نامه مسائل مربوط به مدیریت سرمایه نجیب به سهامداران Venaxis

HOBOKEN، N. J.، 23 فوریه 2016 /PRNewswire/ -- Noble Equity Capital Management LLC امروز نامه ای به سهامداران Venaxis صادر کرد. متن کامل این نامه به شرح زیر است:

به هیئت مدیره Venaxis:

با توجه به اینکه سهام Venaxis از زمان اعلام ادغام با Strand Life Sciences در حال کاهش است و با 60 درصد تخفیف نسبت به ارزش دفتری ملموس خود معامله می شود، از شما خواهش می کنیم در معامله فوق تجدید نظر کنید.

ما متوجه شدیم که معامله پیشنهادی با Strand هیچ ارزشی ندارد و ارزش قابل توجهی را برای سهامداران از بین می برد. علاوه بر این، متوجه می شویم که شرایط معامله به شدت از سهامداران محافظت نمی کند.

• در پایان مارس 2016، ارزش دفتری مشهود و خالص ارزش نقدی Venaxis به ترتیب حدود 0. 52 دلار و 0. 50 دلار برای هر سهم خواهد بود. این بدان معناست که سرمایه گذاران پیش بینی می کنند که معامله پیشنهادی 60 درصد از این ارزش را فوراً از بین می برد.
• هزینه جدایی برای معامله پیشنهادی حداقل 3. 5 میلیون دلار است، اما بیش از 4 میلیون دلار نیست. در بالاترین سطح، این معادل 52 درصد از ارزش Venaxis در روز اعلام این معامله است. در بهترین حالت، هیچ تلاشی برای مذاکره از طرف سهامداران در این زمینه وجود نداشت.
• Strand Life Sciences یک شرکت با درآمدهای تجاری اسمی و زیان های قابل توجه است. همانطور که توسط خود شرکت اعلام شده است، مدیریت پس از بسته شدن معامله به دنبال جمع آوری پول خواهد بود. با توجه به وضعیت نوسانی که بازارهای سرمایه در آن قرار دارند، بسیار مشکوک است که آیا مدیریت می تواند با قیمتی که برای سهامداران قابل قبول باشد، پول جمع آوری کند تا یک تست توسعه یافته آزمایشگاهی (غیر مورد تایید FDA) را به بازار عرضه کند.
• حداقل از ژوئن سال 2015، Venaxis در حال مذاکره با Strand بوده است. با این حال، زمانی که این معامله اعلام شد، مدیریت Venaxis در مورد نتایج مالی Strand و توجیه معامله کم بود. نادیده گرفتن بیشتر جزئیات مربوط به عملیات Strand تا زمانی که پروکسی اولیه ارسال شد به این معنی بود که سرمایه گذاران فرصتی برای خرید سهام بیشتر با دانش لازم قبل از تاریخ ثبت رای گیری نداشتند.
• در حالی که نماینده اولیه برخی از جزئیات عملیات Strand را فاش کرد، باید به سهامداران شفافیت بیشتری در مورد میزان تقریبی درآمدهای شرکت با توجه به انتقال مالکیت معنوی کلیدی در پایان سال 2015 داده شود.
• مقدار فوق الذکر تقریباً 0. 50 دلار در هر سهم در پایان مارس 2016 ارزش قابل توجهی را در نظر نمی گیرد که باقی مانده دارایی های نامشهود می تواند ارزش آن را داشته باشد. سنجش Appy2 که این شرکت توسعه یافته است ، تا 75 ٪ ویژگی بیشتر از Appy1 دارد. این عملکرد بهبود یافته به این معنی است که آزمون شانس بسیار بیشتری برای تأیید FDA نسبت به آزمون نسل اول دارد. این شرکت همچنین با یک سازنده محصولات بهداشت حیوانات برای استفاده از فناوری خود در توافق مجوز است. از این توافق نامه ، Venaxis ممکن است در سالهای آینده به پرداخت های نقطه عطف و حق امتیاز در محدوده میلیون ها دلار بدهکار باشد.
• خط اصلی تجارت که Venaxis برای پیشرفت در هزینه های خود خرج می کند ، پانل StrandAdvantage استند ، یک آزمایش سرطان ژن 152 مبتنی بر NGS است. شرکت های فعلی که در این فضا در مقیاس بیشتر رقابت می کنند ، به دلیل مشکلات بازپرداخت و همچنین عدم تطابق بین هزینه های Salesforce و تخمین دقیق اندازه بازار بالینی موجود برای این محصول ، مبالغ قابل توجهی را از دست می دهند.
• پس از بسته شدن برنامه ریزی شده برای ادغام پیشنهادی ، سرمایه Biomark نزدیک به اکثریت سهام برجسته Venangais خواهد بود. با این کار احتمالاً در آینده ارزشیابی تخفیف در سهام خواهد داشت.
• فرایندی که هیئت مدیره و مدیریت ونکسیس متعهد شده است تا یک هدف کسب را پیدا کند ، به خوبی در پروکسی شرح داده نشده است. از بین 150 هدف بالقوه ، Strand تنها موردی است که جزئیات آن را نشان می دهد. ما از هیئت مدیره خواسته می شود تا جزئیات و ملاحظات بیشتری را در بین اهداف نهایی کسب اطلاعات فاش کنیم.
• با توجه به اینکه Venaxis با شغلی که ضررهای مداوم (و به احتمال زیاد در حال افزایش) را ارسال می کند ، ادغام خواهد شد ، ما درخواست می کنیم که مدیریت و هیئت مدیره برای سهامداران فاش کنند که چه خسارات تخمین زده شده در طول دوازده ماه اول عملیات ترکیبی خواهد بود تا سهامداران درک بیشتری داشته باشندبرای اینکه حلال بماند ، شرکت جدید برای جمع آوری چقدر پول برای جمع آوری نیاز دارد.
• ادغام Strand این شرکت را با عملیات قابل توجه (بیش از 100 کارمند) در هند معرفی می کند ، جغرافیایی که مدیریت فعلی Venaangis تجربه قابل توجهی با آن ندارد. علاوه بر این ، این شرکت در معرض خطر قابل توجهی بیشتر از ارزی نسبت به گذشته قرار خواهد گرفت.
• ما توضیح می دهیم که چرا هیئت مدیره به جای ادغام ، به جای ادغام ، مناسب برای توزیع دارایی های باقیمانده به سهامداران را نمی بیند. حتی در صورت شامل هزینه تجزیه ، بازپرداخت پول به سهامداران ، بازده فوری 50 ٪ سرمایه گذاری برای سهامداران خواهد بود.

در حال حاضر ، نوبل و شرکت های وابسته آن نزدیک به 2 ٪ سهام دارند. ما از معامله ای که هیئت مدیره در نهایت انتخاب کرده است ناامید شده ایم. با توجه به اینکه سهام از زمان اعلام ادغام به طور قابل توجهی زیر ارزش کتاب ملموس کمرنگ شده است ، بازار نشان می دهد که معامله اعلام شده برای سهامداران به طور قابل توجهی رقیق کننده است. ما از هیئت مدیره خواسته می شود تا افشای اضافی فوق را ، برای تجدید نظر در معامله پیشنهادی و تعیین تاریخ ثبت جدید برای سهامداران پس از گذشت مدت زمان مناسب به دنبال افشای اضافی ، تعیین کنیم.

Paul Nouri رئیس جمهور Noble Equity Management ، عضو مدیریت LLC ، صندوق عدالت نجیب ، LP

تماس: پل نوری ، 201-624-8937

منبع Noble Equity Capital Management LLC