چرا 5 ٪ نرخ بهره ممکن است بازار سهام یا اقتصاد ایالات متحده را از بین نبرد.

Del Vecchio با درآمد ثابت PGIM در اینجا می گوید: اگر فدرال رزرو نرخ بهره را به 5 ٪ یا بیشتر افزایش دهد ، این باعث می شود اقتصاد از بین برود ، می گوید:و قیمت سهام؟بازار سهام ایالات متحده برای شروع سال 2023 در حال تجمع است و بخش بزرگی از خسارات دردناک را از یک سال پیش باز می گرداند. لحن صعودی با این دیدگاه مرتبط است که برای جلوگیری از رکود ، فدرال رزرو امسال باید نرخ بهره را کاهش دهد و یکی از سریعترین کمپین های افزایش نرخ آن را در تاریخ معکوس کند. سرمایه گذاران روز رستاخیز ، از جمله میلیاردر صندوق پرچین ، پل خواننده ، نسبت به این نتیجه هشدار داده اند. خواننده فکر می کند که یک بحران اعتباری و رکود عمیق ممکن است برای پاکسازی سطوح خطرناک کف در بازارها پس از دوره ای از نرخ بهره نزدیک صفر لازم باشد. سناریوی دیگر ممکن است این باشد که تغییرات کمی: بازارهای اعتباری می توانند نرخ بهره را که قبل از سال 2008 حاکم است تحمل کند. نرخ سیاست فدرال رزرو می تواند کمی از محدوده فعلی 4. 75 ٪ -5 ٪ فعلی خود افزایش یابد و مدتی در آنجا بماند. بن اسنایدر ، مدیر عامل و استراتژیست پرتفوی ایالات متحده در گلدمن ساکس ، در مصاحبه تلفنی با MarketWatch گفت: "نرخ بهره 5 ٪ بازار را خراب نمی کند."اسنایدر به بسیاری از شرکت های بسیار دارای رتبه اشاره کرد که مانند اکثر صاحبان خانه های ایالات متحده ، بدهی های قدیمی را در طول همه گیر بازپرداخت کردند و هزینه های وام خود را به پایین ترین رکورد کاهش دادند. وی گفت: "آنها همچنان از محیط پایین برخوردار هستند."اسنایدر گفت: "نظر ما این است ، بله ، فدرال رزرو می تواند نرخ را در اینجا نگه دارد.""اقتصاد می تواند به رشد خود ادامه دهد."حاشیه سود در محور فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی جهانی به طور چشمگیری افزایش نرخ بهره را در پی این همه گیر برای مبارزه با تورم ناشی از اختلال در زنجیره تأمین ، کمبود کار و سیاست های هزینه های دولت افزایش داده اند. کریستوفر والر ، فرماندار فدرال فدرال روز جمعه هشدار داد که نرخ بهره ممکن است حتی بیشتر از بازارهایی که در حال حاضر پیش بینی می کنند افزایش هزینه های زندگی را افزایش دهد ، که اخیراً در شاخص قیمت مصرف کننده مارس با نرخ 5 ٪ سالانه منعکس شده است ، افزایش یابد. هدف سالانه 2 ٪ بانک. افزایش ناگهانی نرخ بهره منجر به کبودی ضرر در سهام و اوراق بهادار اوراق بهادار در سال 2022 شد. نرخ های بالاتر نیز در فروپاشی ماه گذشته بانک سیلیکون ولی پس از فروش "ایمن" ، اما اوراق بهادار حساس به نرخ با ضرر شدید. این نگرانی در مورد خطرات موجود در سیستم بانکی ایالات متحده و ترس از بحران اعتباری بالقوه ایجاد کرد.

دیوید دل وچچیو ، رئیس تیم اوراق بهادار شرکت سرمایه گذاری در ایالات متحده آمریکا ، گفت: "نرخ مطمئناً بالاتر از سال گذشته است و بالاتر از دهه گذشته است.""اما اگر به مدت زمان طولانی تری نگاه کنید ، آنها چندان زیاد نیستند."هنگامی که سرمایه گذاران اوراق بهادار شرکتی را خریداری می کنند ، تمایل دارند که برای جلوگیری از بازگشت کامل سرمایه گذاری خود ، به علاوه بهره ، روی آنچه می توانند اشتباه کنند ، تمرکز کنند. برای این منظور ، تیم Del Vecchio می بیند که هزینه های استقراض شرکت ها برای طولانی تر باقی مانده است ، تورم در بالای هدف باقی مانده است ، اما همچنین علائم امیدوارکننده ای که بسیاری از شرکت های دارای رتبه بسیار زیاد از موقعیت قوی شروع می شوند اگر رکود اقتصادی هنوز در آینده نزدیک آشکار شود. Del Vecchio گفت: "حاشیه سود در حال پایین آمدن است (نمودار را ببینید) ، اما آنها از سطح اوج خارج می شوند.""بنابراین آنها هنوز هم بسیار ، بسیار قوی و روند پایین تر هستند. احتمالاً این روند همچنان به پایین تر این سه ماهه ادامه می یابد."با استفاده از آن ، از جمله در بانکها ، به دلایلی که هنوز هم می تواند سهام در سال 2023 مخزن باشد ، دشوار نیست ، ممکن است اخراج های دردناک پدیدار شود ، یا با دیوار بلوغ بدهی املاک و مستغلات تجاری می تواند اقتصاد را به یک دمپایی برساند. تیم Snider در Goldman Sachs Asset Management انتظار دارد که شاخص S& P 500 به سال حدود 4000 سال پایان یابد ، یا تقریباً در سطح بسته شدن آن در روز جمعه از 4،137 قرار دارد. وی گفت: "من آن را صعودی نمی نامم.""اما تقریباً به همان اندازه که بسیاری از سرمایه گذاران انتظار دارند بد نیست."بخوانید: این پنج جانباز وال استریت 230 سال تجربه ترکیبی دارند. در اینجا به همین دلیل است که آنها در سهام نزولی هستند. آستین گراف ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در اوپال پایتخت گفت: "برخی از شرکت های بسیار برجسته که در آینده نزدیک دارای سررسید بدهی هستند ، مبارزه می کنند و حتی ممکن است برای ادامه چراغ ها تلاش کنند."وی گفت ، با این وجود ، اقتصاد احتمالاً "با یک ضرب و شتم وارد رکود اقتصادی نمی شود.""به احتمال زیاد این یک حرکت آهسته به رکود اقتصادی خواهد بود زیرا شرکت ها کمربند خود را محکم می کنند و هزینه ها را کاهش می دهند ، که این امر باعث ایجاد تأثیر گسترده در اقتصاد خواهد شد."با این حال ، گراف همچنین سود نرخ بالاتر را در بانکهای بزرگ که خطرات نرخ بهره را بهتر مدیریت کرده اند در دارایی های اوراق بهادار خود می بیند. وی با اشاره به بانکهای بزرگ که به طور معمول 0. 25 ٪ -1 ٪ در سپرده های مشتری ارائه می دهند ، گفت: "بانک ها می توانند در محیط فعلی بسیار سودآور باشند ، اما اکنون می توانند با نرخ های حدود 4 ٪ -5 ٪ و بالاتر پول به دست آورند. وی گفت: "گسترش بانک ها در بازار نرخ بهره فعلی حیرت انگیز است."