FMA گزارش بررسی مدیریت ریسک نقدینگی اشتباه را منتشر می کند

مرجع بازارهای مالی (FMA) گزارشی را در مورد بررسی مدیریت مدیریت نقدینگی مدیریت شده خود (MIS) منتشر کرده است. این شامل توصیه هایی در مورد چارچوب های تست استرس نقدینگی ، فرآیندها و رویه ها است.

گزارش در اینجا موجود است.

چه کسی باید آن را بخواند؟چرا؟

این گزارش مربوط به کلیه مدیران صندوق/سرمایه گذاری ، سرپرستان و سایر مشاغل مربوط به MIS (از جمله طرح های Kiwisaver) است. نظرات FMA در این گزارش برای مدیران ، مدیریت ارشد و پرسنل سرمایه گذاری MIS از اهمیت ویژه ای برخوردار است.

چه چیزی را پوشش می دهد؟

این گزارش پس از بررسی FMA در آگوست 2020 آمده است که توسط 51 مدیر مجاز MIS برای ارزیابی خود قابلیت های مدیریت ریسک نقدینگی خود به اتمام رسیده است. FMA در نظر داشت که پاسخ ها بر اساس پاسخ آنها به سؤالات خاص ، بیش از حد خوش بین هستند ، و "حتی مجریان قوی تر شکافهای قابل توجهی را در مناطق خاص از توانایی نشان دادند".

این گزارش یافته های FMA را از این نظرسنجی بیان می کند و 17 توصیه خاص را در چهار حوزه اصلی در رابطه با خطر نقدینگی اشتباه ارائه می دهد.

توصیه های FMA به شرح زیر است:

نمای کلی از بازار

• مدیران MIS باید آستانه ها و اهداف غلظت سرمایه گذار داخلی را تعریف کنند و این موارد را به طور مرتب گزارش دهند.
• مدیران MIS باید تجزیه و تحلیل حساسیت/آزمایش استرس را انجام دهند تا تأثیر بالقوه برداشت ها توسط بزرگترین سرمایه گذاران خود یا هر صندوق را ارزیابی کنند.

دامنه آزمایش استرس نقدینگی ، میزان و فرکانس

• مدیران MIS باید کفایت چارچوب های مدیریت ریسک نقدینگی ، سیاست ها ، رویه ها و اشتها ریسک را در برابر تعهدات مجوز مدیر MIS خود بررسی و به چالش بکشند.
• مدیران MIS باید در صورت ضمانت ساختار صندوق و/یا شرایط بازار ، حداقل سالانه و بیشتر سالانه آزمایش استرس نقدینگی را انجام دهند. آزمایش استرس که توسط اشخاص ثالث به نمایندگی از صندوق انجام شده است ، مدیریت MIS را از مسئولیت خودداری نمی کند.

ابزارهای مدیریت نقدینگی (LMTS)

• مدیران MIS باید صریحاً LMT هایی را که برای استفاده در دسترس دارند ، تعریف کنند ، شرایطی را که تحت آن مستقر می شوند (و خارج شوند) ارزیابی کنند و اینکه چگونه استفاده از آنها "درمان عادلانه" را تضمین می کند.
• مدیران MIS باید یک سابقه زمانی کتبی از استفاده از LMT خود را حفظ کنند ، زیرا این اطلاعات به استفاده آینده خود از LMT ها اطلاع می دهد.
• مدیران MIS باید مجموعه LMT های موجود خود را فراتر از مواردی که در حال حاضر از آنها استفاده می کنند ، بررسی و گسترش دهند ، با تمرکز خاصی بر LMT های متناسب با مرحله "در انتظار" در یک بحران نقدینگی نوظهور.
• مدیران MIS باید استفاده از LMT ها را در رابطه با سایر ابزارهای مکمل/مرتبط (به عنوان مثال معیارهای هشدار زودرس) در نظر بگیرند تا نتایج بهتری داشته باشند.
• به ویژه مدیران وام مسکن باید به طور فعال افزایش LMT های خود را در همه گروه ها همانطور که در این گزارش شرح داده شده است ، کشف کنند. گروه های گزارش LMTS با نشان دادن زمان استفاده - گروه های بحران نقدینگی در انتظار ، قریب الوقوع و فعلی.

حاکمیت ریسک نقدینگی ، چارچوب ها ، سیاست ها ، رویه ها و معیارها

• سیاست های مدیریت ریسک نقدینگی (LRM) باید مطابق با اصول عمل خوب مورد بررسی قرار گیرد و به گونه ای اجرا شود که نشان دهنده ویژگی های خاص هر صندوق باشد.
• مدیران MIS باید یک سیاست رسمی LRM داشته باشند که توسط هیئت مدیره تأیید شده است. این امر به اطمینان از پاسخگویی و سازگاری در کاربرد کمک می کند ، نقطه شروع را در طی یک بحران فراهم می کند و دیدگاه هیئت اهرم های موجود در یک بحران را فراهم می کند.
• مدیران MIS باید یک سیاست ارزیابی دارایی داشته باشند که شامل قوانین "ارزیابی منصفانه" باشد ، به ویژه هنگامی که ارزیابی بازار در دسترس نیست.
• مدیران MIS باید آموزش بیشتری در مورد خطر نقدینگی و LRM در نظر بگیرند.
• مدیران MIS باید در نظر بگیرند که اندازه گیری و گزارش کلیه انواع ریسک را در برابر سیاست های مربوط به مدیریت ریسک مربوطه در نظر بگیرند.
• تمام صندوق های صندوق های وجوه MIS باید نظارت خوبی داشته باشند و به طور مداوم به طور مداوم آزمایش استرس نقدینگی و استفاده از LMT های انجام شده توسط مدیران اصلی MIS خود را در نظر بگیرند. مدیران MIS باید پاسخ های خود را از این تست ها تشکیل دهند و از این که مدیران اصلی ممکن است از LMT استفاده کنند ، دیدند.
• مدیران باید معیارهای نقدینگی مسئولیت مربوطه را پیاده سازی کنند. به عنوان مثال. انواع سرمایه گذار ، غلظت سرمایه گذار و بازپرداختهای پیش بینی شده (و استرس). این می تواند دید بهتری از عوامل بازخرید بالقوه که می تواند بر عملکرد/نقدینگی صندوق تأثیر بگذارد ، امکان پذیر باشد.
• مدیران MIS باید تعریفی از "دارایی های غیرقانونی" متناسب با ترکیب دارایی وجوه خود داشته باشند. یک تعریف واضح ، با معیارهایی برای ردیابی عملکرد ، می تواند نظارت بر دارایی ها را افزایش دهد.

نظر ما

توصیه ها وضعیت الزامات نظارتی را به خودی خود ندارند.

در این گزارش آمده است که مدیران MIS باید گزارش را راهنمایی در مورد سطح مراقبت ، کوشش و مهارت در نظر بگیرند که "یک شخص محتاط در این حرفه در مورد مدیریت ریسک نقدینگی در اکثر شرایط اعمال می شود" ، با اشاره به تعهد در بخش 144 ازقانون بازارهای مالی 2013. علاوه بر این ، در این گزارش آمده است که FMA از این گزارش به عنوان معیار برای ارزیابی توانایی انجام موثر خدمات دارای مجوز استفاده می کند.

نظر ما این است که در حالی که توصیه ها به طور مستقیم الزام آور نیستند ، همه مدیران MIS باید ترتیبات خود را با دقت بررسی کنند ، و در نظر بگیرند که چه تغییراتی در صورت وجود ، لازم است در فرآیندها ، سیاست ها و شیوه ها انجام شود تا اینها به عنوان یک موضوع تقویت شوندتمرین خوب. تغییراتی که باید انجام شود ، موضوعی برای بحث و توافق بین مدیر و سرپرست آنها خواهد بود ، با توجه به بهترین منافع سرمایه گذاران در طرح مربوطه.

یافته های این گزارش باید با راهنمای عملکرد خوب ریسک نقدینگی FMA برای MIS منتشر شده در سال گذشته در نظر گرفته شود.

بعدش چی؟

FMA نظرسنجی دیگری را برای درک چگونگی استقرار مدیران MIS سیاست ها ، رویه ها و ابزارهای موجود در اختیار خود در دو سناریو استرس خطر نقدینگی فرضی ارائه داده است. زمان بندی این امر هنوز مشخص نشده است.

اگر در رابطه با شیوه های مدیریت MIS سؤالی دارید یا در حال بررسی نحوه اجرای تغییرات با توجه به گزارش هستید ، لطفاً با یکی از متخصصان ما تماس بگیرید.