اصطلاح به بلوغ

اصطلاح به بلوغ ، باقی مانده زندگی یک اوراق قرضه یا نوع دیگر ابزار بدهی است. مدت زمان بین زمان صدور اوراق قرضه تا تاریخ سررسید آن هنگام صادرکننده موظف است اوراق قرضه را بازخرید و ارزش چهره اوراق را به دارنده اوراق قرضه پرداخت کند.

در طول عمر اوراق قرضه ، صادرکننده موظف است پرداخت کوپن را با درصد مشخصی که در تاریخ موضوع توافق شده است ، انجام دهد. زمان بلوغ می تواند کوتاه مدت یا بلند مدت باشد و هر مدت با نرخ بهره متغیر همراه است. اوراق قرضه با طولانی مدت به سررسید نرخ بهره بالاتری نسبت به اوراق قرضه کوتاه مدت که مدت زمان بلوغ آنها کمتر از پنج سال است ، ارائه می دهند.

دسته بندی اوراق بر اساس شرایط بلوغ

اوراق قرضه را می توان به اوراق قرضه کوتاه مدت ، متوسط یا بلند مدت گروه بندی کرد.

1. اوراق قرضه کوتاه مدت

پیوند کوتاه مدت ، پیوند با اصطلاح به بلوغ بین 1 تا 5 سال است. اوراق قرضه کوتاه مدت را می توان توسط هر نهاد مانند شرکت های درجه یک سرمایه گذاری ، موسسات دولتی و شرکت هایی که پایین تر از نمره سرمایه گذاری هستند صادر کنند. آنها توسط صاحبان اوراق قرضه که به دنبال حفظ سرمایه خود هستند ترجیح می دهند زیرا در صورت نامطلوب شرایط بازار تمایل به حفظ بهتر دارند. اوراق قرضه کوتاه مدت بسیار مایع است. سرمایه گذاران می توانند با سهولت در مقایسه با یک وثیقه بلند مدت که تمایل به قفل کردن سرمایه گذاران برای مدت طولانی دارند ، به سرمایه خود دسترسی پیدا کنند.

2. اوراق قرضه میانی

اوراق قرضه واسطه ای با بلوغ 5 تا 10 سال همراه است و بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه کوتاه مدت می پردازند ، اما پایین تر از اوراق قرضه بلند مدت. اوراق قرضه میانی توسط سرمایه گذاران با تحمل ریسک بالاتر ترجیح داده می شود و انتظار دارند در بلوغ بازده بالاتری کسب کنند. در روند نزولی ، اوراق قرضه با طولانی مدت به بلوغ بیشتر از اوراق قرضه با کوتاه مدت به بلوغ تحت تأثیر نوسانات قیمت قرار می گیرند.

3. اوراق قرضه بلند مدت

اوراق قرضه بلند مدت با بلوغ بین 10 تا 30 سال همراه است. این اوراق به طور کلی نرخ بهره بالاتری را نسبت به اوراق قرضه کوتاه مدت و متوسط پرداخت می کنند. صادرکنندگان اوراق قرضه مایل به پرداخت نرخ بهره بالاتری برای اوراق قرضه در ازای قفل کردن اوراق به مدت مدت طولانی تر هستند. معمولاً اصطلاح سررسید برای اوراق قرضه بلند مدت ممکن است ثابت شود ، یا در صورتی که توافق نامه اوراق بهادار شامل یک پیشنهاد ، تماس یا تبدیل باشد ، می توان آن را در طول عمر اوراق تغییر داد.

اوراق قرضه بلند مدت توسط سرمایه گذاران که به دنبال حداکثر رساندن بازده خود در طولانی مدت هستند ، ترجیح داده می شوند. در روند نزولی ، اوراق قرضه فاقد انعطاف پذیری است که توسط اوراق قرضه کوتاه مدت ارائه می شود. این بدان معناست که اگر نرخ بهره افزایش یابد ، ارزش اوراق به نسبت مشابه کاهش می یابد. همچنین ، صادرکنندگان اوراق قرضه با سایر اوراق قرضه برجسته با سررسید کوتاه تر ممکن است بر تعهدات آنها پیش فرض کنند.

چه اتفاقی می افتد که اوراق قرضه به بلوغ برسد

اگر در سبد خود اوراق قرضه دارید ، مهم است که بدانید چه زمانی منقضی می شوند و مدت زمان باقی مانده تا تاریخ سررسید. معمولاً ، پس از انقضاء اوراق قرضه ، دارنده اوراق قرضه موظف است گواهی اوراق قرضه را به نهاد صادر کننده بازگرداند ، که یا دولت فدرال یا یک شرکت است.

صادرکننده سپس قیمت اصلی یا ارزش چهره اوراق را به دارنده اوراق قرضه پرداخت می کند. اگر صادرکننده قبل از تاریخ سررسید ، پرداخت بهره دوره ای را انجام نداد ، دارندگان اوراق قرضه انتظار دارند که پرداخت اصلی را به علاوه کلیه پرداخت های بهره که از زمان انتشار اوراق قرضه جمع کرده اند ، دریافت کنند.

دارندگان اوراق قرضه همچنین موظفند مالیات بر هرگونه سود سرمایه را در وثیقه ای که در اختیار دارند ، بپردازند. به طور معمول ، اوراق خزانه داری و اوراق قرضه شهرداری ممکن است از مالیات های فدرال و محلی معاف باشد و از دارندگان آنها نیازی به پرداخت چنین مالیات ها نخواهد داشت. بسته به قوانین مالیاتی که در یک کشور وجود دارد ، اوراق دیگر مشمول مالیات هستند.

به عنوان مثال ، اگر اوراق قرضه 1000 دلاری را با تخفیف 950 دلار خریداری کرده اید ، 50 دلار سود سرمایه خواهید داشت. سود سرمایه باید در اظهارنامه مالیاتی سالانه شما اعلام شود. اگر این یک ضرر سرمایه باشد ، می تواند به کاهش مالیات به دلیل مقامات مالیاتی کمک کند.

ریسک و عملکرد اوراق قرضه با شرایط بلوغ مختلف

سرمایه گذاران می توانند هنگام جستجوی ابزارهای با درآمد ثابت ، از بین اوراق قرضه کوتاه مدت ، اوراق میانی و اوراق قرضه بلند مدت انتخاب کنند. انتخاب سرمایه گذاری آنها تحت تأثیر تحمل ریسک ، چارچوب زمانی و اهداف آنها است. به طور معمول ، اوراق قرضه کوتاه مدت با ریسک کم و بازده کم همراه است. آنها توسط سرمایه گذاران ترجیح داده می شوند که اولویت اصلی آن ایمنی سرمایه گذاری های آنها است. این بدان معناست که آنها مایل هستند بازده های بالاتری را که توسط اوراق قرضه متوسط و بلند مدت ارائه می شود ، فدا کنند تا ثبات و ریسک کمتری کسب کنند.

از طرف دیگر ، اوراق قرضه بلند مدت بازده بالاتری را ارائه می دهد و ریسک بیشتری به همراه دارد. اوراق قرضه بلند مدت وجوه سرمایه گذار را برای مدت طولانی تر قفل می کند ، که به زمان بیشتری برای نرخ بهره اجازه می دهد تا بر قیمت اوراق تأثیر بگذارد. سرمایه گذاران با تحمل ریسک بالاتر ، در ازای بازده بالاتر ، می توانند برای مدت طولانی پول خود را برای مدت طولانی قفل کنند. با این حال ، اوراق قرضه بلند مدت بیش از سایر انواع اوراق قرضه بی ثبات است. این بدان معناست که آنها ممکن است برای سرمایه گذاران که به دنبال بازیابی سرمایه گذاری خود در سه سال یا کمتر هستند ، مناسب نباشند.

منابع اضافی

CFI برنامه صدور گواهینامه مدل سازی و ارزیابی مالی (FMVA) را برای کسانی که به دنبال شغل خود به سطح بعدی هستند ، ارائه می دهد. برای ادامه یادگیری و پیشرفت حرفه خود ، منابع زیر مفید خواهد بود: