ارز خارجی: تنگه ای با ریسک

از آنجا که بازارهای نوظهور به قطب تولید جهان تبدیل شدند ، اقتصاد آنها همیشه در برابر نوسانات ارزی آسیب پذیر است. استهلاک ارزی شمشیر دو لبه است. هنگامی که نرخ دلار آمریکا بالا می رود ، از یک طرف بیشتر برای صادرات به ارمغان می آورد ، در حالی که از طرف دیگر هزینه های واردات همزمان افزایش می یابد.

کشورهایی که تراز تجاری مطلوب دارند به دلیل نوسانات نرخ ارز (FX) به اندازه همتایان خود که وارد کننده خالص هستند ، رنج نمی برند. در میان اقتصادهای مهم نوظهور ، چین ، هند و برزیل ذخایر کافی برای سوار شدن از طوفان دارند. بسیاری از بانکهای مرکزی برای پوشش دادن مواد غذایی زیاد و سوخت از ارزهای خود دفاع می کنند.

خطر ارزی چیست؟

ریسک ارزی خطری است که با تغییر در نرخ ارز بین ارزها به نگرانی تبدیل می شود. هر موجودی که FX را بدست می آورد ، باید آن را در ارز خانگی خود برای اهداف حسابداری و معامله گر تبدیل کند.

به عنوان مثال ، صادرکننده مستقر در هند که با یک مشتری استرالیایی تجارت می کند. معاملات مالی باید برای صورتهای مالی صادرکننده به روپیه هند تبدیل شود. تغییر در نرخ ارز خطر خواهد بود ، از این رو اصطلاح ریسک ارز.

اهمیت مدیریت ریسک ارزی

شیوع بیماری همه گیر Coronavirus و قفل بعدی در مارس 2020 نشانگر شروع دوره ای از تغییر چشمگیر در چشم انداز اقتصادی بود. بسیاری از شرکت ها نه تنها در تجارت روزانه بلکه از نظر محافظت از ارز ، باید نحوه کار خود را به طور کامل تغییر دهند.

نوسانات در بازار ارز یک سطح عالی است و به صادر کنندگان و واردکنندگان بار اول امتیاز خاصی نمی دهد. حتی نهادهای باتجربه در صورتی که به نوسانات نرخ FX متکی باشند ، اگر کاملاً به حدس و گمان متکی باشند ، متحمل ضرر می شوند. اگر یک نهاد معاملات FX خود را به صورت پیشگیرانه مدیریت نکند ، در نهایت مزایای تجارت بین المللی از بین می رود.

تکنیک های مدیریت ارزی

چندین تکنیک برای کاهش قرار گرفتن در معرض خطر FX کوتاه مدت ، که برای SME های جدید برای صادرات یا صادرکنندگان که در حال بررسی پذیرش پرداخت به ارز خارجی هستند ، در دسترس است. ابزارهای FX ذکر شده در زیر در کلیه ارزهای اصلی موجود است و توسط بسیاری از بانکهای تجاری و ارائه دهندگان خدمات FX ارائه می شود.

با این حال ، برخی از تکنیک ها ممکن است غیر عملی یا هزینه ای برای برخی از صادرکنندگان SME باشد.

1. وجوه پول در ارز خارجی

صادرکنندگان یک طرفه می توانند از قرار گرفتن در معرض FX جلوگیری کنند و خواستار پرداخت نقدی برای فروش ارزهای خارجی هستند. صادرکنندگان می توانند بلافاصله درآمد خالص مورد انتظار در ارز خانگی را با استفاده از نرخ ارز نقطه ، که نرخ ارز فعلی دو ارز است ، محاسبه کنند.

2. پرچین های طبیعی

راه دیگر برای به حداقل رساندن قرار گرفتن در معرض خطر FX ، یافتن پرچین های طبیعی است ، یعنی تطبیق درآمدهای ارزی با هزینه های ارزی. به عنوان مثال ، یک صادرکننده هندی که از یک خریدار فرانسوی پرداخت می کند ، می تواند از یورو برای اهداف دیگری مانند پرداخت کمیسیون های نمایندگان یا پرداخت شریک تجاری دیگر فرانسوی برای منابع استفاده کند. اگر رسید و پرداخت یورو از نظر ارزش قابل مقایسه باشد ، ریسک FX به حداقل می رسد زیرا صادرکننده به ندرت نیاز به تبدیل یورو به روپیه هند دارد. در صورت انجام این معاملات فرقه یورو به طور منظم ، این خطر کاهش می یابد.

3. پرچین FX Forward

محبوب ترین روش محافظت از ریسک FX استفاده از یک قرارداد رو به جلو است که به صادرکننده می تواند مبلغ مشخصی از ارز خارجی را با نرخ ارز از پیش تعیین شده در یک زمان از پیش تعیین شده در آینده با تاریخ تحویل از سه روز تا بفروشدیک سال به آینده

به عنوان مثال ، یک صادرکننده هندی موافقت می کند که به ارزش 10،000 دلار کالاهای فروخته شده به یک شرکت آمریکایی در یک دوره 60 روزه به یک دلار بپردازد. از ترس از افت نرخ ارز دلار در 60 روز آینده ، صادرکننده هندی امروز با نرخ ارز رو به جلو یک دلار به 80 روپیه هند در یک قرارداد رو به جلو درگیر می شود.

این قرارداد رو به جلو به صادرکننده هندی کمک می کند تا با اطمینان از تبدیل 10،000 دلار به 8،00،000 روپیه هند ، بدون توجه به آنچه اتفاق می افتد در 60 روز نرخ ارز دلار ، قرار گرفتن در معرض خطر FX را به حداقل برساند.

4. پرچین گزینه های FX

اگر یک صادرکننده معامله بزرگی به نقل از ارز خارجی داشته باشد و یا زمان قابل توجهی بین نقل قول و پذیرش پیشنهاد وجود دارد ، ممکن است گزینه FX ارزش در نظر داشته باشد. برای یک صادرکننده ، استفاده از گزینه FX برای پرچین ریسک ارز مانند خرید بیمه در برابر استهلاک ارز خارجی است.

تحت یک گزینه FX ، صادرکننده حق ، اما نه تعهدی را برای مبادله ارز خارجی به ارز خانگی با نرخ مشخص شده در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضا گزینه بدست می آورد. برخلاف یک قرارداد رو به جلو ، صادرکننده ای که گزینه FX را خریداری می کند باید حق بیمه بپردازد ، که مانند حق بیمه بیمه است. اگر ارزش ارز خارجی کاهش یابد ، صادرکننده از ضرر محافظت می شود.

از طرف دیگر ، اگر ارزش ارز خارجی بالا برود ، صادرکننده به سادگی از قرارداد گزینه دور می شود و ارز خارجی را با نرخ مطلوب تر در بازار نقطه می فروشد. در حالی که گزینه های FX انعطاف پذیری را ارائه می دهند ، آنها نسبت به قراردادهای FX Forward پرهزینه تر هستند.

کار از محکم کاری عیب نمیکنه

تحولات جغرافیایی سیاسی ، اقدام به سیاست پولی ، وقایع شدید آب و هوایی ، خطر پیش فرض و غیره برخی از عواملی هستند که نوسانات وحشی را در بازار ارز به وجود می آورند. اگر تاریخ یک راهنمای دقیق باشد ، چنین رویدادهایی هرگز متوقف نمی شوند. برای محافظت از منافع مالی ، نهادهای درگیر در تجارت بین المللی باید از تکنیک های آزمایش شده زمان پیروی کنند.