آینده چیست و خطرات چیست؟

قرارداد آتی چیست و آیا باید تجارت آنها را شروع کنید؟

در فیلمنامه نویسان فیلم ها دوست دارند یک سرمایه گذار پر پرواز را با اصطلاحاتی مانند "آینده گوشت خوک" یا "سویا به پایان برسانند" پرچم گذاری کنند. این یک نکته مهم از "مکان های تجاری" کلاسیک 80 بود ، هنگامی که شخصیت های دن آکروید و ادی مورفی از آب پرتقال یخ زده برای خراب کردن شرور وال استریت فیلم استفاده می کنند.

خوب ، اگر تا به حال دقیقاً تعجب کرده اید که چگونه آن مرد از "Ghostbusters" موفق به اسلحه کردن یک نوشیدنی صبحانه شد ، جواب در ماهیت آینده نهفته است.

معاملات آینده نوعی تجارت پیشرفته در بازار کالاها است. آنها بلوک های ساختمانی کالاهای تجاری هستند و برای هر سرمایه گذار پیشرفته نیاز به خواندن دارند. آنها همچنین برای سرمایه گذار خرده فروشی بسیار خطرناک هستند.

آینده چیست؟

معاملات آتی سرمایه گذاری است که در برابر تغییر ارزش انجام می شود. در یک قرارداد آتی ، شما موافقت می کنید که یک دارایی را با قیمت تعیین شده در یک تاریخ مشخص خریداری یا بفروشید. این یک توافق نامه الزام آور است. آینده های تاریخی به کالاهایی که کالاهای بدنی مانند گوشت خوک ، نفت خام ، طلا یا سایر کالاهای ملموس هستند ، پرداخته شده است. قراردادهای آتی مدرن تقریباً هر دارایی قابل تجارت ، از جمله سهام ، اوراق قرضه و ارزهای رمزنگاری شده را پوشش می دهد.

قرارداد آتی سنتی یکی برای تحویل فیزیکی است. اگر در آینده نفت خام موضع بگیرید و نه قرارداد را بفروشید و بسته نشود ، در تاریخ انقضا ، هزاران بشکه نفت را در یک انبار صاحب خواهید کرد. در حالی که بسیاری از بازرگانان هنوز به این جنبه از بازار آتی اعتماد دارند ، رشد کالاها به عنوان وسیله نقلیه مالی دیده شده است که قراردادها متنوع در معاملات کاملاً نقدی نیز هستند.

ساختار قرارداد آتی

ساختار یک قرارداد آتی شامل عناصر زیر است:

1. موقعیت طولانی یا کوتاه

قرارداد آتی شما یا مشخص می کند که شما دارایی را خریداری خواهید کرد ، که به نام "موقعیت طولانی" نامیده می شود ، یا اینکه دارایی را می فروشید ، که به نام "موقعیت کوتاه" نامیده می شود.

در یک قرارداد موقعیت طولانی ، طرف مقابل موافقت می کند که دارایی را به دست آورد و سپس به شما بفروشد. در یک قرارداد موقعیت کوتاه ، شما موافقت می کنید که دارایی را به طرف مقابل بفروشید.

2. قیمت اعتصاب

قیمتی که در آن دارایی یا قیمتی را که برای آن می فروشید خریداری خواهید کرد.

3. تاریخ انقضا

تاریخی که این معامله آینده صورت خواهد گرفت (از این رو اصطلاح "قرارداد آتی").

4- دارایی و کمیت

دارایی که شما تجارت می کنید و چه مقدار از آن را خریداری یا می فروشید. بسته به ماهیت دارایی ، این بخش همچنین ممکن است کیفیت ، درجه یا سایر جزئیات را مشخص کند. به عنوان مثال ، یک قرارداد برای طلا ممکن است کیفیت فلز را مشخص کند ، در حالی که یکی از سهام ممکن است کلاس سهم را مشخص کند.

5- تسویه حساب فیزیکی یا نقدی

تسویه حساب فیزیکی شامل تحویل واقعی دارایی است. در تاریخ انقضا ، مگر اینکه قرارداد را دفع کنید ، یا دارایی را دریافت خواهید کرد یا انتظار می رود آن را بدست آورید و بفروشید.

تسویه حساب نقدی (یا تسویه حساب مالی) تحویل فیزیکی را پیش بینی نمی کند. در عوض ، مشخص می کند که طرفین با انقضاء ارزش نقدی قرارداد را مبادله می کنند.

ارزش یک قرارداد آتی

ارزش یک قرارداد آتی در تفاوت بین قیمت معاملات کالا و قیمت اعتصاب آن در تاریخ انقضا است.

یک معامله گر طولانی می خواهد که دارایی تا تاریخ انقضا افزایش ارزش داشته باشد تا بتواند دارایی را با قیمت کمتر از ارزش خود خریداری کند. یک معامله گر کوتاه می خواهد که دارایی در ارزش کاهش یابد تا بتواند دارایی را برای بیش از آنچه ارزشش را دارد بفروشند.

تجارت موفق ، شخصی که در آن قرارداد شما سودآور است ، "در پول" نامیده می شود. یکی که در آن قرارداد سودآور است "خارج از پول" نامیده می شود.

نمونه هایی از معاملات آتی

بیایید نگاهی به دو قرارداد در عمل بیندازیم.

مورد اول: سام برای خرید (موقعیت طولانی) 100 سهام (مقدار) اپل (AAPL) وارد یک قرارداد آتی می شود - در تاریخ 1 ژوئیه (تاریخ انقضا) با 210 دلار برای هر سهم (قیمت اعتصاب) ، با تحویل ، گزارش رایگان گزارش رایگان (دارایی) دریافت کنید. از سهام مگر اینکه او موقعیت خود (حل و فصل جسمی) را ببندد.

در اول ژوئیه قیمت سهام اپل به 215 دلار رسیده است. قرارداد سام در پول است ، زیرا او حق دارد این سهام را با قیمت کمتر از قیمت آنها خریداری کند. ارزش قرارداد وی 5 دلار (تفاوت بین قیمت اعتصاب وی و قیمت دارایی) برابر 100 (مقدار) است: 500 دلار. او یا می تواند موقعیت خود را با 500 دلار ببندد یا تحویل سهام ارزان قیمت را بپذیرد به این امید که ارزش بیشتری داشته باشد.

مورد دوم: الیزابت برای فروش (موقعیت کوتاه) 1000 بشکه (مقدار) نفت خام (دارایی) در 15 آگوست (تاریخ انقضا) با قیمت 90 دلار در هر بشکه (قیمت اعتصاب) وارد یک قرارداد آتی می شود ، بدون اینکه دارایی واقعی باشد (پول نقد)توافق).

در 15 آگوست قیمت نفت خام به 100 دلار در هر بشکه افزایش یافته است. قرارداد الیزابت از پول خارج است ، زیرا قیمت اعتصاب وی کمتر از قیمت فعلی دارایی است. ارزش این قرارداد 10 دلار منفی است (تفاوت بین قیمت اعتصاب وی و قیمت دارایی) برابر 1000 (مقدار): 10،000 دلار منفی. از آنجا که این یک تسویه حساب نقدی است ، الیزابت مجبور نیست در واقع نفت را به دست آورد و سپس بفروشد. در عوض او 10،000 دلار بدهکار است.

خطرات آینده چیست؟

بر خلاف محصولات مالی سنتی تر ، یک قرارداد آتی می تواند شما را به بدهی سوق دهد. سرمایه گذاری های مالی سنتی ، مانند سهام و اوراق قرضه ، خطرات انتهایی جلو دارند. این بدان معنی است که شما هنگام خرید سرمایه گذاری حداکثر قرار گرفتن در معرض خود را تعیین می کنید. به عنوان مثال ، اگر سهام 1000 دلار خریداری کنید ، می توانید تمام این پول را از دست بدهید اما هرگز به دلیل پرداخت اولیه به پایان نمی رسد. این به شما امکان کنترل کامل بر روی مشخصات ریسک خود را می دهد.

معاملات آتی خطرات پشتی را دارند. هنگام خرید یک قرارداد آتی ، پول اولیه نسبتاً کمی را پایین می آورید. هزینه ها و پاداش ها تا تاریخ انقضا قرارداد تعیین نمی شود ، در این مرحله هر دو طرف نتیجه خود را کشف می کنند.

این بدان معنی است که شما کنترل بسیار کمی بر مشخصات ریسک خود دارید. اگر ارزش دارایی افزایش یابد یا ارزش آن را پیدا کند ، می توانید به دلیل پول عظیم (و غیرقابل پیش بینی) در این قرارداد به پایان برسید.

این باعث می شود قراردادهای آتی برای سرمایه گذار خرده فروشی بسیار خطرناک باشد. مگر در مواردی که دارایی برای تأمین ضررهای قابل توجهی داشته باشید ، یک سری از معاملات بد می تواند نه تنها نمونه کارها بلکه از مالی شخصی شما را نیز از بین ببرد.

بستن آتی

دو راه برای پایان دادن به موقعیت شما در یک قرارداد آتی قبل از تاریخ انقضا وجود دارد.

اولین فروش قرارداد به شخص دیگری است. این به موقعیت شما پایان می یابد ، اگرچه قرارداد پایان نمی یابد.

روش دوم و متداول تر ، "بسته شدن" نامیده می شود.

بسته شدن از موقعیت در بازار آینده به معنای خارج کردن یک قرارداد مساوی اما مخالف با سازمان موجود شما است. برای بستن از موقعیت طولانی ، شما می توانید با همان قیمت اعتصاب ، تاریخ انقضا و دارایی ها موقعیت کوتاهی داشته باشید. برای بستن از یک موقعیت کوتاه ، شما با یک قرارداد طولانی همین کار را می کردید.

از آنجا که یک معامله گر نمی تواند موقعیت های طولانی و کوتاه یکسان را به یکباره باز کند ، بورس معاملات آتی این دو قرارداد را مقایسه می کند و موقعیت شما را "مسطح" اعلام می کند.

در حالی که بسته شدن می تواند ضررهای شما را در یک قرارداد آینده محدود کند که به نظر می رسد از پول منقضی می شود ، محدودیت هایی دارد. برای بستن قرارداد خود ، باید یک کارگزار پیدا کنید که مایل باشد یک قرارداد برابر اما اپپوزیت را به شما بفروشد. برای تاریخ انقضاء قریب الوقوع یا موقعیت های تنش بازار ، این ممکن است دشوار باشد.

کاربردهای غیر مالی از آینده

یک قرارداد آتی دارای دو کارکرد اصلی است.

اولین به عنوان وسیله نقلیه مالی است. همانطور که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، معامله گران از قراردادهای آتی برای حدس و گمان در مورد ارزش آینده دارایی ها استفاده می کنند. آنها سرمایه گذاری در مورد نوسانات پیش بینی شده در ارزش ایجاد می کنند و هدف آنها درآمدزایی از گمانه زنی های دقیق است.

هدف دوم بازار آینده و موردی که برای آن اختراع شده است ، تثبیت قیمت است. مشاغلی که به خرید یا تولید عرضه طولانی مدت کالاهای خام متکی هستند ، از قراردادهای آتی استفاده می کنند تا بتوانند قیمت خود را از قبل تعیین کنند. این امر به آنها اطمینان می دهد و آنها را از انطباق با نوسانات تصادفی در قیمت دارایی عایق می کند. این به عنوان پرچین نامیده می شود ، و معمولاً به عنوان یک روش پیشگیری از ضرر و زیان استفاده می شود و نه به عنوان یک مرکز سود.

محافظت از تقریباً همیشه شامل قراردادهای تسویه فیزیکی است.

نمونه هایی از پرچین

مورد یک: راجر کشاورز است. وی برای فروش 1000 بوش ذرت در تاریخ 1 سپتامبر با قیمت 3. 40 دلار در هر بوش ، وارد یک موقعیت کوتاه می شود.

راجر این کار را انجام می دهد تا در برابر فروپاشی قیمت ذرت در بازار آزاد محافظت کند. حتی اگر اگر قیمت ذرت بالا برود ، خطر از دست دادن سود را به خطر می اندازد ، راجر اکنون می تواند جریان نقدی خود را بعداً در فصل پیش بینی کند و حداقل درآمد را برای مزرعه خود ایجاد کرده است.

مورد دو: سامانتا زنجیره ای از کافی شاپ ها را اداره می کند. او برای خرید 1000 پوند لوبیای قهوه Arabica در تاریخ 1 سپتامبر با 2 دلار در هر پوند وارد موقعیت طولانی می شود.

سامانتا این کار را انجام می دهد تا از افزایش قیمت قهوه در بازار آزاد محافظت کند. حتی اگر او در صورت کاهش قیمت قهوه ، خطر از دست دادن بهتر را داشته باشد ، سامانتا اکنون می تواند برای موجودی خود در ماه سپتامبر بودجه کند و حداکثر هزینه محصول را برای مغازه های خود تعیین کرده است.