مورد گاو برای سرمایه گذاری در بازار خرس آینده

به همان اندازه غم انگیز و هولناک که عوارض انسانی Covid-19 است ، از دیدگاه بازار آنچه که ما تجربه می کنیم شبیه به فروپاشی عمده فروشی ارزیابی های فنی به دنبال شلوغی Dot-com 2000-01 نیست. Covid-19 یک بحران بهداشتی سیاه و سفید بود ، نه یک فروش بازار خاص در بازار.

در حالی که برخی از IPO های فنی اخیر به خوبی فرار نکرده اند ، دلایل پاسخ ولرم بازار عمومی به این اولین ها بیشتر مربوط به اصول اساسی آن مشاغل است. لازم به ذکر است که بازار به خودی خود به شرکتهای فنی ریخته نشده است. این شرکت به شرکتهای فناوری بی ثمر و دارای اقتصاد واحد Wobbly ، شیوه های مدیریت نامناسب و مدلهای تجاری هنوز هم نشده است.

در حالی که یک بازار خرس سرمایه گذاران را ترغیب می کند تا نسبت به چنین مشاغل شک و تردید بیشتری داشته باشند - و در برخی موارد ، انجام احتیاط واقعی ، نه صرفاً توهم احتیاط کافی - این امر به طرز غیرقانونی از بخش فناوری تعصب نخواهد داشت.

بازارهای خرس فرصت های استثنایی برای ایجاد مشاغل پایدار ارائه می دهند

در حالی که درست است که شرکت های بزرگ در همه بازارها تأسیس می شوند ، همانطور که اغلب تکرار می شود ، برخی از بزرگترین نام های فناوری در زمان چالش برانگیز اقتصادی شکل گرفته اند: Airbnb ('08) ، Yammer ('09) ، مربع ('09) ، نوار ('09) ، فیس بوک ('04) ، Uber ('09) ، Groupon ('08) ، PlayDom ('08) ، Adobe ('82) و مایکروسافت ('75) ، برای نامگذاری چند مورد.

مسلماً ، یک بازار گاو نر ممکن است چالش برانگیزترین زمان برای راه اندازی یک استارتاپ باشد. شاهد آنچه در سالهای اخیر در دره سیلیکون و در تعداد معدودی از مراکز فنی مستقر تجربه کرده ایم ، شاهد هستیم: یک رقابت وحشیانه برای استعداد. چالش های استخدام بی سابقه و سطح دستمزد ؛هزینه های مربوط به فضای اداری و ارائه دهندگان خدمات در اوج همه زمانه ؛بازارهای مسکن تنگ ؛اجاره بها و هزینه های زندگی برای کارمندان ؛عکس العمل جامعه ؛و غیره

در حالی که یک بازار گاو نر ممکن است به راحتی یک کارآفرین جوان را بتواند بودجه خود را برای دیدگاه راه اندازی بلند خود تأمین کند ، اما اغلب بسیاری از کارآفرینان جوانه زده را قادر می سازد تا بودجه ای را برای ایده های مستقیم رقابتی تأمین کنند.

سپس این استارتاپ ها مجبور می شوند مقدار خوبی از سرمایه های سرمایه گذاران خود را در مقابل یکدیگر رقابت کنند و روی افراد متبحر تمرکز نکنند. در پایان ، نقل قول بدنام پیتر تیل به طور دقیق اثبات می کند: مقدار عظیمی از سرمایه گذاری که استارتاپ ها در یک بازار گاو نر جمع می شوند ، در جیب صاحبخانه ها ، ارائه دهندگان خدمات و شرکت هایی مانند Google و Facebook به پایان می رسد ، که در حال انجام کار و ساختمن نیستندمشاغل پایدار.

بازارهای خرس "حجم را پایین بیاورید" تا تیم ها بتوانند تمرکز کنند

شرکت های بزرگ و محصولات قوی زمان می برد. در بازارهای Frothy ، استارتاپ ها برای ادامه سرمایه و محافظت از پهلوهای خود در برابر استارتاپ های رقابتی که به دنبال آنها هستند ، به ظاهر هر هفته ، فشار ناعادلانه احساس می کنند. در بازار خرس ، پرواز به کیفیت و در نتیجه ، کمتر رقبا در تأمین بودجه تأمین می شود. به همین ترتیب ، تیم هایی که سرمایه را افزایش می دهند ، در واقع می توانند بر ساختن یک شرکت عالی ، یک محصول قوی و موقعیت پایدار بازار متمرکز شوند. و بر خلاف بازارهای گاو نر ، مدیر عاملان استارتاپ به طور غیرقانونی با جذب تیم مشغول نیستند. بهترین مهندسان آنها دائماً توسط رقبای تأمین مالی بهتر و مستقل تر تحت فشار قرار نمی گیرند. در نتیجه انسجام تیم بهبود می یابد.

بازارهای خرس به طور معمول بازده سرمایه گذاری بهتری ایجاد می کنند

به همین ترتیب ، بازارهای خرس بازارهای فوق العاده خوبی هستند که در آن سرمایه داران و شرکای محدود باید به طور فعال سرمایه گذاری کنند. به همان اندازه که استارتاپ ها می توانند از سرعت کمتری برای ساخت شرکت های پیامد استفاده کنند ، سرمایه داران سرمایه گذاری همچنین می توانند زمان بیشتری را با شرکت های پرتفوی خود بگذرانند تا این شرکت ها را در تمام بیان خود قرار دهند. VC ها هنوز هم باید مثل همیشه سخت کار کنند ، اما به نظر می رسد تمرکز بیشتر کانال و کارگردانی ، پراکنده تر و کمتر توسط FOMO هدایت می شود.

علاوه بر این ، مزایای ترفند یک بازار خرس به یک سرمایه گذار سرمایه گذاری - هزینه های OPEX پایین تر برای شرکت های نمونه کارها ، استعدادهای موجود ، ارزیابی های منطقی تر ، یک مجموعه رقابتی کوچکتر و غیره - تأثیر این باعث می شود سرمایه پزشکان عمومی بسیار زیاد شوددورتر از آنچه در یک بازار گاو نر فرسوده انجام می شود. و این ارزیابی های پایین تر و باند های طولانی تر برای شرکت های پرتفوی برای همان سرمایه سرمایه گذاری شده تأثیر مستقیم و مثبتی در بازده سرمایه گذاری دارد.

برای LPS ، پویایی مشابه در حال بازی است. از نظر تاریخی ، بهترین شراب های صندوق VC تمایل دارند که در بازارهای نزولی سرمایه گذاری شده باشند. برای اینکه LP ها از سرمایه گذاری دور شوند ، وقتی که تقریباً مطمئناً ارزیابی ها از بین می روند ، سرمایه دورتر خواهد شد و سهام مالکیت برای همان سرمایه افزایش می یابد ، اشتباه خواهد بود.

LP هایی که پس از شلوار dot-com فریب خورده و در دوره 2002-06 نشستند ، موج مصرف کننده اینترنت/وب 2. 0 و برخی از بهترین بازده های VC را در یک نسل از دست دادند. به طور مشابه ، آنهایی که به دنبال GFC 2007-08 عقب نشینی کردند ، بازده عظیمی را که در کلاس دارایی سرمایه گذاری ایجاد شده است از سرمایه گذاری های انجام شده در استارتاپ ها بین سال 2009 تا 2015 از دست داد.

نوآوری فنی ثابت نیست

رونق نوآوری فناوری جهانی هیچ نشانه ای از کاهش آن را نشان نمی دهد. در هر صورت ، شتاب می گیرد. فناوری صرف نظر از جایی که داو در آن هفته قرار دارد پیشرفت می کند. علاوه بر این ، در مواقع آشفته ، تمرکز حتی بیشتر توسط شرکت ها و مصرف کنندگان در کنترل هزینه ها وجود دارد ، که به طور طبیعی از راه اندازی هایی استفاده می کند که راه حل های فناوری را برای هدایت کارآیی استفاده می کنند.

در Catapult ، که تمرکز خاصی بر سرمایه گذاری در اکوسیستم های نوظهور فنی در خارج از دره سیلیکون دارد ، ما زمان زیادی را در مراکز فناوری نوپا در سراسر آمریکای شمالی ، اتحادیه اروپا و اروپای مرکزی/شرقی می گذرانیم. در سفرهای گسترده ما ، متوجه شده ایم که در برخی از بازارهای کم خدمت مانند استانبول یا تفلیس است که در آن روح کارآفرینی بیشترین شواهد را دارد. و این بازارها تقریباً هیچ اکوسیستم سرمایه گذاری سرمایه گذاری برای صحبت کردن ندارند. فقط کارآفرینان فوق العاده باهوش و با روحیه غیرقابل انکار برای رقابت و پیروزی.

و این که آیا یک تیم نوپا در کانزاس سیتی یا کوالالامپور است ، به احتمال زیاد از Slack ، ZOOM ، یا TRELLO یا هر تعداد سیستم عامل همکاری نیروی کار استفاده می کند که می تواند این امکان را برای رقابت در سطح جهانی داشته باشد و هم هزینه ای را رقابتی کند زیرا در جهان منابع جهان را تأمین می کند. بهترین استعداد ، صرف نظر از محل سکونت.

نگرانی های امروز نسبت به Covid-19 ، که از نظر آنها وجود ندارد ، فقط باعث افزایش علاقه به شرکت ها و سرمایه گذاران می شود که به طرز فزاینده ای با هدف تقویت انقلاب همکاری نیروی کار از راه دور فعلی انجام می شود. این یک موضوع اصلی سرمایه گذاری در Catapult و منطقه ای است که در آن شرکا سرمایه گذاران طولانی مدت بوده اند. از آنجا که بحران COVID-19 ، چه در هفته ها و چه در ماه ها ، احتمال منطقی وجود ندارد که علاقه به همکاری نیروی کار از راه دور ناگهان به وجود بیاید. این فقط یک روند نیست ؛این یک تغییر اساسی در نحوه نگاه شرکت ها و اماکن کار به جلو و عملکرد است. دیگر از این برگشتی وجود ندارد.

دره سیلیکون ، که به عنوان قطب اصلی فناوری جهان از سلطنت 70 ساله برخوردار بوده است ، احتمالاً در چرخه آینده انقباض در رشد شغل و گسترش اقتصادی را تجربه خواهد کرد. با این حال ، ما معتقدیم که این انقباض در نهایت به نفع پیتسبورگ ها ، برلینز ، لیسبونز و بارسلوناس از جهان خواهد بود که استعدادهای فنی بی سر و صدا در حال انسجام بوده اند ، جایی که ارزش ها و هزینه ها معقول باقی مانده است ، و جایی که هزینه کم زندگی و کیفیت آن استزندگی مدتهاست که تساوی برای تحصیل کرده ، تازه مرفه و فن آوری است.

به طور خلاصه: Tech و VC به طور فزاینده ای محرک جهانی رشد اقتصادی هستند.

سرانجام ، در حالی که یک بازار خرس ممکن است نرخ رونق فعلی نوآوری جهانی را تحمل کند ، به هیچ وجه آن را خاموش نمی کند زیرا کاتالیزور این دوره از نوآوری ارتباط چندانی با سرمایه ندارد و ارتباط بیشتری با روح کارآفرینی غیرقابل برگشت و با آن داردتمایل بنیانگذاران برای استفاده از راه حل های فناوری برای رسیدگی به چالش های اساسی جهانی.

این امر همچنین با دولتهای فزاینده ای در سراسر جهان ارتباط دارد که وعده نوآوری فناوری را برای استفاده مجدد از اقتصادهای خود از آن دسته از صنایع قدیمی جهان مانند معدن و تولید به کسانی که در اولویت کار فکری و کارآفرینی با ارزش بالا قرار دارند ، می بینند. این به نوبه خود باعث ایجاد اشتغالزایی می شود ، مغز را تخلیه می کند ، پایه مالیاتی را گسترش می دهد و اثر پرواز یک مرکز فناوری قوی را ایجاد می کند ، که نسل های آینده بنیانگذاران بینایی را به آن جغرافیا ها جذب می کند.