آیا ضریب همبستگی می تواند بازده بازار سهام را پیش بینی کند؟

مشارکت کنندگان Investopedia از طیف وسیعی از پیشینه ها آمده اند و بیش از 20+ سال هزاران نویسنده و ویراستار خبره وجود داشته اند که مشارکت داشته اند.

توماس جی کاتالانو یک مشاور CFP و ثبت نام شده در ایالت کارولینای جنوبی است ، جایی که وی شرکت مشاوره مالی خود را در سال 2018 راه اندازی کرد.

Katharine Beer نویسنده ، ویراستار و بایگانی مستقر در نیویورک است. او تجربه گسترده ای در تحقیق و نوشتن دارد ، و موضوعات متنوعی را به عنوان تاریخچه باغ های جامعه نیویورک سیتی و عملکرد Coachella 2018 بیانسه در سال 2018 تحت پوشش قرار داده است.

ضریب همبستگی توانایی محدودی در پیش بینی بازده در بورس سهام برای سهام فردی دارد. با این وجود ، اندازه گیری آماری ممکن است در پیش بینی میزان حرکت دو سهام در رابطه با یکدیگر ارزش داشته باشد زیرا ضریب همبستگی اندازه گیری رابطه بین نحوه حرکت دو سهام در کنار یکدیگر و همچنین قدرت آن استارتباط.

غذای اصلی

• همبستگی میزان همبستگی بین دو اوراق بهادار سرمایه گذاری را اندازه گیری می کند.
• اشکال نظریه مدرن نمونه کارها این فرض است که همبستگی بین دارایی ها به مرور زمان ثابت می شود ، وقتی در واقعیت ، پویا و در حال تغییر است.
• ضرایب همبستگی در مقیاس ا ز-1 تا 1 قرار دارند ، با 1 نشان دهنده همبستگی کامل ، -1 نشان دهنده همبستگی معکوس و 0 نشانگر همبستگی نیست.
• درک همبستگی می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا اوراق بهادار متنوع ایجاد کنند ، اما ضرایب همبستگی هیچ قدرت پیش بینی واقعی فراتر از آن ندارند.

نظریه مدرن نمونه کارها

اگرچه ضریب همبستگی ممکن است قادر به پیش بینی بازده سهام آینده نباشد ، این ابزار برای درک (و کاهش) ریسک مفید است زیرا این یک مؤلفه اصلی نظریه مدرن نمونه کارها (MPT) است ، که به دنبال تعیین مرز کارآمد است. مرزی کارآمد ، به نوبه خود ، یک رابطه خمیده بین بازده احتمالی برای ترکیبی از دارایی ها در یک نمونه کارها در مقابل میزان مشخصی از خطر برای آن ترکیب دارایی ها فراهم می کند.

ضریب همبستگی

ضریب همبستگی در مقیاسی ا ز-1 تا 1 اندازه گیری می شود. ضریب همبستگی 1 نشان دهنده همبستگی مثبت کامل بین قیمت های دو سهم است، به این معنی که سهام همیشه در یک جهت با همان مقدار حرکت می کنند. ضریب ۱- نشان دهنده همبستگی منفی کامل است، به این معنی که سهام از نظر تاریخی همیشه در جهت مخالف حرکت کرده اند. اگر دو سهم دارای ضریب همبستگی 0 باشند، به این معنی است که هیچ همبستگی و در نتیجه هیچ رابطه ای بین سهام وجود ندارد. داشتن یک همبستگی مثبت یا منفی کامل غیرعادی است.

سرمایه گذاران می توانند از ضریب همبستگی برای انتخاب دارایی هایی با همبستگی منفی برای گنجاندن در پرتفوی خود استفاده کنند. محاسبه ضریب همبستگی، کوواریانس دو متغیر مورد نظر و انحراف معیار هر متغیر را می گیرد.

در حالی که انحراف معیار معیاری برای پراکندگی داده ها از میانگین آن است، کوواریانس معیاری است برای چگونگی تغییر دو متغیر با هم. با تقسیم کوواریانس بر حاصلضرب دو انحراف استاندارد، می توان ضریب همبستگی را محاسبه کرد و تعیین کرد که دارایی های یک سبد احتمالاً تا چه اندازه در پشت سر هم حرکت می کنند.

قدرت پیش بینی

ضریب همبستگی یک رگرسیون خطی است که بر روی بازده هر سهم در مقابل سهام دیگر انجام می شود. اگر به صورت گرافیکی ترسیم شود، یک همبستگی مثبت یک خط شیب دار به سمت بالا را نشان می دهد. یک همبستگی منفی یک خط شیب دار به سمت پایین را نشان می دهد. در حالی که ضریب همبستگی معیاری از رابطه تاریخی بین دو سهام است، ممکن است راهنمایی برای رابطه آتی بین دارایی ها نیز ارائه کند.

با این حال، همبستگی بین دو سرمایه گذاری پویا و در معرض تغییر است. این همبستگی ممکن است تغییر کند، به ویژه در زمان نوسانات بالاتر، درست زمانی که ریسک برای پرتفوی ها افزایش می یابد. به این ترتیب، MPT ممکن است محدودیت هایی در توانایی خود برای محافظت در برابر خطر در طول دوره های نوسانات بالا به دلیل این فرض که همبستگی ها ثابت می مانند، داشته باشد. محدودیت های MPT همچنین قدرت پیش بینی ضریب همبستگی را محدود می کند.

خط پایین

همبستگی در تئوری پرتفوی مدرن برای گنجاندن دارایی های متنوع استفاده می شود که می تواند به کاهش ریسک کلی یک سبد کمک کند. با این حال، یکی از اشکالات اصلی MPT این است که فرض می کند همبستگی بین دارایی ها در طول زمان ثابت است. در واقعیت، همبستگی ها اغلب تغییر می کنند، به ویژه در دوره های نوسان بالاتر. به طور خلاصه، در حالی که همبستگی مقداری ارزش پیش بینی دارد، اندازه گیری محدودیت هایی در استفاده از آن دارد.

Investopedia خدمات و مشاوره مالیاتی، سرمایه گذاری یا مالی ارائه نمی دهد. اطلاعات بدون در نظر گرفتن اهداف سرمایه گذاری، تحمل ریسک، یا شرایط مالی یک سرمایه گذار خاص ارائه می شود و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. سرمایه گذاری شامل ریسک، از جمله از دست دادن احتمالی اصل سرمایه است.