مزایا و مضرات ترک بورس سهام - Sifted از متخصصان پرسید

توسط میمی صورتحساب 24 اوت 2022

سلامت در مخفیک ، یک دکوراسیون دکوراسیون و بوت استرپ: نکات برجسته Nordic Tech در سال 2022

توسط میمی صورتحساب 22 دسامبر 2022

گزینه های بابل: حذف - یا تجارت ماندن؟

مزایا و مضرات ترک بورس سهام - Sifted از متخصصان پرسید

توسط میمی صورتحساب 24 اوت 2022

Babylon Scaleup British HealthTech Babylon دارای صخره ای 2022 است. در اکتبر گذشته در بورس اوراق بهادار نیویورک با قیمت 4. 2 میلیارد دلاری به بازار عرضه شد اما از آن زمان شاهد کاهش قیمت سهم خود 90 ٪ بود. سهام اکنون با کمتر از 1 دلار معامله می شود - به این معنی که به زودی می تواند از بازار سهام خارج شود.

و این تنها شرکت فناوری اروپایی ذکر شده در حال حاضر نیست که ارزیابی آن را از صخره ای سقوط می کند.

شرکت نرم افزاری سوئدی تحت حمایت SoftBank Sinch امسال شاهد کاهش قیمت سهم خود 80 ٪ بود. سایت تجارت الکترونیکی مستقر در انگلستان سهام گروه Hut از ابتدای سال بیش از 60 ٪ از ارزش خود را از دست داده است ، و سهام موسیقی سوئد Spotify 50 ٪ کاهش یافته است.

"برخی از شرکت ها ممکن است بیش از حد مجازات شوند [با تصادف گسترده تر سهام فناوری]. و در نتیجه [آنها در حال تجارت هستند] زیر ارزش عادلانه ، "لارس اینگمارسون ، رئیس Citi از بانکداری نوردیک ، بازارهای سرمایه و مشاوره ، به Sifted می گوید.

این فقط خبر بدی برای سهامداران نیست - این امر همچنین برای شرکت ها خطرات ایجاد می کند ، مانند پیشنهادات شرکت های سهام خصوصی در جستجوی دارایی های ارزان قیمت.

حذف - گرفتن یک شرکت خصوصی یک بار دیگر - یکی از راه های به حداقل رساندن این خطر است.

برای حذف یا حذف نکردن

اینگمارسون می گوید: "اگر شرایط فعلی بازار ادامه یابد ، من انتظار دارم که تعدادی از شرکت های رشد را به صورت خصوصی ببینیم."

سهام بابل ، در زمان نوشتن ، معاملات 0. 70 دلار است - و از 8 اوت با کمتر از 1 دلار معامله می شود. در یک ردیف. این بدان معناست که بابل تا اواخر ماه سپتامبر باید کشتی را به دور خود برگرداند.

این کاملاً چشمگیر نیست. بعید است که بابل در شرایطی که در واقع NYSE را آغاز می کند ، به پایان برسد. اگر این شرکت به زودی تجارت بالاتر از 1 دلار را آغاز نکند ، می تواند یک تقسیم سهام معکوس را انجام دهد ، که هر سهم را به کسری از سهم تبدیل می کند. این باعث تغییر ارزش شرکت نمی شود - اما باعث افزایش قیمت سهم می شود.

با این حال ، با توجه به حساب خود این شرکت ، این نیز برای جبران کمبود نقدی ناشی از برخی از سرمایه گذاران که از معامله SPAC خارج می شوند و به هدف درآمد آن 1. 5 میلیارد دلار تا سال 2023 می پردازند ، نیاز به حدود 200 میلیون دلار دارد. خوشحالم که از بابل حمایت می کند ، طبق منابع نزدیک به مشاغل ، جمع آوری این مبلغ به معنای رقیق کردن ارزش سهام سهامدار تقریباً 50 ٪ است ، زیرا ارزیابی شرکت به پایین تر از 300 میلیون دلار کاهش یافته است.

در 16 اوت بلومبرگ گزارش داد که صاحبان بابل در نظر دارند این شرکت را حذف کنند. بابل هرگونه برنامه ای را رد کرده است - اما شاید حذف بهترین گزینه برای شرکت باشد.

ما به جوانب مثبت و منفی نگاه می کنیم.

به اشتراک گذاری کمتر - تمرکز بیشتر روی کار اصلی به عنوان یک شرکت خصوصی

Ingemarsson می گوید: "بارزترین مزیت خصوصی برای شما کاهش حواس پرتی برای تیم مدیریت است."

شرکت های معامله شده عمومی باید اطلاعات بیشتری را فاش کنند ، با طیف گسترده ای از الزامات نظارتی اضافی مطابقت داشته باشند و بسیار شفاف تر از شرکت های خصوصی باشند.

جابجایی از یک شرکت خصوصی به یک شرکت خصوصی اجازه می دهد تا تیم مدیریت در تجارت اصلی تمرکز کند.

اینگمارسون می افزاید: "هر کس صاحب این شرکت باشد ، کنترل کامل دارد.""شما لازم نیست که سازش کنید و می توانید اجازه دهید مدیریت فقط تجارت را اداره کند. آنها لازم نیست که برای فروش داستان عدالت و رفتن به جاده های جاده ای وقت خود را صرف برقراری ارتباط با سایر سرمایه گذاران کنند. "

در حالی که جاده های جاده ای بیشتر در پیشبرد IPO اتفاق می افتد ، هنگامی که یک شرکت در لیست عمومی قرار می گرفت ، هنوز هم مجبور است زمان زیادی را در کانون توجه بگذارد. باید گزارش های درآمد سه ماهه یا دو چهارم را به اشتراک بگذارد ، سهامداران را به جلسات سهامدار دعوت کند ، در مورد هرگونه تغییر عمده در مورد حقوق رای گیری و هرگونه اطلاعاتی که ممکن است در قیمت سهام تأثیر بگذارد ، به روزرسانی کند. این کارهایی است که شرکت های خصوصی مجبور نیستند انجام دهند.

شرکت های خصوصی همچنین می توانند رسانه ها را به میزان بسیار بیشتری نسبت به شرکت های دولتی گول بزنند. قبل از اعلام IPO خود ، Spotify به دلیل دور شدن از رسانه ها مشهور بود. اکنون انتخاب کمی جز درگیری با آنها است.

آسان تر برای گفتن نه برای تصاحب پیشنهادات

در سال جاری ، بسیاری از شرکت های رشد شاهد کاهش ارزش های خود پایین تر از ارزش واقعی خود هستند زیرا سرمایه گذاران دارایی های خطرناک را برای خرید سهام در بخش های "پایدار" به جای آن می فروشند. این باعث می شود شرکت های فنی به احتمال زیاد برای شرکتهای سهام خصوصی هدف قرار دهند.

اینگمارسون می گوید: "شما وقتی لیست می شوید کاملاً آسیب پذیر می شوید و قیمت سهم شما به طور قابل توجهی و به طور مداوم زیر ارزش منصفانه معامله می شود."

هیئت مدیره یک شرکت خصوصی می تواند هر پیشنهادی را در صورت ناراحتی از فروش به هر دلیلی رد کند. این مورد برای شرکت های ذکر شده نیست.

"اگر لیست بازی را لیست کرده اید - ناگهان هیئت مدیره باید از منافع همه سهامداران مراقبت کند. حتی اگر شما یک سهامدار بزرگ ، حتی یک سهامدار اکثریت باشید ، اگر برای شرکت پیشنهاد دریافت کنید ، هیئت مدیره وظیفه وفاداری دارد که به نفع همه سهامداران در نظر بگیرد. "

این به واقعیت برای شرکت امنیت سایبری انگلیس DarkTrace تبدیل شده است که در بهار سال 2021 عمومی شد. در 15 اوت ، این خبر منتشر شد که این شرکت در حال مذاکره با شرکت بزرگ سهام خصوصی Thoma Bravo در مورد پیشنهاد خرید احتمالی است.

جمع آوری پول از کجا آسان تر است؟

یکی از مزایای عمومی این است که جمع آوری پول باید راحت تر باشد. با این حال ، هنگامی که یک بحران بازار وجود دارد ، برای شرکت های ذکر شده و خصوصی به سختی می توان پول را بدست آورد.

Ingemarsson می گوید: "اگر شما به طور معناداری در زیر ارزش منصفانه شرکت تجارت می کنید ، به وضوح منطقی نیست که سهام خود را در بورس سهام افزایش دهید - این فقط از نظر اقتصادی منطقی نیست."

خصوصی رفتن به طور خودکار به معنای این نیست که پول آسان تر می شود - یا حداقل با ارزش بالایی. غول Fintech Klaa از ارزیابی ارزش خود در 12 ماه گذشته هنگام افزایش سرمایه در اوایل تابستان ، 85 درصد از ارزش خود را فروپاشی کرد.

با این حال ، اگر یک شرکت با سرمایه گذاران عمیق از بورس اوراق بهادار خارج شود ، ممکن است خوشحال شود که سرمایه بیشتری را در این شرکت سرمایه گذاری کند و ببیند که در خارج از بازار عمومی رشد می کند.

چگونه حذف رابطه با مصرف کنندگان و کارمندان تغییر می کند؟

افزایش سرمایه سرمایه گذاری از VC های برتر ، اغلب راهی برای بالا بردن مشخصات شرکت شما است-همانطور که در حال رفتن به عموم است. پذیرفته شدن در بورس بزرگ به عنوان مهر تأیید دیده می شود و می تواند اطمینان خاطر به مشتریان و تأمین کنندگان ارائه دهد. لگد زدن از بورس اوراق بهادار می تواند اثر متضاد داشته باشد.

اینگمارسون می گوید ، با این حال ، انتخاب DeList لزوماً به یک تجارت بد نمی دهد.

"من به ندرت دیده ام که یک شرکت خصوصی اعتماد به نفس شرکت را تضعیف کرده است."

یکی از مزایای حضور در بورس اوراق بهادار این است که طرح های تشویقی کارمندان آسان تر می شوند. به کارمندان جدید می توان کمک های مالی سهام و برنامه های گزینه سهام عمومی را ارائه داد و کارمندان موجود در نهایت می توانند گزینه های سهام خود را اعمال کنند. وقتی شرکت ها از بین می روند ، آنها باید یک بار دیگر تصمیم بگیرند که چه نوع طرح های گزینه ای را که می خواهند به کارمندان خود ارائه دهند.

اینگمارسون می گوید: "گرفتن خصوصی شرکت باعث می شود انعطاف پذیری در مورد طرح های حفظ کارمندان و طرح های تشویقی کاهش یابد."

کارمندان و سایر سهامداران حتی اگر دیگر نتوانند سهام خود را به راحتی بفروشند ، سهام خود را در سهام حذف شده حفظ می کنند.

آیا هزینه حذف وجود دارد؟

لیست رایگان نیست - یا حذف شود (اگرچه حداقل این ارزان تر است). و پس از ذکر ، شرکت ها باید در تیم های روابط سرمایه گذار و همچنین الزامات نظارتی مرتبط با شرکت عمومی سرمایه گذاری کنند.

وی گفت: "اینها مبلغ نسبتاً کمی هستند ، اما من فکر می کنم هزینه بزرگ زمانی است که مدیرعامل و CFO و سایر [اعضای مدیریت] [تیم] به جای اداره یک شرکت ، با سرمایه گذاران ارتباط برقرار می کنند. کمیت آن دشوار است اما هزینه قابل توجهی است. "

میمی صورتحساب خبرنگار Nordic Sifted است. او همچنین HealthTech را در بر می گیرد و توییت هایی از mimibilling