Hedging - راهنمایی برای کاهش ریسک نمونه کارها

خلاصه: Hedging یک استراتژی مدیریت ریسک است که می تواند برای محافظت از موقعیت های فردی یا کل نمونه کارها شما استفاده شود. این شامل ایجاد موقعیتی است که در جهت مخالف موقعیت اولیه حرکت می کند و (به طور موقت) خطر شما را کاهش می دهد. این می تواند به ذهن شما کمک کند تا در دوره های عدم اطمینان ، بدون نیاز به نقدینگی (جزئی) از منابع خود ، به ذهن خود بیاید.

حصار ، توضیح داده شد

محافظت از یک نمونه کارها (یا موقعیت) به معنای موقعیت مخالف است که خطر ابتلا به نمونه کارها را کاهش می دهد. یک مثال جذاب ، محافظت از خطر ارز است. فرض کنید یک شرکت اروپایی می داند که در شش ماه تحویل 5 میلیون دلار دریافت می کند که باید به دلار پرداخت شود. علاوه بر این ، آنها از نرخ ارز فعلی EUR/USD راضی هستند و می توانند محاسبه قیمت خود را بر روی آن انجام دهند. آنها با ورود به یک قرارداد دلار که قیمت یورو/دلار را در شش ماه برطرف می کند ، ریسک ارز خود را محافظت می کنند. این که آیا قیمت یورو/دلار بالا یا پایین می رود ، دیگر برای آنها مهم نیست.

در هنگام محافظت از موقعیت ، پرچین کالایی را جستجو می کند که دقیقاً در جهت مخالف دارایی زیرین حرکت می کند. اگر یکی بلند شود ، دیگری سقوط می کند و برعکس. از این رو ، یک موقعیت کاملاً پرقدرت (واقعاً) هیچ خطر نزولی نخواهد داشت ، اما همچنین (واقعاً) بدون پتانسیل صعودی به عنوان موقعیت ها ، از نظر تئوری حتی یکدیگر را نیز می تواند.

Hedging Positions Open چیزی است که به طور مداوم در دنیای تجارت حرفه ای اتفاق می افتد. برای بسیاری از سرمایه گذاران خصوصی ، این اغلب یک پل خیلی دور است زیرا آنها با ریسک بسیار متفاوتی برخورد می کنند و برخی از آنها غافل هستند که محافظت از آن یک امکان است. با این حال ، ارزش عضویت دارد که می توان با استفاده از مشتقات مانند آینده در شاخص مربوطه ، از خطر گسترده تر بازار یک سبد سهام - به طور کلی یا به طور کامل - محافظت کرد. اما تعدادی از موارد وجود دارد که باید در نظر بگیرید:

• پیچیدگی سبد سرمایه گذاری شما افزایش می یابد. به عنوان مثال ، شما ممکن است با حاشیه مقابله کنید

• هزینه های مرتبط با حفظ پرچین وجود دارد. به هزینه های احتمالی بهره ، گسترش ، هزینه های معامله و هزینه های احتمالی پرداخت فکر کنید

• پتانسیل صعودی (عمدتاً) به دلیل برگزاری آینده کوتاه روی شاخص ناپدید شده است

• نمونه کارها باید با شاخصی که موقعیت آینده را به دست می آورید (بسیار) همبستگی داشته باشد

• پورتفولیوی متشکل از تعداد بسیار محدودی از سهام ممکن است در شرایط عادی با شاخص (که معاملات آتی در آن موجود است) همبستگی خوبی داشته باشد. با این حال، کاهش شدید در یکی از سهام پرتفوی در پرتفوی محسوس خواهد بود اما در معاملات آتی بازار گسترده تر (هج) نامرئی می ماند. در این صورت، زیان به پرتفوی تحمیل می شود که توسط پوشش جبران نمی شود

• اندازه قرارداد در آینده: آینده ممکن است "خیلی بزرگ" باشد

یک مثال.

آقای اسمیت دارای یک سبد سرمایه گذاری متنوع در سهام اروپایی به ارزش 250 00 0 یورو است. حالا آقایاسمیت و همسرش در حال رفتن به یک سافاری سه هفته ای هستند که در آن فرصتی برای نظارت بر کارنامه خود ندارد. او البته می تواند کل مجموعه را بفروشد، اما این ترجیح او نیست. او می خواهد از طریق معاملات آتی در شاخص EuroSTOXX50 وارد معامله ای خلاف شود. او EuroSTOXX50 را انتخاب می کند زیرا همبستگی خوبی با سبد سهام او دارد. سطح شاخص 3700 واحد است.

تعداد قراردادهای آتی

آقای اسمیت باید چند قرارداد آتی بفروشد تا سبد سهام خود را تا حد امکان پوشش دهد؟

اندازه قرارداد آینده در EuroSTOXX50 10 است (می توانید این را در بلیط سفارش بررسی کنید). این به این معنی است که قرار گرفتن در معرض 1 آتی 37000 یورو (در سطح شاخص 3700) است.

در مجموع باید 250000 یورو پوشش داده شود و 250000/37000 = 6. 74. بنابراین هنگام فروش هفت قرارداد آتی، او با یک موقعیت کوتاه کوتاه باقی می ماند. اگر قرار بود شش قرارداد آتی بفروشد، موقعیت خرید کمی برایش باقی می ماند. آقای اسمیت تصمیم می گیرد شش قرارداد آتی بفروشد.

از نظر گرافیکی به این صورت است: