صندوق های معامله شده ارز (ETFS)

یک صندوق مبدل مبادله (ETF) یک صندوق سرمایه گذاری باز است که در بورس ذکر شده است. آنها یکی از سریعترین دسته های در حال رشد محصولات سرمایه گذاری هستند زیرا می توانند به سادگی مانند یک سهم معامله شوند و یک جایگزین سریع و مقرون به صرفه برای اجرای استراتژی های سرمایه گذاری هستند.

ETF برای طیف گسترده ای از دارایی ها از جمله سهام (استرالیا و جهانی) ، درآمد ثابت ، ارز و کالا در دسترس است. همچنین راه حل های چند دارایی وجود دارد که بر اساس مشخصات ریسک ، قرار گرفتن در معرض را ارائه می دهد.

بیشتر ETF ها عملکرد یک فهرست یا کلاس دارایی را از نزدیک ردیابی می کنند و به ETF های منفعل گفته می شوند. همچنین ETF های فعال (یا صندوق های مدیریت شده با مبادله) وجود دارد که به دنبال بهتر از یک شاخص و ارائه بازده فراتر از یک معیار مشخص هستند.

ETF ها همچنین می توانند به "فیزیکی" و "مصنوعی" طبقه بندی شوند. ETF فیزیکی همه یا نمونه ای از اوراق بهادار اساسی یک شاخص را در خود نگه می دارد ، در حالی که ETF های مصنوعی اغلب از مشتقات (به عنوان مثال گزینه ها ، مبادله ها ، آینده ها) برای تکرار عملکرد یک دارایی یا شاخص خاص استفاده می کنند.

آجیل و پیچ های ETF

دنیای صندوق های معامله شده را کشف کنید

بازار ETF در استرالیا

بازار ETF استرالیا در سالهای اخیر تسریع کرده است زیرا سرمایه گذاران به سمت تمرکز تخصیص دارایی حرکت کرده اند ، با افزایش کل دارایی های تحت مدیریت از سال 2004 به تقریباً 100 میلیارد دلار افزایش یافته است. بازار ETF استرالیا ، در مقایسه با ایالات متحده ، اروپا و آسیا ، هنوز هم نسبتاً اندک استبشربا این حال ، مانند همتایان جهانی خود ، بیشتر محصولات دارای سهام عدالت هستند ، در حالی که درآمد ثابت ، کالا و ETF های ارزی سهم نسبتاً کمتری را تشکیل می دهند (شکل 2). در حال حاضر ، بیش از 200 صندوق مبدأ مبادله و وجوه مدیریت شده مبادله ای وجود دارد.

تجارت در ETF

ETF ها را می توان در ساعات بازار مانند سهام عادی در مبادله خریداری و فروخته شد. با این حال ، بر خلاف سهام ، آنها از طریق یک پیشنهاد عمومی اولیه در مبادله قرار نمی گیرند. در عوض ، ETF ها به مکانیسم ایجاد/رستگاری متکی هستند. درک چگونگی عملکرد این مکانیسم ، کلید درک مزایا و خطرات احتمالی ETF است.

بازار ETF دارای سه شرکت کننده اصلی از جمله:

• صادرکنندگان ETF: مدیر صندوق که ETF و اوراق بهادار اساسی آن مانند پیشتاز ، خیابان ایالتی ، ایزارس و غیره را مدیریت می کند.
• شرکت کنندگان مجاز (AP): به طور کلی مؤسساتی که مجاز به ایجاد و بازخرید واحدها در ETF هستند.
• سازندگان بازار: ارائه دهندگان نقدینگی با تسهیل معاملات در بازار ثانویه.

برای تجارت ETF ، می توان از طریق یک کارگزار ، سفارش خرید را در بازار قرار داد. این سفارش خرید را می توان با تطبیق آن در برابر سفارش فروش اجرا کرد. به طور معمول ، این معاملات توسط سازندگان بازار که ملزم به ارائه نقل قول در طول روز هستند ، تسهیل می شود.

در این مرحله ، صادرکننده ETF به هیچ وجه درگیر معامله نیست. صادرکننده ETF نمی داند که شما واحدها را خریداری کرده اید ، و همچنین هیچ بودجه ای برای سرمایه گذاری دریافت نمی کند. واحدها به سادگی در بازار ثانویه از یک سرمایه گذار (فروشنده) به دیگری (خریدار) منتقل می شوند و یک فرآیند تسویه حساب دو روزه مبادله اوراق بهادار را طی می کنند.

با این حال ، ممکن است یک سناریو در جایی ایجاد شود که در بازار ثانویه فروشنده آماده وجود نداشته باشد و تقاضا بیش از آنچه در حال حاضر برای تجارت در دسترس است ، فراتر می رود. در این شرایط ، سازندگان بازار می توانند درخواست ایجاد واحدهای جدید توسط شرکت کنندگان مجاز کنند. برای ایجاد واحدهای جدید ، یک AP وارد بازار می شود و اوراق بهادار اساسی را در سبد آفرینش با درصدی با توجه به معیار زیرین خریداری می کند. سپس AP این سبد اوراق بهادار را در ازای مقدار معادل واحدها در ETF به صادرکننده ETF تحویل می دهد. سپس سازنده بازار این واحدهای ETF را از AP به دست می آورد و سپس به ارائه آنها در بازار می پردازد.

همان فرآیند برای بازخرید معکوس می شود. یعنی اگر AP دارای یک سهام از سهام ETF برای فروش باشد ، آنها یک سبد اوراق بهادار اساسی دریافت می کنند ، از صادرکننده ETF برای فروش ، و از بودجه جمع آوری شده برای بازخرید ETF استفاده می شود. این توانایی ایجاد و بازخرید واحدها در صورت وجود تقاضا و عدم تعادل ، تجارت صندوق نزدیک به ارزش منصفانه خود را تضمین می کند و ناشی از عدم تعادل تقاضا و عرضه نیست.