قانون طلایی هزینه های دولت: تعریف ، برنامه ها ، رویکرد ایالات متحده

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است.

به روز شده در 19 ژانویه 2023

قانون طلایی هزینه های دولت چیست؟

قاعده طلایی هزینه های دولت یک سیاست مالی است که یک دولت باید فقط برای سرمایه گذاری وام بگیرد ، نه برای تأمین بودجه فعلی. به عبارت دیگر ، دولت باید فقط برای سرمایه گذاری هایی که مزایای بلند مدت برای آینده ایجاد می کند ، پول وام بگیرد. هزینه های فعلی باید توسط درآمدهای مالیاتی تأمین شود.

غذای اصلی

• قاعده طلایی هزینه های دولت یک سیاست مالی است که بیان می کند یک دولت باید وام را فقط به منظور سرمایه گذاری در پروژه هایی که در آینده پرداخت می کنند ، افزایش دهد.
• براساس این قاعده ، هزینه های فعلی از طریق مالیات تأمین می شود ، نه با صدور بدهی جدید حاکمیت.
• تغییرات قانون طلایی توسط چندین کشور اروپایی و آسیایی به کار رفته است. با این حال ، دولت ایالات متحده این اصل را اتخاذ نکرده است.
• هنگام تصویب ، قانون طلایی به طور کلی شامل انعطاف پذیری برای رسیدگی به شرایط اضطراری اقتصادی ، مانند بحران مالی سال 2008 و همه گیر Covid-19 است.

درک "قانون طلایی"

مفهوم "قانون طلایی" فراگیر در نوشته های باستان سرچشمه می گیرد و می توان در تلمود ، عهد جدید و قرآن یافت. هر یک از آنها می آموزد: همانطور که می خواهید آنها را با خود انجام دهید ، با دیگران انجام دهید.

حامیان قانون طلایی هزینه های دولت ، که وام برای تأمین اعتبار سرمایه گذاری ها را محدود می کند ، به طور کلی به دنبال محافظت از نسل های آینده در برابر بیش از حد بدهی است که به وام گرفتن برای هزینه های فعلی نسبت داده می شود. برخی از اقتصاددانان تأکید می کنند که سیاست های دیگر نیز بر بار بدهی نسل های آینده تأثیر می گذارد. آنها ادعا می کنند که قانون طلایی روش بهینه برای دستیابی به انصاف بین نسلی نیست. برخی دیگر از قانون طلایی برای تحقق یک هدف متفاوت پشتیبانی می کنند: محدود کردن اندازه دولت.

قانون طلایی در سیاست مالی در تعدادی از کشورها اجرا شده است. در حالی که کاربرد آن از کشور به کشور دیگر متفاوت است ، فرض اصلی هزینه کمتر از دولت که در آن شرکت می کند ، همیشه در پایه و اساس آن است. بیشتر کشورهایی که این قانون را اتخاذ کرده اند - ایالات متحده یکی از آنها نیست - مجبور بودند در قانون اساسی یا اساسنامه خود تغییراتی ایجاد کنند. در نتیجه برخی از کشورها به عنوان سهم تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) کاهش کسری را تجربه کرده اند. دولت ها همچنین ممکن است در طول رکود اقتصادی و شرایط اضطراری به سیاست های مالی انعطاف پذیر تری نیاز داشته باشند.

کاربردهای بین المللی قانون طلایی

در طول 30 سال گذشته، تعدادی از کشورها، به ویژه کشورهایی با اقتصاد پیشرفته. سیاست های مالی را اتخاذ کرده اند که شکلی از قانون طلایی را در بر می گیرد. این سیاست ها چه به عنوان قانون و چه به عنوان سیاست یک حزب حاکم اجرا شوند، عموماً استثناهایی را برای شرایط اضطراری اقتصادی ارائه می کنند.

در زمان های مختلف، سیاست های قانون طلایی به کانادا، نیوزلند، سوئد، سوئیس و آلمان در کاهش رشد هزینه ها و سطح بدهی کمک کرده است. بریتانیا یک سیاست قانون طلایی را در سال 1998 اتخاذ کرد. تا سال 2007 مشکلات اقتصادی و کمبود درآمدهای مالیاتی، تبعیت را کاهش داد. حتی قبل از بحران مالی بین المللی در سال 2008، نیاز اقتصاد به حمایت و محرک های دولتی باعث شد که بریتانیا این سیاست را کنار بگذارد.

تجربه اتحادیه اروپا با قانون طلایی نشان می دهد که به دلیل غیرقابل پیش بینی بودن اقتصادی، این سیاست به عنوان یک راهنما بهتر عمل می کند تا یک الزام مطلق. در سال 1997، اتحادیه اروپا پیمان ثبات و رشد (SGP) را برای نظارت و تثبیت اتحادیه اقتصادی و پولی و هماهنگ کردن سیاست های مالی بین اعضای اتحادیه اروپا تصویب کرد. کشورهای عضو اتحادیه اروپا باید سیاست های مالی را برای دستیابی به کسری بودجه بیش از 3 درصد تولید ناخالص داخلی و حفظ سطح بدهی زیر 60 درصد تولید ناخالص داخلی اجرا می کردند. در سال 2005، قوانین برای اجازه دادن به انعطاف پذیری بیشتر بازنگری شدند. قوانین اضافی و سیاست های نظارتی پس از بحران مالی 2008 به تصویب رسید. در نتیجه همه گیری کووید-19 در سال 2020، اتحادیه اروپا محدودیت های استقراض SGP را تا سال 2023 به حالت تعلیق درآورد و برخی از اعضا به دنبال اصلاحات بیشتر برای ارائه انعطاف پذیری بیشتر در آینده هستند. و در می 2022، اعلام کرد که پیشنهاد تعلیق بیشتر محدودیت ها تا سال 2023 را دارد.

هیچ قانون طلایی برای ایالات متحده وجود ندارد

دولت فدرال ایالات متحده سیاست مالی منعکس کننده قانون طلایی را اتخاذ نکرده است. اگرچه برخی از مفسران سیاست مالی ایالات متحده بر اتخاذ یک قانون طلایی تاکید دارند، برخی دیگر رویکردی انعطاف پذیرتر و چند وجهی را توصیه می کنند. گاه به گاه، سیاست گذاران قوانینی را پیشنهاد کرده اند - حتی اصلاح قانون اساسی - که مستلزم بودجه متوازن است.

در حال حاضر ، دولت فدرال مشمول سقف بودجه قانونی است. هنگامی که مرجع وام گرفتن دولت به حد خود نزدیک می شود ، سقف بدهی با اقدام کنگره افزایش می یابد و اغلب بحث های سیاسی ایجاد می کند. در سال 1985 ، کنگره لایحه Gramm-Rudmann-Hollings را تصویب کرد ، که اهداف کسری سالانه را مشخص می کرد که در صورت از دست رفتن ، باعث ایجاد یک روند توقیف خودکار می شود. سال بعد ، دیوان عالی کشور حكم داد كه قانون غیرقانونی است.

در تاریخ 13 ژانویه 2023 ، وزیر خزانه داری ، جانت یلن هشدار داد كه انتظار می رود ایالات متحده به 31. 38 تریلیون دلار قرض گرفته شده در كنگره سقف تصویب شده در دسامبر 2021 در 19 ژانویه برسد. تعطیل تا "اوایل ژوئن". کنگره باید سریع عمل کند. این که آیا هر یک از این موارد شامل قانون طلایی خواهد بود

چرا وام برای هزینه های فعلی "قانون طلایی" هزینه های دولت نیست؟

حامیان بر این باورند که محدود کردن وام گرفتن دولت به بودجه فقط پروژه هایی که در آینده پرداخت می کنند ، از نسل های آینده محافظت می کند. این امر به این دلیل است که آنها از بدهی ناشی از وام گرفتن برای مخارج که در گذشته به نفع مردم بوده است ، سنگین نمی شوند ، اما آنها نیستند.

آیا اتحادیه اروپا پس از قانون طلایی هزینه های دولت اکنون است؟

در ماه مه سال 2022 ، کمیسیون اروپا اعلام کرد که پیشنهاد می کند تعلیق محدودیت های وام را تا سال 2023 افزایش دهد. اهداف کلیدی تأمین مالی انتقال به یک اقتصاد سبز دیجیتالی شده وابسته به گاز روسیه و بهبودی از بیماری همه گیر بود.

حد بدهی ایالات متحده چقدر است؟

محدودیت بدهی کل پولی است که ایالات متحده مجاز به وام گرفتن تعهداتی از قبیل تأمین اجتماعی و مزایای مدیکر ، حقوق نظامی ، بهره بدهی ملی و بازپرداخت مالیات است. تا به امروز ، دولت ایالات متحده هرگز بدهی های خود را پیش فرض نکرده است.

خط پایین

قانون طلایی که به تاریخ باستان عمیق می رود ، تجسم مدرن تری دارد - حاکمیت طلایی هزینه های دولت. این مفهوم معتقد است که نسل های آینده نباید با بدهی های متحمل شده توسط دولت ها برای مخارج امروزی امروزی که مدت طولانی آنها را پیش بینی می کند ، سنگین شود. درعوض ، تصویب می شود ، دولت ها فقط باید بدهی را برای پرداخت سرمایه گذاری هایی که مزایای بلند مدت برای آینده ایجاد می کند ، بپردازند.

تعدادی از کشورها با سیاست های مالی که به دنبال رعایت این قانون هستند ، آزمایش کرده اند ، هرچند ایالات متحده نیست. به طور دوره ای باید در مواقع اضطراری مالی به حالت تعلیق درآید. در حقیقت ، در اتحادیه اروپا ، محدودیت های وام هنوز هم در وقفه ای است که از سال 2020 آغاز شد.