ادغام نقدینگی: دسته بندی نقدینگی در یک شرکت

همه چیز در یک مکان - این یکی از راه های توصیف ادغام پول نقد است. در این شکل خاص از مدیریت مالی گروه، مانده اعتباری یک شرکت گروه برای جبران مانده منفی شرکت دیگر استفاده می شود. این مزیت های اقتصادی متعددی را ارائه می دهد، اما با مالیات های بالقوه و خطرات قانون شرکت نیز همراه است. اگر می خواهید یک سیستم جمع آوری نقدی راه اندازی و راه اندازی کنید، باید از این موارد آگاه باشید.

فهرست

1. پول نقد چیست؟یک تعریف
   1. مزایا و معایب ادغام نقدینگی
   1. ادغام پول نقد فرامرزی
   2. قوانین اساسی برای جمع آوری پول
   1. ادغام نقدینگی در عمل: یک مثال

   پول نقد چیست؟یک تعریف

   ادغام نقدینگی، همچنین به عنوان دسته بندی نقدینگی شناخته می شود، شکل خاصی از مدیریت نقدینگی است. عمدتاً در گروه هایی استفاده می شود که در آنها چندین شرکت تحت مدیریت یک شرکت کنترل کننده سازماندهی شده اند. اگرچه هر شرکت از نظر قانونی مستقل هستند، از آنجایی که گروه به عنوان یک کل به عنوان یک واحد استراتژیک عمل می کند، حمایت مالی متقابل و توزیع نقدینگی بین شرکت های منفرد به نفع همه طرف های درگیر است.

   از آنجایی که شرکت های یک گروه مستقل از یکدیگر سازماندهی می شوند، وضعیت مالی آنها ممکن است متفاوت باشد. این همچنین بر نقدینگی یا نقدینگی مورد نیاز آنها (یعنی پول نقد و معادل های نقدی) تأثیر می گذارد. در حالی که یک شرکت خود را با وام هایی با نرخ بهره بازار تامین می کند، شرکت دیگری ممکن است سرمایه گذاری های مالی کمتری داشته باشد. برای رفع این عدم تعادل، می توان یک سیستم تجمیع نقدینگی راه اندازی کرد. این معمولاً توسط یک تیم مدیریت مالی مرکزی سازماندهی شده توسط شرکت مادر انجام می شود.

   تعریف

   ادغام نقدینگی تکنیکی است که برای تعادل وجوه درون گروهی از شرکت ها استفاده می شود. این اصطلاح از کلمات "نقد" برای پول و "تجمع" برای ادغام تشکیل شده است.

   شرکت مادر به عنوان «لیدر استخر نقدی» عمل می کند - یا این وظیفه را به یکی از شرکت های گروه خود محول می کند. این رهبر جمع نقدینگی سپس نقدینگی اضافی را از شرکت های شرکت کننده برداشت می کند و آن را (مثلاً برای سرمایه گذاری) در یک «حساب اصلی» جمع آوری می کند. سپس این پول برای پوشش نیازهای مالی شرکت های گروه با وام های کم بهره استفاده می شود تا از نرخ های استقراض بالاتر یا در موارد شدید، ورشکستگی جلوگیری شود. مطالبات و مطالبات پرداختنی منحصراً به صورت داخلی تسویه می شوند: شرکت هایی که پول را پرداخت می کنند، ادعای بازپرداخت (بدون اطلاع قبلی در مواقع اضطراری) علیه حساب اصلی دارند، در حالی که وام گیرنده تعهد بازپرداخت دارد.

   مزایا و معایب ادغام نقدینگی

   مهمترین مزیت جمع آوری پول نقد این است که سرمایه موجود در سراسر گروه بهتر استفاده می شود و نیاز به سرمایه وام گرفته شده کاهش می یابد. وجوه خارجی فقط در صورتی استفاده می شود که مانده نقدینگی داخلی گروه برای تأمین نیازهای سرمایه کافی نباشد. علاوه بر این ، هزینه ها نیز می تواند در تهیه سرمایه (وام ، اوراق قرضه و غیره) صرفه جویی شود. به عنوان یک قاعده ، یک گروه مدیریت ارشد می تواند در مورد شرایط بهتر نسبت به یک شرکت گروهی خاص مذاکره کند. علاوه بر این ، اگر فقط یک واحد با آنها برخورد کند ، هزینه های خرید کاهش می یابد. مدیریت نقدی مرکزی همچنین این مزیت را برای مدیریت گروه دارد که بینش مستقیم در مورد نقدینگی شرکتهای گروهی را ارائه می دهد. این امر پیش بینی بحران های مالی و برنامه ریزی اقدامات پیشخوان مناسب را آسان تر می کند.

   با این حال ، این همچنین بزرگترین نقطه ضعف پول نقد است: از آنجا که رهبر استخر نقدی به طور مرکزی مدیریت نقدینگی را اداره می کند ، شرکت های گروه استقلال اقتصادی را از دست می دهند. این امر به ویژه برای شرکت کنندگان در استخر حلال مضر است. از طرف دیگر ، شرکت های ضعیف مالی ممکن است بیش از حد به سیستم جمع آوری پول نقد اعتماد کنند و از برنامه ریزی نقدینگی خود غفلت کنند.

   ریسک مسئولیت یکی دیگر از ضررهای جمع آوری پول نقد است: اگر یک شرکت گروهی با مشکلات روبرو شود و با مشکلات مالی روبرو شود ، این تأثیر مستقیمی بر گروه به طور کلی از طریق استخر نقدی دارد. بنابراین حفظ یک سیستم مدیریت مؤثر و هشدار اولیه مرتبط با سیستم جمع آوری پول بسیار مهم است.

   جوانب مثبت و منفی جمع آوری پول

   مزایا و شانس

   معایب و خطرات

   • بهینه سازی نرخ بهره برای سرمایه گذاری های درون گروهی یا وام
   • استفاده بهینه از منابع داخلی
   • کاهش نیاز به سرمایه وام گرفته شده
   • به طور کلی عملکرد مالی بهتر گروه
   • نمای کلی از نقدینگی شرکتهای گروهی و کنترل های مربوطه
   • از دست دادن استقلال اقتصادی شرکتهای اقتصادی
   • ریسک مسئولیت در سطح گروه
   • افزایش (چکیده) خطرات ورشکستگی
   • هزینه های اجرا و اداری
   • مشکلات قانونی و مالیاتی

   استخرهای نقدی واقعی و جعلی

   در عمل ، استخرهای نقدی در واقع می توانند ("از نظر جسمی") یا فقط به طور واقعی تنظیم و بهره برداری شوند. در حالت اول ، رهبر استخر نقدی واقعاً دارای یک حساب کاربری است که یک شرکت گروه در بودجه اضافی می پردازد و دیگری از آن نقدینگی را به خود جلب می کند. از طرف دیگر ، همچنین می توان وجوهی را که در آن قرار دارند ترک کنید و فقط به آنها اجازه می دهد تا به طور واقعی بین شرکت ها و حساب کاربری (معروف به جمع آوری مفهومی شناخته شوند) جریان داشته باشند. در این حالت ، علاقه به بدهی و اعتباری شرکتهای انفرادی هنوز در حساب کاربری محاسبه می شود. این امر به این دلیل است که بانک ها پس از مشورت آماده می شوند تا وام های خود را در شرایطی که به رهبر مرکزی استخر نقدی اعطا می کنند ، به شرکتهای اختصاصی اعطا کنند.

   با این حال ، این مدل از دیدگاه صورتحساب پیچیده تر از جمع شدن پول نقد واقعی است. نوع جعلی از این نظر مزیت خاصی را ارائه می دهد: از آنجا که هیچ جریان پول نقد واقعی وجود ندارد ، هیچ مطلب یا بدهی های واقعی وجود ندارد که تحت شرایط خاصی از نظر قانونی قابل تردید باشد (به تصویر زیر مراجعه کنید). شرکت های فعال بین المللی در منطقه یورو گاهی اوقات از جمع آوری پول های ترکیبی نیز استفاده می کنند. با ترکیبی از این دو مدل ، از نوع واقعی در منطقه یورو استفاده می شود و از جمع آوری پول نقد جعلی در مبادلات با شرکت های دیگر در مناطق ارزی استفاده می شود. از یک طرف ، این امر از هزینه تبدیل ارزهای موجود در غیر این صورت ، مانند معاملات محافظت ، جلوگیری می کند. از طرف دیگر ، گاهی اوقات موانع قانونی قابل توجهی برای غلبه بر پول نقد واقعی در مرزهای ملی وجود دارد.

   جنبه های حقوقی جمع آوری پول

   جمع آوری نقدی و مشکلات آن

   برای مدت طولانی ، مدیریت نقدینگی مرکزی در شرکت ها هنگام صحبت از قانون ، شهرت خوبی نداشت - به ویژه به دلایل مربوط به نگهداری سرمایه در شرکت ها. در شرایط خاص ، حتی سهامداران شرکت می توانند در مواقع اضطراری مسئولیت پذیر باشند. اگر شرکت های گروهی از یکدیگر وام بگیرند ، می توان مشکل دیگری را بوجود آورد ، این امر را می توان به عنوان توزیع پنهان سود در شرایط بیش از حد مطلوب و با عواقب مالیاتی مربوطه تعبیر کرد. این شرایط مطلوب می تواند یک نرخ بهره غیرمعمول پایین یا چشم پوشی از امنیت باشد.

   مشکلات بیشتر در رابطه با قانون شرکت ایجاد می شود: تحت شرایط خاص ، سهم سرمایه توسط رهبر استخر نقدی به عنوان سهامدار یک شرکت گروهی می تواند به عنوان یک سهم پنهان در نوع تعبیر شود. این امر در صورتی که وام شرکت به استخر نقدی بازپرداخت شود ، صدق می کند. این بدان معناست که اگر این شرکت گروهی ورشکسته می شد ، رهبر استخر نقدی به عنوان سهامدار مجبور به پرداخت دوباره این سهم می شود.

   اگر از طرف دیگر ، مانده حساب شرکت گروه در حساب کاربری Master متعادل یا مثبت باشد ، این می تواند به اصطلاح پرداخت و عقب باشد ، در صورتی که سهم توسط رهبر استخر نقدی به عنوان سهامدار یک شرکت گروهی متعاقباً به زمین می رود. در حساب کاربری به عنوان سهم نقدینگی. حتی پس از آن ، این سهم به نظر می رسد که به این دلیل ساخته نشده است زیرا شرکت گروهی پول خود را ندارد ، بلکه فقط یک ادعا علیه استخر نقدی است.

   اگر یک شرکت فعالیت های جمع آوری پول نقد خود را به اندازه کافی یا اصلاً ثبت نکند ، می توان اوضاع را با این مشکلات تشدید کرد. مقامات یا دادگاه های صالح ممکن است از این امر نتیجه بگیرند که قوانین مالیاتی و/یا قانون شرکت عمداً دور افتاده اند.

   ادغام پول نقد فرامرزی

   وضعیت حقوقی در مورد جمع آوری پول نقد مرزی (که به عنوان جمع آوری چند ارز نیز شناخته می شود) حتی پیچیده تر است ، یعنی وقتی شرکت های مستقر در خارج از کشور با ارزهای ملی مربوطه شرکت می کنند. از آنجا که هیچ استانداردی در زمینه انطباق حقوقی در سراسر جهان وجود ندارد ، باید هنگام راه اندازی سیستمی مانند این ، قوانین پول نقد دولت های درگیر در نظر گرفته شود. جمع آوری پول نقد در بسیاری از کشورها با سیستم های مالی محدود کننده مانند هند ممنوع است. بنابراین ، وجوه از یک شرکت محلی نمی تواند به سادگی به یک حساب کاربری Master تبدیل شود (به این "پول نقد به دام افتاده" گفته می شود).

   قوانین اساسی برای جمع آوری پول

   به منظور جلوگیری از مسائل مالیاتی یا پیامدهای قانونی ، کارشناسان توصیه می کنند برخی از قوانین اساسی و محدودیت های قانون مدنی را مشاهده کنید. مهم است که هنگام طراحی استخر نقدی ، به مدیر طول بازو رعایت کنید. در تعادل نقدینگی داخلی هیچ قیمت نقل و انتقالات مقرر در مورد مطالبات قابل دریافت و پرداخت وجود ندارد. با این حال ، مقررات تصویب شده توسط گروه باید در مقایسه با طول بازو بایستد. این بدان معناست که سرمایه گذاری های مالی و وام باید در چارچوب شرایط عادی بازار ارائه شود - همانطور که برای شرکت های مستقل اتفاق می افتد. در صورت شک ، نرخ بهره بانکی که برای حساب کارشناسی ارشد توافق شده است باید به عنوان راهنما استفاده شود.

   رعایت اصل فاصله بازو هنگام طراحی استخر نقدی مهم است. اگرچه در سیستم یکسان سازی نقدینگی داخلی قیمت های انتقالی برای دریافتنی ها و مطالبات پرداختنی وجود ندارد، اما چیزی به نام اصل طول بازو در طراحی استخر نقد وجود ندارد. با این حال، مقررات اتخاذ شده توسط این گروه باید در برابر مقایسه طول بازو مقاومت کند. این بدان معناست که سرمایه گذاری های مالی و وام ها باید در چارچوب شرایط عادی بازار ارائه شوند - همانطور که در مورد شرکت های مستقل وجود دارد. در صورت شک باید از نرخ های سود بانکی توافق شده برای حساب اصلی به عنوان راهنما استفاده شود.

   یک سیستم تجمیع نقدینگی نیز باید شفاف باشد. این شامل گزارش های منظم از مدیریت ارشد و حق همه شرکت های گروه است تا بتوانند ببینند چه کسی در هر زمان وام می دهد و پول دریافت می کند. برای برآوردن این الزامات، اطلاعات و مکانیسم های خروج مناسب باید ایجاد شود. این تنها راهی است که شرکت کنندگان می توانند به تغییرات وضعیت نقدینگی گروه واکنش نشان دهند و در صورت لزوم وام اعطایی شده را لغو کنند. علاوه بر این، باید اطمینان حاصل شود که سیستم ادغام نقدینگی به نفع واحدهای گروه است یا حداقل ضرری برای آنها به همراه ندارد (از طریق برداشت دائمی نقدینگی یا ریسک های نکول که به آنها برون سپاری می شود).

   آخرین اما نه کم اهمیت، این گروه در قبال مقامات مالیاتی تعهد اسنادی سختی دارد. این بدان معناست که باید بتواند در هر زمان مناسب بودن قیمت های انتقالی خود را نشان داده و توجیه کند. اگر این کار انجام نشود، ممکن است خطر عواقب قانونی وجود داشته باشد.

   برای ایمن بودن در مورد اسناد مالیاتی، باید با یک مشاور مالیاتی متخصص، یک بانک جمع آوری نقدینگی یا یک ارائه دهنده خدمات تخصصی مشورت کنید.