ریسک سیستماتیک

ریسک سیستماتیک بخشی از کل ریسک است که توسط عواملی خارج از کنترل یک شرکت یا فرد خاص ایجاد می شود. ریسک سیستماتیک ناشی از عواملی است که خارج از سازمان هستند. تمام سرمایه گذاری ها یا اوراق بهادار در معرض ریسک سیستماتیک قرار دارند و بنابراین یک ریسک غیرقابل تنوع هستند. ریسک سیستماتیک را نمی توان با نگهداری تعداد زیادی اوراق بهادار از بین برد.

انواع ریسک سیستماتیک

ریسک سیستماتیک شامل ریسک بازار، ریسک نرخ بهره، ریسک قدرت خرید و ریسک نرخ ارز است.

ریسک بازار

ریسک بازار ناشی از ذهنیت گله ای سرمایه گذاران است، یعنی تمایل سرمایه گذاران به دنبال کردن جهت بازار. از این رو، ریسک بازار، تمایل قیمت اوراق بهادار به حرکت در کنار هم است. اگر بازار رو به کاهش باشد، حتی قیمت سهام شرکت های با عملکرد خوب نیز کاهش می یابد. ریسک بازار تقریباً دو سوم کل ریسک سیستماتیک را تشکیل می دهد. بنابراین گاهی ریسک سیستماتیک را ریسک بازار نیز می گویند. تغییرات قیمت بازار مهمترین منبع ریسک در اوراق بهادار است.

ریسک نرخ بهره

ریسک نرخ بهره به دلیل تغییر در نرخ های بهره بازار به وجود می آید. در بازار سهام، این در درجه اول بر اوراق بهادار با درآمد ثابت تأثیر می گذارد زیرا قیمت اوراق قرضه با نرخ بهره بازار رابطه معکوس دارد. در واقع، ریسک نرخ بهره شامل دو جزء متضاد است: ریسک قیمت و ریسک سرمایه گذاری مجدد. هر دوی این ریسک ها در جهت مخالف عمل می کنند. ریسک قیمت با تغییرات قیمت اوراق بهادار به دلیل تغییر در نرخ بهره مرتبط است. ریسک سرمایه گذاری مجدد با سرمایه گذاری مجدد سود / درآمد سود سهام مرتبط است. اگر ریسک قیمت منفی باشد (یعنی کاهش قیمت)، ریسک سرمایه گذاری مجدد مثبت خواهد بود (یعنی افزایش درآمد بر روی پول سرمایه گذاری مجدد). تغییرات نرخ بهره منبع اصلی ریسک برای اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه و اوراق قرضه است.

ریسک قدرت خرید (یا ریسک تورم)

خرید ریسک برق به دلیل تورم بوجود می آید. تورم افزایش مداوم و پایدار در سطح قیمت عمومی است. تورم قدرت خرید پول را از بین می برد ، یعنی همان مقدار پول به دلیل افزایش قیمت می تواند کالاها و خدمات کمتری را خریداری کند. بنابراین ، اگر درآمد یک سرمایه گذار در مواقع افزایش تورم افزایش یابد ، سرمایه گذار در واقع از نظر واقعی درآمد کمتری می کند. اوراق بهادار درآمد ثابت مشمول سطح بالایی از ریسک برق خرید است زیرا درآمد چنین اوراق بهادار از نظر اسمی ثابت است. غالباً گفته می شود که سهام سهام عدالت در برابر تورم خوب است و از این رو در معرض خطر قدرت خرید پایین تر است.

ریسک نرخ ارز

در یک اقتصاد جهانی ، بیشتر شرکت ها در معرض ارز خارجی قرار دارند. ریسک نرخ ارز عدم قطعیت مرتبط با تغییر در ارزش ارزهای خارجی است. بنابراین ، این نوع ریسک فقط بر اوراق بهادار شرکت هایی با معاملات ارزی یا مواجهه هایی از قبیل شرکت های صادراتی ، MNC یا شرکت هایی که از مواد اولیه یا محصولات وارداتی استفاده می کنند ، تأثیر می گذارد.

محاسبه خطر سیستماتیک (β)

خطر سیستماتیک این است که بخشی از کل خطر ناشی از عواملی فراتر از کنترل یک شرکت خاص مانند عوامل اقتصادی ، سیاسی و اجتماعی ایجاد می شود. این می تواند با حساسیت بازده امنیت با توجه به بازده کلی بازار ، اسیر شود. این حساسیت را می توان با ضریب β (بتا) محاسبه کرد. ضریب β با بازگرداندن بازده امنیت در بازده بازار محاسبه می شود. معادله تخمین زده شده در زیر آورده شده است:

R_Sبازگشت امنیت خاص در حالی که r است_Mبازده بازار استمی توان مشاهده کرد که β ضریب رگرسیون R است_Sدر r_Mواداصطلاح رهگیری α بازده امنیت مستقل از بازده بازار را نشان می دهد.

مقدار β را می توان با استفاده از فرمول زیر محاسبه کرد:

بتا یک سهام یا نمونه کارها نوسانات ساز را در مقایسه با نوسانات کلی بازار اندازه گیری می کند. از آن به عنوان یک پروکسی برای ریسک سیستماتیک سهام استفاده می شود و می توان از آن برای اندازه گیری میزان ریسک پذیری سهام نسبت به ریسک بازار استفاده کرد. هنگامی که به عنوان یک پروکسی برای اندازه گیری ریسک سیستماتیک استفاده می شود ، مقدار β یک نمونه کارها می تواند تفسیر زیر را داشته باشد.

• هنگامی که β = 0 نشان می دهد که نمونه کارها/سهام با بازده بازار ارتباط ندارد.
• وقتی β<0 it suggests the portfolio/stock has an inverse correlation with the market retu.
• وقتی 0<β <1 it suggests the portfolio/stock retu is positively correlated with the market retu however with smaller volatility.
• هنگامی که β = 1 نشان می دهد که بازده نمونه کارها با بازده سبد بازار ارتباط کاملی دارد.
• When β>1 این نشان می دهد که این نمونه کارها با بازار ارتباط مثبتی دارد ، اما حرکات قیمت را با بزرگی بیشتر خواهد داشت.

منابع اضافی

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد خطر سیستماتیک. برای درک بهتر خطرات مختلف سرمایه گذاری ، CFI منابع زیر را ارائه می دهد: