره قابل اطمینان تر بودند و باید به مردم اعتماد کنند."

رونق اقتصادی عمومی دنبال شد و منجر به گمانه زنی در سهام شرکت شد.

جان لاو ، که اکنون مدیر بانک است ، شرکت های بد عملکردی هند شرقی و چین را نیز در ماه مه 1719 به دست آورد و آنها را به عنوان Compagnie des Indes تغییر نام داد. این حقوق به مدت 9 سال در سکه ها حق داشت. جان لاو همچنین در عوض ، انحصار جمع آوری مالیات از برادران پاریس را به دست آورد ، در عوض به Regent برای بازپرداخت حقوق بازنشستگی ایالتی ارائه داد. سهام نیز در ازای حمایت از ریجنت صادر شد. شرکت های جان لاو سهام جدید را با افزایش قیمت ها به عموم مردم صادر کردند تا این حقوق و حقوقی را تأمین کنند.

در اواخر سال 1720 قیمت در پاریس تقریباً دو برابر از آنچه که صرفاً دو سال قبل با آنها مقایسه شده بود. این امر عمدتاً ناشی از افزایش ارز کاغذی بود. کل عرضه پول از نظر LIVRE چهار برابر بیشتر از سکه های طلا و نقره ای بود که قبلاً استفاده می شد. جای تعجب نیست که مردم شروع به از دست دادن ایمان به ارز کاغذ کردند و شروع به انجام پرداخت های طلا و نقره کردند. دلالان شروع به فروش سهام خود و سرمایه گذاری در املاک و مستغلات و فلزات گرانبها کردند. Banque Royale و Compagnie des Indes متحد بودند و خرید سهام برای حمایت از قیمت سهام که تا دسامبر 1720 به 5000 LIVRES کاهش یافته بود در مقایسه با اوج خود در 18000 LIVRES در ژانویه همان سال اعلام شد. در طی سال 1721 ، قیمت سهم به 600 کاهش یافته بود.

وی گفت: "در طول سپتامبر 1720 ، به Compagnie des Indes اجازه داده شد تا در خانه برای فلز گرانبها جستجو کند و آنها را مصادره کند. حمل مرواریدها ، الماس و سنگهای قیمتی ممنوع بود. "

در سالهای بعد ، دولت فرانسه از این بحران بهره مند شد. کل بدهی 2 میلیارد livres از 1715 یکسان باقی مانده است ، اما بیشتر آن در حقوق بازنشستگی با نرخ بهره 2 ٪ بود - بهبود قابل توجهی در بدهی های عمومی. بیشتر ثروت عمومی (حدود 80 ٪ تخمین زده می شود) در حقوق بازنشستگی ، سهام شرکت ، یادداشت های بانکی یا حساب های بانکی از بین رفته است.

چرخه ادامه دارد

سالهای بین سالهای 1721 و 1796 استفاده از سیستم های مختلف پولی و همچنین آزمایش با ارزهای فیات را مشاهده کرد. تا سال 1795 ، تورم Assistats (شکل جدیدی از پول کاغذ) تقریباً 13،000 ٪ در حال اجرا بود. تا سال 1796 ، تجارت فقط در نقره انجام شد و منجر به سقوط سیستم فیات در فرانسه شد و از این طریق پول کاغذی را بی ارزش می کرد.

فروپاشی ارز فیات: تاریخ اخیر

موضوعات آغاز و اولیه

مثال جدیدتر مورد توافق نامه برتون وودز است. این سیستم در سال 1944 با مشارکت 44 کشور مورد توافق قرار گرفت. این سیستم یک سیستم نرخ ارز ثابت را به منظور ایجاد ثبات معاملات بین المللی ایجاد کرد. صندوق بین المللی پول (IMF) در نتیجه با هدف نظارت بر نرخ ارز و وام دادن به ارزهای ذخیره شده به ملل تأسیس شد. گروه بانک جهانی همچنین برای ارائه کمک های مالی به کشورهای لازم پس از جنگ جهانی اول ایجاد شده است.

در زمان توافق ، ایالات متحده ، که دو سوم طلای جهان را کنترل می کرد ، اصرار داشت که سیستم برتون وودز بر روی طلا و دلار آمریکا قرار دارد. صندوق بین المللی پول و بانک جهانی برای آغاز روند بین المللی شدن دلار در سراسر جهان تحت پوشش کمک های خارجی خدمت کرده اند. براساس این توافق نامه ، کلیه ارزهای ملی در رابطه با دلار آمریكا ارزشمند بود كه به نوبه خود با نرخ ثابت 35 دلار به اونس به طلا تبدیل می شد.

ظهور تاریخی و سقوط ذخایر طلای ایالات متحده

با افزایش تجارت جهانی به سرعت در دهه 1950 ، اندازه پایه طلا در ایالات متحده تنها با چند درصد افزایش یافت.

در دهه 50 ، تراز پرداخت ایالات متحده منفی شد. به عنوان اولین پاسخ ، دولت آمریكا سهمیه های وارداتی را در مورد نفت و برخی محدودیت های دیگر در مورد جریان های تجاری قرار داد. اگرچه طراحی سیستم برتون وودز به گونه ای بود که ملل فقط می توانند قابلیت تبدیل طلا را به ارز لنگرگاه - دلار ایالات متحده - کشورها ، تبدیل کنند ، ملل می توانند دلار را به طلا تبدیل کنند و در عوض دلار نگه دارند.

شروع یک پایان

طلا نیز بازار متناوب داشت. قیمت طلا در پاسخ به بحران موشک کوبا به 40 دلار در هر اونس در دهه 1960 رسید. یک دهه طولانی تلاش شد تا PEG 35 دلار در هر اونس از طریق تولید و تشویق های صادراتی ، کاهش مالیات و غیره داشته باشد. برنامه های نظامی و اجتماعی. دلارهای ایالات متحده بازار ارزهای اروپا را آب گرفتند و به عنوان پاسخی ، بانکهای مرکزی اتریش ، بلژیک ، هلند و سوئیس تجارت ارز را متوقف کردند.

تا سال 1971 ، ایالات متحده تنها یک سوم از شمش طلا را در فورت ناکس لازم برای تأمین مبلغ دلار در دستان خارجی داشت. در 15 آگوست 1971 ، ریچارد نیکسون ، رئیس جمهور ریچارد نیکسون به طور یک جانبه قابلیت تبدیل دلار آمریکا را به طلا خاتمه داد و به طور مؤثر سیستم برتون وودز را به پایان رساند و دلار را به یک ارز فیات تبدیل کرد.(ویدئو)

در سال 1971 خاتمه دادن به دلار تبدیل طلا منجر به ظهور یک سیستم پولی جدید می شود که به موجب آن این…

(صد دلار سکه طلا قابل پرداخت به حامل در صورت تقاضا) به این تغییر یافته است ...

(به خدا ایمان داریم)

در همین زمان ، بسیاری از ارزهای ثابت (مانند استرلینگ پوند) نیز با شناور آزاد شدند.

چرخه ادامه دارد

تا سال 1973 ، بازار بین المللی ارز ارتباط رسمی خود را با طلا از دست داد و دولت ها اجازه دادند ارزهای آنها شناور شود و به سیستم برتون وودز ختم شود. بنابراین سیستم مالی جهانی همانطور که امروز می شناسیم به یک سیستم ارز یا اعتبار محور فیات تبدیل شد.

سیستم فیات و حال

با گذشت سالها ، ایالات متحده به مصرف کننده خالص کالا تبدیل شده است. با این حال ، این افزایش مصرف توسط دولت از طریق بودجه کسری و در نهایت توسط دارندگان خزانه داری ایالات متحده یارانه گرفته است. ایالات متحده آمریکا قادر به حفظ این سیستم تنها به این دلیل است که جهان همچنان از دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره برای تجارت جهانی استفاده کرده است و مایل به خرید یکسان است ، به نوبه خود بودجه مصرف کل کشور را تأمین می کند.

پس از بحران مالی سال 2008 ، دولت ایالات متحده در تلاش است تا اقتصاد خود را زنده کند ، با این حال ، فدرال رزرو و دولت نتوانسته اند به موفقیت برسند.

از زمان بحران بزرگ مالی ، پایگاه پولی ایالات متحده از 875 میلیارد دلار به 3637 میلیارد دلار بین سپتامبر 2008 و نوامبر 2016 گسترش یافته است ، بنابراین ، در حال حاضر ایالات متحده کشوری با بدهی های بالا است ، توانایی کم در بازپرداخت این بدهی ها با سوء استفاده از ارز ذخیره ،وضعیت و عمل مانند چاپخانه برای تأمین بودجه کسری دولت ایالات متحده.

این دلار از زمان انتشار آن در سال 1913 92 درصد از ارزش خود را از دست داده است (از زمان ایجاد FED ایالات متحده) و ایالات متحده در حال حاضر عرضه دلار را با نرخ 13 ٪ در سال افزایش داده است. این می تواند یک شاخص اصلی ارز در آستانه باشد.

هر ارز فیات به کاهش ارزش و فروپاشی نهایی ، درست از امپراتوری روم در قرن اول میلادی تا دوران مدرن پایان یافته است. تأثیر دومینو این فروپاشی ها باعث شده است تا از ثروت بزرگ ثروت توده ها و همچنین مشکلات اقتصادی برای ملل استفاده شود. حوادث فوق نشان می دهد که سالها طول می کشد تا حباب شکل بگیرد ، زیرا آنها به دلیل افزایش تدریجی در پایگاه های پولی در طول سالها ساخته شده اند. اما تقریباً یک سال (یا تعداد کمی) طول می کشد تا پاپ شود ، تا زمان اتخاذ "نظم جدید" هرج و مرج ایجاد شود.

از آنجا که این وقایع وقایع "قو سیاه" است ، آنها اغلب به دلیل "تعصب عادی" مورد توجه سرمایه گذاران قرار می گیرند. اما ، هر وقت این رویدادها دوباره بازی می کنند ، فرصت کمی برای محافظت از ثروت ندارند. تنظیم مجدد نتیجه دردناک است و به طور کلی منجر به از بین رفتن بخش بزرگی از ثروت جمعیت عمومی می شود.

"تاریخ به ما نشان داده است كه هر زمان كه افراد شایسته (دولت ها) از اعتبار خود سوءاستفاده كنند ، هر وقت بدهكار نتواند از تعهدات احترام بگذارد ، به آرامی اما مطمئناً طلبكاران شرایط خود را تغییر می دهند."

وقتی دروس آموخته نشود تاریخ خود را تکرار می کند

نمونه های فوق نشان می دهد که از نظر تاریخی ، سیستم های فیات خودسرانه ، ناپایدار هستند و شکست خواهند خورد. در حال حاضر ، سیاست پولی یک علم نیست - این مبتنی بر ایمان مردم به ارز و تخمین ها و پیش بینی های آنها است. همانطور که قبلاً نیز ذکر شد ، چاپ ارز بیشتر منجر به افزایش واقعی ثروت نمی شود. این "بدهی ارز" یکی از دلایل اصلی فروپاشی مالی در گذشته بوده است.

مدیریت ثروت مؤثر می تواند تأثیر فروپاشی ارز فیات را کاهش دهد

یک سیستم پولی خوب باید مبتنی بر ایجاد ثروت واقعی با پایه دارایی پایدار باشد. تا زمانی که چنین سیستمی توسعه نیافته و جهانی پذیرفته شود ، بهترین فرصت ممکن برای بقا ، سرمایه گذاری در دارایی های "واقعی" مانند طلا ، منابع طبیعی ، حق اراضی و مشاغل پایدار است که از چنین بحران های اقتصادی جان سالم به در می برند.

برخلاف تصور عامه ، طلا یک دارایی استهلاک نیست. مانند سایر کالاها نوسانات قیمت را طی می کند. با این حال ، از نظر تاریخی ارزش خود را در طولانی مدت حفظ کرده است و باعث می شود افراد در زمان های سخت به عنوان بیمه به سمت آن بپردازند. با داشتن مقدار مناسب طلا ، به عنوان بالاترین کیفیت پول نقد ، می توان در صورت بروز بیش از حد (محیط کلان جانبی) یا در طی افسردگی مالی ، از سرمایه گذاری آنها محافظت کرد.

وی گفت: "هیچ وسیله ای برای جلوگیری از فروپاشی نهایی رونق ناشی از گسترش اعتبار وجود ندارد. گزینه های دیگر فقط این هستند که آیا این بحران باید زودتر به دلیل ترک داوطلبانه گسترش اعتبار بیشتر شود ...

یا بعداً به عنوان فاجعه نهایی و کل سیستم ارز درگیر. "- لودویگ فون میزس در عمل انسانی

اقتصاددانان دانشکده فکری اتریش پیش بینی کرده اند که سیستم فعلی ارز کاغذی یا "پول فیات" ، یک طرح مخرب اقتصادی و اجتماعی است. سیستم فعلی پول از طلا یا هیچ دارایی واقعی پشتیبانی نمی شود ، همانطور که قبل از سال 1971 بود و صرفاً مبتنی بر مالیات دهندگان ایالات متحده است که ضامن نهایی تمام پول فیات در صدور است. به عبارت دیگر ، به نظر می رسد سیستم پولی "مبتنی بر بدهی" ما مانند یک ترتیب غیر منطقی به نظر می رسد که می تواند تأثیر فاجعه بار بر اقتصاد جهانی داشته باشد.

در Multi-ACT ، ما درگیر فعالیت های مشاوره سرمایه گذاری و همچنین ارائه خدمات مشاوره و مدیریت نمونه کارها هستیم. ما اعتقاد داریم که از طریق اهداف بلند مدت و سعادت تأمین می کنیم. ما آگنوستیک بازار هستیم و از این رو قادر به ارائه مشاوره مستقل و بدون درگیری و مشاوره سرمایه گذاری هستیم. تحلیلگران ما از چارچوب تجزیه و تحلیل عقلانی جهانی ما (GRAF) پیروی می کنند که هر چهار مدرسه تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری را ادغام می کند ، یعنی تجزیه و تحلیل های اساسی ، فنی ، کمی و رفتاری که باعث می شود پیروی از قوانین سرمایه گذاری در افزایش فرصت های سودآوری در مورد سودسرمایه گذاری های شما