مبانی گزینه های آینده

چاک کوالسکی متخصص استراتژی های معاملاتی و کالاها برای The Balance است. او بیش از 20 سال تجربه در بازارهای آتی به عنوان معامله گر، تحلیلگر و کارگزار دارد و تفسیر بازار برای SeekingAplha.com، TalkMarkets.com و غیره نوشته است. او فارغ التحصیل دانشگاه ایالتی فلوریدا است.

جفردا آر. براون یک مشاور مالی، مدرس آموزش مالی معتبر و محققی است که در طول بیش از دو دهه کار به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل Xaris Financial Enterprises و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

MixAll Studio/Getty Images

گزینه های آتی می تواند راهی کم خطر برای نزدیک شدن به بازارهای آتی باشد. بسیاری از معامله گران جدید به جای قراردادهای آتی مستقیم، با خرید و فروش گزینه های آتی شروع می کنند. در مقایسه با قراردادهای آتی ریسک و نوسانات کمتری در هنگام خرید گزینه وجود دارد. بسیاری از معامله گران حرفه ای فقط گزینه های معامله را انجام می دهند. قبل از اینکه بتوانید گزینه های معاملات آتی را معامله کنید، مهم است که اصول اولیه را درک کنید.

گزینه های آینده

یک اختیار، حق خرید یا فروش قرارداد آتی با قیمت تعیین شده برای یک زمان خاص است، نه تعهد. خرید اختیار معامله به معامله گر اجازه می دهد تا در مورد تغییرات قیمت قرارداد آتی حدس و گمان کند. این با خرید گزینه های تماس یا قرار دادن انجام می شود.

خرید یک اختیار خرید یک موقعیت خرید است، شرطی است که قیمت آتی پایه بالاتر خواهد رفت. به عنوان مثال، اگر کسی انتظار داشته باشد که معاملات آتی ذرت بالاتر رود، ممکن است یک اختیار خرید ذرت بخرد. خرید یک گزینه فروش یک موقعیت کوتاه است، شرطی است که قیمت آتی پایه پایین تر خواهد رفت. به عنوان مثال، اگر کسی انتظار داشته باشد که قراردادهای آتی سویا کاهش یابد، ممکن است گزینه فروش سویا را خریداری کند.

شرایط کلیدی

حق بیمه: قیمتی که خریدار می پردازد و فروشنده برای یک آپشن دریافت می کند حق بیمه است. گزینه ها بیمه قیمت هستند. هر چه احتمال حرکت یک اختیار معامله به قیمت معامله کمتر باشد، به طور مطلق ارزانتر است و هر چه احتمال حرکت یک اختیار به قیمت معامله بیشتر باشد، این ابزارهای مشتقه گرانتر می شوند.

ماه های قرارداد (زمان): همه گزینه ها دارای تاریخ انقضا هستند. آنها فقط برای یک زمان خاص معتبر هستند. گزینه ها هدر دادن دارایی ها هستند. آنها برای همیشه دوام نمی آورند. به عنوان مثال، تماس ماه دسامبر در اواخر نوامبر منقضی می شود. به عنوان دارایی هایی با افق زمانی محدود، باید به موقعیت های گزینه توجه شود. هر چه مدت زمان یک گزینه بیشتر باشد، گرانتر خواهد بود. بخش اصطلاحی حق بیمه یک اختیار، ارزش زمانی آن است.

قیمت اعتصاب: این قیمتی است که می توانید قرارداد آتی آینده را خریداری یا بفروشید. قیمت اعتصاب قیمت بیمه است. به این روش فکر کنید: تفاوت بین قیمت فعلی بازار و قیمت اعتصاب مشابه کسر در سایر اشکال بیمه است. به عنوان نمونه ، تماس ذرت 3. 50 دلار در ماه دسامبر به شما امکان می دهد قبل از انقضا گزینه ، یک قرارداد آتی دسامبر را با قیمت 3. 50 دلار خریداری کنید. بیشتر معامله گران گزینه هایی را به موقعیت های آتی تبدیل نمی کنند. آنها قبل از انقضا موقعیت گزینه را می بندند.

خرید یک گزینه

اگر کسی انتظار داشته باشد که قیمت آتی طلا در طی 3 تا 6 ماه آینده بالاتر حرکت کند ، احتمالاً گزینه تماس را خریداری می کند.

خرید ، 1 دسامبر 1400 دلار تماس با طلا با 15 دلار:

• 1: تعداد قراردادهای گزینه خریداری شده (نشان دهنده 1 قرارداد آینده طلای 100 اونس)
• دسامبر: ماه قرارداد گزینه
• 1400 دلار: قیمت اعتصاب
• طلا: قرارداد آینده آتی
• تماس: نوع گزینه
• 15 دلار: حق بیمه (1500 دلار قیمت خرید این گزینه یا 100 اونس طلای x 15 $ = 1500 دلار است)

خرید یک گزینه معادل خرید بیمه است که قیمت یک دارایی از آن قدردانی خواهد کرد. خرید گزینه Put معادل خرید بیمه است که قیمت یک دارایی کاهش می یابد. خریداران گزینه ها خریداران بیمه هستند.

هنگام خرید گزینه ، خطر محدود به حق بیمه ای است که می پردازید. فروش یک گزینه معادل عمل به عنوان شرکت بیمه است. وقتی گزینه ای را می فروشید ، تمام آنچه می توانید کسب کنید حق بیمه ای است که در ابتدا دریافت می کنید. پتانسیل ضرر نامحدود است. بهترین پرچین برای یک گزینه گزینه دیگری در همان دارایی است که گزینه ها با گذشت زمان به طور مشابه عمل می کنند.

اهمیت نوسانات

تعیین کننده اصلی حق بیمه گزینه "نوسانات ضمنی" یا درک بازار از واریانس آینده دارایی اساسی است. از طرف دیگر ، نوسانات تاریخی واریانس تاریخی واقعی دارایی اساسی در گذشته است.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

چگونه گزینه های آتی را تجارت می کنید؟

برای تجارت معاملات آتی یا گزینه های آینده ، از طریق یک حساب کارگزاری به بازار آتی دسترسی دارید. همه کارگزاران سهام دسترسی به بازار آتی را ارائه نمی دهند ، بنابراین باید اطمینان حاصل کنید که با شرکتی که نیازهای شما را برآورده می کند ، حساب کاربری خود را باز کنید. حساب های آتی همچنین ممکن است موانع بالاتری برای دسترسی داشته باشد ، مانند نیازهای بالاتر سرمایه.

آینده سهام چیست؟

"معاملات آتی سهام" به آینده هایی که شاخص های سهام را ردیابی می کنند ، اشاره دارد. به عنوان مثال ، قراردادهای آتی "ES" S& P 500 را ردیابی می کنند. قراردادهای "YM" میانگین صنعتی داو جونز را ردیابی می کنند. گذشته از شاخص های سهام عدالت ، معامله گران همچنین می توانند از قراردادهای آتی برای حدس و گمان در مورد نرخ بهره ، کالاها ، ارزها و حتی رویدادهای آب و هوایی استفاده کنند.

چگونه موقعیت های آتی را با گزینه ها محافظت می کنید؟

Hedging یک استراتژی است که شامل گرفتن یک پیشخوان موقعیت کوچک به موقعیت بزرگتر است که شما در اختیار دارید. ایده این است که شما از موقعیت کوچک برای محافظت از موقعیت بزرگتر خود استفاده می کنید. یا موقعیت کوچک شما سود کسب می کند - از برخی از ضررها در موقعیت بزرگتر شما - موقعیت کوچک شما ارزش خود را از دست می دهد در حالی که موقعیت بزرگتر شما همچنان به سود خود ادامه می دهد.

گزینه ها برای این منظور به خوبی کار می کنند ، زیرا آنها به شما امکان می دهند نظرات خاصی را در مورد اینکه قیمت به کجا می رود و چقدر سریع به آنجا می رود بیان کنید. به عنوان مثال ، اگر صاحب قراردادهای ES هستید که در شش ماه منقضی می شود ، اما فکر می کنید ES در طی یک ماه آینده ارزش خود را از دست می دهد ، می توانید یک تماس تلفنی بخرید یا یک تماس را بفروشید تا بدون لمس موقعیت اولیه ES ، محافظت از نزولی را ارائه دهید.